Subprime Meltdown
Subprime еріген дегеніміз не?
Ерекше бұзылу – бұл 2007 жылдан бастап дефолтқа ұшыраған жоғары тәуекелді ипотеканың күрт өсуі және онжылдықтардағы ең ауыр рецессияға ықпал етті. 2000 жылдардың ортасындағы тұрғын үй серпіні – сол кездегі төмен пайыздық мөлшерлемелермен бірге – көптеген несие берушілерді несиесі нашар адамдарға несие ұсынуға итермеледі. Жылжымайтын мүліктің көпіршігі жарылған кезде, көптеген қарыз алушылар өздерінің ипотекалық несиелері бойынша төлем жасай алмады.
Негізгі өнімдер
- 2007 жылдан бастап дефолтқа ұшыраған жоғары тәуекелді ипотекалық несиенің күрт өсуі субпримпельдің еруі болды.
- 2000 жылдардың ортасындағы тұрғын үй серпіні төмен пайыздық мөлшерлемелермен қатар көптеген несие берушілердің несиелері нашар несие алушыларға үй несиелерін ұсынуына себеп болды.
- Жылжымайтын мүліктің көпіршігі жарылған кезде, көптеген қарыз алушылар өздерінің ипотекалық несиелері бойынша төлемдерді жүзеге асыра алмады.
- Қарқынды дағдарыстың артуы қаржылық дағдарысқа, үлкен рецессияға және акциялар нарығында жаппай сатылымға алып келді.
Subprime Meltdown туралы түсінік
Мынадай технологиялық көпіршік және 11 қыркүйек 2001 АҚШ-та террорлық шабуылдардан кейін экономикалық жарақат, Федералдық резерв тарихи төмен деңгейге дейін пайыздық ставкаларды кесу арқылы күресіп АҚШ экономиканы ынталандыру. Нәтижесінде АҚШ-тағы экономикалық өсу көтеріле бастады. Экономиканың қарыштап дамуы үйге деген сұраныстың артуына және кейіннен ипотекаға әкелді. Алайда, содан кейін пайда болған тұрғын үй бумы АҚШ-тағы үй иелерінің рекордтық деңгейіне әкелді. Нәтижесінде банктер мен ипотекалық ұйымдар жаңа үй сатып алушыларды іздеуде қиындықтарға тап болды.
Несиелеу стандарттары
Кейбір несие берушілер ипотека несиесін үй сатып алудан бас тартуға қабілеті жоқ адамдарға ұзартты. Бұл үй сатып алушылар дәстүрлі несиелерге рұқсат берілмеген, өйткені несиелік тарихы әлсіз немесе басқа да несиелік шаралар. Бұл несиелер субпримиялық несиелер деп аталады. Қосымша несиелер – бұл әдеттегі несиелер үшін талап етілетін деңгейден төмен несиелік ұпайлары бар қарыз алушыларға берілетін несиелер. Субпримдік қарыз алушылардан көбіне дәстүрлі несие берушілер бас тартқан. Нәтижесінде, осы қарыз алушыларға берілетін субпраймдық несиелер, әдетте, басқа ипотекалық несиелерге қарағанда жоғары пайыздық мөлшерлемелерге ие.
2000-шы жылдардың ортасы мен ортасында кейбір несие берушілердің несиелендіру стандарттары соншалықты жеңілдеді; бұл NINJA несиесінің құрылуына себеп болды : «кіріс жоқ, жұмыс жоқ, актив жоқ – проблема жоқ». Инвестициялық фирмалар бұл несиелерді сатып алуға және оларды ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар (МБҚ) және басқа құрылымдық несиелік өнімдер ретінде қайта орауға дайын болды. Ипотекалық кепілдік (MBS) – бұл мерзімді пайыздық мөлшерлемені төлейтін үй қоржынындағы несиелері бар қорға ұқсас инвестиция. Бұл бағалы қағаздар оларды шығарған банктерден сатып алынып, инвесторларға АҚШ-та және халықаралық деңгейде сатылды.
Реттелетін мөлшерлеме бойынша ипотека
Көптеген ипотекалық несиелер реттелетін мөлшерлемелер бойынша несиелер болды. Ан реттелетін-бағамы ипотекалық (ARM) пайыздық мөлшерлеме қарыз өмір бойы өзгертуге болады ипотекалық несиенің бір түрі болып табылады. Реттелетін мөлшерлеме бойынша ипотека, әдетте, несиенің алғашқы мерзімінде белгіленген пайыздық мөлшерлемеге ие, мұнда мөлшерлеме белгілі бір айлар немесе жылдар ішінде қалпына келтірілуі немесе өзгеруі мүмкін. Басқаша айтқанда, ARM-да өзгермелі ставка бойынша несие деп аталатын өзгермелі пайыздық ставка бар.
