Несиелік дағдарыс
Несиелік дағдарыс дегеніміз не?
Несиелік дағдарыс – бұл кез-келген экономиканың негізін қалайтын қолма-қол ақша қозғалысының қалыпты процесінің кенеттен және қатты бұзылуынан туындаған қаржы жүйесінің бұзылуы. Несие беруге қол жетімді банктегі жетіспеушілік – бұл несиелік дағдарыс кезінде пайда болатын каскадты оқиғалардың біреуі ғана.
Негізгі өнімдер
- Несиелік дағдарыс банктік несиелер бойынша күтпеген және кең таралған дефолт сияқты триггерлік оқиғадан туындайды.
- Несиелік дағдарыс бизнеске және тұтынушыларға несие беру құрғаған кезде несиелік дағдарысқа айналады, бұл бүкіл экономика бойынша каскадты әсер етеді.
- Қазіргі уақытта бұл термин 2007–2008 жылдар аралығында үлкен рецессияға алып келген несиелік дағдарыспен мысал бола алады.
2007-2008 жылдардағы несиелік дағдарыс – американдықтардың көпшілігінің жадында болған мұндай оқиғаның бірден-бір ауыр мысалы.
Несиелік дағдарысты түсіну
Несиелік дағдарыстың басталуы мүмкін. Қатты құрғақшылықтың ықтимал әсерін қарастырыңыз: фермерлер егіннен айырылады. Егін сатудан түскен кірістерсіз олар банктегі несиелерін төлей алмайды. Несиелік төлемдер болмаса, банк қолма-қол ақшаға тапшы және жаңа несие беруді күрт тоқтатуы керек. Банк әдеттегі операциялары үшін ақша қаражаттарының қозғалысын әлі де қажет етеді, сондықтан ол қысқа мерзімді несиелеу нарығында қарыз алуды күшейтеді. Бірақ банктің өзі қазір несиелік тәуекелге айналды және басқа несие берушілер оны тоқтатып тастады.
Дағдарыс тереңдеген сайын ол бизнес қауымдастығының көп бөлігін ұстап тұратын қысқа мерзімді несиелер ағымын үзе бастайды. Кәсіпорындар әдеттегідей жұмыс істеу үшін осы процеске байланысты. Ағын азайған кезде, бұл жалпы қаржы жүйесіне апатты әсер етуі мүмкін.
Ең нашар сценарий бойынша, клиенттер проблеманы шешеді және банкте ақша алуға қаражат қалмағанша жүгіреді. Біршама жағымды сценарийде банк сүрінеді, бірақ несиелерді мақұлдау стандарттарының тарылғаны соншалық, бүкіл экономика, ең болмағанда, құрғақшылықтан зардап шеккен аймақта зардап шегеді.
Сценарийді орындау өте үлкен
Қазіргі банктік жүйеде осы сценарийдің орын алуын қиындататын кепілдіктер бар, соның ішінде банктерден қолма-қол ақша қаражаттарын қомақты резервте ұстау талаптары да бар. Сонымен қатар, банк жүйесі бірнеше алып институттарға біріктірілді, сондықтан аймақтық құрғақшылық жалпы жүйелік дағдарысты бастауы мүмкін емес.
Бірақ сол ірі мекемелердің өз тәуекелдері бар. Бұл жерде үкімет 2007–2008 жылдардағы несиелік дағдарыс кезінде ойлап тапқан терминді қолдану үшін « өте үлкен » мекемелерге қадам жасайды және оларды құтқарады.
Маңызды
Біздің кезіміздегі қаржылық дағдарыс 2007–2008 жылдардағы несиелік дағдарыс болды, ол ипотека нарығының құлдырауынан кейін болды.
Мысалы: 2007–2008 жылдардағы несиелік дағдарыс
2007–2008 жылдардағы несиелік дағдарыс тарих кітаптары үшін еріген кезең болды. Іс-шараны бастау тұрғын үй нарығындағы көпіршікті болды. Үй бағасы бірнеше жылдан бері тез өсіп келеді. Алыпсатарлар үйлерді сатып алу және аудару үшін секірді. Жалға алушылар бағалары түсіп үлгерместен сатып алуға асығатын. Кейбіреулер бағаның өсуін ешқашан тоқтатпайды деп сенді.
Содан кейін, 2006 жылы бағалар шарықтап, төмендей бастады.
Бұған дейін ипотекалық брокерлер мен несие берушілер серпінді сәтті пайдалану үшін стандарттарын жеңілдеткен болатын. Олар екінші деңгейлі ипотека ұсынды, ал үй сатып алушылар өз мүмкіндіктерінен тыс несие алды. «Тизер» бағалары олардың бір-екі жылдан кейін дефолтқа ұшырайтынына іс жүзінде кепілдік берді.
Бұл несие берушілер тарапынан өзін-өзі жою әрекеті емес еді. Олар бұл субмиссиялық қарыздарды ұстамады, керісінше оларды инвесторлар мен мекемелер нарықтарда саудаласқан ипотекалық бағалы қағаздар (МБҚ) және кепілдік берешек міндеттемелері (CDO) ретінде қайта орау үшін сатты.
Көпіршік жарылған кезде, соңғы сатып алушылар тұрып қалды.
Соңғы сатып алушылар елдегі ең ірі қаржы институттарының бірі болды. Шығындар жоғарылаған кезде инвесторлар бұл фирмалар өздерінің шығындарының мөлшерін төмендетіп жіберді деп алаңдай бастады. Фирмалардың акцияларының бағасы құлдырай бастады. Фирмалар арасындағы несие беру тоқтатылды.
Несиелік дағдарыс ипотекалық несиенің еруімен ұштасып, оның өтімді капиталға деген қажеттілігі ең жоғары деңгейге жеткенде қаржы жүйесін тоқтатты. Жағдайды тек адами фактор нашарлатты: қорқыныш үрейге айналды. Тәуекелді акциялар ипотека нарығымен ешқандай байланысы болмаса да, үлкен шығындарға ұшырады.
Жағдайдың соншалықты ауыр болғаны соншалық, Федералдық резервтік жүйе оны үнемдеу үшін жүйеге миллиардтаған қаражат құюға мәжбүр болды, сол кезде де біз үлкен рецессияға тап болдық.