Бастапқыда көптеген ARM-дің сыйақы ставкалары болды, бірақ олар белгілі бір уақыт өткеннен кейін едәуір жоғары мөлшерлемеге қайта оралуы мүмкін. Өкінішке орай, үлкен рецессия басталған кезде несие мен өтімділік құрғап қалды, яғни берілген несиелер саны азайды. Сондай-ақ, пайыздық мөлшерлемелер көтеріле бастады, бұл көптеген реттелетін ставкалар бойынша ипотекалық несиелерді жоғары пайыздық мөлшерлемеге қалпына келтірді. Ипотекалық несие мөлшерлемесінің кенеттен өсуі дефолттардың көбеюіне немесе несиелік төлемдердің төленбеуіне 2007 жылдан бастап 2009 жылы шарықтау шегіне жетуге үлкен әсер етті. Экономикада жұмыс орындарының айтарлықтай төмендеуі көмектеспеді. Көптеген қарыз алушылар жұмысынан айырылып жатқанда, ипотекалық төлемдер бір уақытта көтеріліп жатты. Жұмыссыз ипотеканы төмен мөлшерлемемен қайта қаржыландыру мүмкін болмады.
Уолл-стриттегі еру
Бір кездері тұрғын үй нарығы құлдырап, қарыз алушылар ипотека төлемдерін төлей алмаған кезде, банктер кенеттен баланстарындағы несиелік шығындармен ауырып қалды. Жұмыссыздық бүкіл елде белең алып бара жатқанда, көптеген қарыз алушылар несие бойынша дефолтқа жол берді немесе өндіріп алынды.
Тәркілеу жағдайында банктер үйді қарыз алушыдан қайтарып алады. Өкінішке орай, экономика рецессияға ұшырағандықтан, банктер өндіріп алынған объектілерді бастапқыда қарыз алушыларға берілген бағамен қайта сата алмады. Нәтижесінде, банктер жаппай шығындарға ұшырады, бұл несиелеуді қатаңдатуға әкелді, ал экономикада несиенің аз шығуына әкелді. Несиелердің аздығы экономикалық өсудің төмендеуіне әкелді, өйткені бизнес пен тұтынушылар несиеге қол жеткізе алмады.
Кейбір банктер үшін шығындардың үлкен болғаны соншалық, олар жұмыстан шығып кетті немесе оларды құтқару үшін басқа банктер сатып алды. Бірнеше ірі мекемелер федералды үкіметтен көмекке қол жеткізуге мәжбүр болды, ол проблемалық активтерді жою бағдарламасы (TARP) деп аталды. Алайда, Lehman Brothers – Wall Street облигациялық фирмасы – бұл 150 жылдан астам уақыт жұмыс істегеннен кейін есігін жауып тастаған компанияға көмек өте кеш болды.
Базарлардағы инвесторлар федералды үкімет тарапынан Lehman Brothers компаниясының сәтсіздікке жол бергенін көргеннен кейін, бұл нарықтарда жаппай зардаптар мен сатылымдарға әкелді. Инвесторлардың көпшілігі банктерден және инвестициялық фирмалардан ақша шығаруға тырысқан кезде, бұл мекемелер де зардап шеге бастады. Субпропорцияның бұзылуы тұрғын үй нарығынан басталғанымен, күйзелістер қаржылық дағдарысқа, үлкен рецессияға және нарықтардағы жаппай сатылымдарға әкелді.
Subprime Meltdown үшін кінәні тағайындау
Субпримнің еруіне себеп болған бірнеше көздер айыпталды. Олардың қатарына дәстүрлі түрде жоғары тәуекел деп саналатын адамдарға несие ұсынған ипотекалық брокерлер мен инвестициялық фирмалар, сондай-ақ дәстүрлі емес несиелерге шамадан тыс оптимистік көзқарас танытқан несиелік агенттіктер жатады. Сыншылар сонымен қатар ипотекалық алпауыттар Фредди Мак- қа бағытталған, бұл жүздеген миллиард қауіпті несиелерді сатып алу немесе кепілдік беру арқылы несиелеудің бос стандарттарын көтермелейді.