2007-2008 жылдардағы қаржылық дағдарыс
2007-2008 жылдардағы қаржылық дағдарыс жылдар болды. 2007 жылдың жазына қарай бүкіл әлемдегі қаржы нарықтарында бірнеше жылға созылған арзан несие үшін есеп айырысу мерзімі өткендігінің белгілері байқалды. Екі Bear Stearns хедж қорлар құлаған еді, BNP Paribas олар өз қаражатын екі ақша алуға мүмкін емес деп инвесторларды ескерту болды, және британдық банк Northern Rock Англия Банкінің бастап төтенше қаржыландыру іздеуге туралы болды.
Ескерту белгілеріне қарамастан, бірнеше инвесторлар соңғы сегіз жылдағы ең ауыр дағдарыс әлемдік қаржы жүйесін қамтып, Уолл Стриттің алпауыттарын тізе бүктіріп, Ұлы рецессияны тудырды деп күдіктенді.
Бұл көптеген қарапайым адамдарға жұмысынан, өмірлік жинақ ақшасынан, үйлерінен немесе үшеуінен айырылған эпикалық қаржылық-экономикалық күйреу болды.
Негізгі өнімдер
- 2007-2009 жылдардағы қаржы дағдарысы бірнеше жыл бұрын арзан несие және несие берудің бос стандарттарымен басталды, бұл тұрғын үйге көпіршік әкелді.
- Көпіршік жарылған кезде қаржы институттары триллиондаған долларға ипотекалық несиеге салынған шамалы инвестицияларды қалды.
- Миллиондаған американдық үй иелері өздерінің ипотекалық несиелеріне үйлерінің құнынан гөрі көп ақша тапты.
- Одан кейінгі үлкен рецессия көптеген жұмыс орындарына, жинақ ақшаларына немесе үйлеріне шығын әкелді.
- Өңдеу 2009 жылдың басында Уолл-Стриттегі атышулы құтқарудан өткеннен кейін басталды, банктер жұмыс істеп, экономиканы жайлап қайта бастады.
Дағдарыстың тұқымын себу
Қаржы дағдарысының дәндері АҚШ-тағы және басқа жерлердегі тұрғын үй бағасының өсуіне ықпал еткен несиелік ставкалар мен ставкалардың төмен деңгейі кезінде егілді.
Ол әдеттегідей жақсы ниетпен басталды.Нүкте-Com көпіршігі, корпоративтік бухгалтерлік бірқатар дау, және жарылып тап федералдық қорлар бойынша ставкаларды 2000 жылғы мамырда 6,5% -дан маусым 2003% 1 Мұндағы мақсат бизнеске және тұтынушыларға арзан бағамен ақша алу арқылы экономиканы көтеру болды.
Нәтижесінде несие алушылар ипотеканың төмен ставкаларын пайдаланып, үй бағасының көтерілуіне әсер етті. Тіпті ипотекалық қарыз, кедей немесе ешқандай несие тарихы бар сол, үй сатып алу арманын іске асырудың мүмкіндігіне ие болды.
Содан кейін банктер бұл қарыздарды Уолл-Стрит банктеріне сатты, олар несие ретінде ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар және кепілдік берешек міндеттемелері (CDO)сияқты тәуекелі төмен қаржы құралдары ретінде ұсынылды.Көп ұзамай субпримерлік несиелерді шығару және бөлу бойынша үлкен екінші нарық пайда болды.
Бағалы қағаздар мен биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) 2004 жылдың қазан айында банктер арасында үлкен тәуекелге бел буып, бес инвестициялық банкке – Goldman Sachs (NYSE: GS), Merrill Lynch (NYSE: MER), Lehman Brothers, Bear Stearns-ке капиталға деген қажеттілікті жеңілдетті. және Morgan Stanley (NYSE: MS). Яғни оларды азат пайдалануға 30 есеге немесе тіпті 40 есеге дейін, олардың бастапқы инвестициялар.
Қиындық белгілері
Уақыт өте келе пайыздық мөлшерлемелер өсе бастады және үй иелері қаныққан деңгейге жетті.ФРЖ ставкаларды 2004 жылдың маусымында көтере бастады, екі жылдан кейін Федералдық қорлар ставкасы 5,25% жетті, ол 2007 жылдың тамызына дейін сақталды.
Мұңның алғашқы белгілері болды.2004 жылға қарай АҚШ-тың үйге меншік құқы 69,2% деңгейіне жетті. Содан кейін, 2006 жылдың басында үй бағасы төмендей бастады.
Бұл көптеген американдықтарға нақты қиындықтар әкелді. Олардың үйлерінің құны олар үшін төленгеннен аз болды. Олар несие берушілерге қарызсыз үйлерін сата алмады. Егер оларда реттелетін мөлшерлеме бойынша ипотека болса, олардың құны үйлерінің құны төмендеген сайын өсіп отырды. Нашар несие алушылардың ең осал бөлігі, бірінші кезекте, ала алмайтын ипотекалық несиеге тап болды.
Маңызды
Reuters жаңалықтар қызметі хабарлағандай, 2006 жылы New Century Financial ипотекалық компаниясы 60 миллиард долларға жуық несие берді. 2007 жылы ол банкроттықтан қорғауға өтініш берді.
2007 ж. Басталуымен бірінен соң бірі несие берушілер банкроттыққа жүгінді.Ақпан және наурыз айларында 25-тен астам субпредиттік несие берушілер бас тартты.Сәуір айында суб-премьер-несиеге мамандандырылған New Century Financial банкроттыққа жол беріп, жұмыс күшінің жартысын қысқартты.
Маусым айында Bear Stearns өзінің хеджирлеу қорларының екеуін сатып алуды тоқтатты, сондықтан Merrill Lynch қорлардан $ 800 миллион активтерін алып қоюға мәжбүр етті.
Алдыңғы айларда болатын жағдаймен салыстырғанда, бұлар ұсақ мәселелер болды.
2007 ж. Тамыз: домино құлай бастады
Қаржы нарықтары субпризистік дағдарысты шеше алмайтындығы және проблемалар АҚШ шекарасынан тыс жерлерде де орын алуы 2007 жылдың тамызына қарай белгілі болды.
Банкаралық нарық белгісіз қорқудың салдарынан негізінен, толық шар тоқырау қозғалып ақша сақтайды.Солтүстік Рокөтімділік проблемасына байланысты жедел қаржыландыру үшін Англия Банкіне жүгінуге мәжбүр болды.2007 жылдың қазанында швейцариялық UBS банкі суб-праймерге байланысты инвестициялардан 3,4 миллиард доллар – шығындар туралы жариялаған алғашқы ірі банк болды.
Алдағы айларда Федералды резервтік жүйе және басқа орталық банктер дүниежүзілік несиелік нарықтарға миллиард доллар несие беру бойынша үйлесімді шаралар қабылдайды, олар активтердің бағасы төмендеген кезде тоқтап қалады. Сонымен қатар, қаржы институттары триллиондаған долларға ипотекамен кепілдендірілген, қазір кітабында отырған құнды қағаздардың құнын бағалауға тырысты.
Наурыз 2008: Аю Стерндардың өлімі
2008 жылдың қысында АҚШ экономикасы рецессияға ұшырады және қаржы институттарының өтімділік күресі жалғасып жатқан кезде, бүкіл әлемдегі қор нарықтары 11 қыркүйектегі террористік актілерден кейін ең қатты құлдырады.
2008 жылдың қаңтарында ФРЖ өзінің эталондық мөлшерлемесін пайыздық үлестің төрттен үшіне қысқартты, бұл экономикалық сырғуды бәсеңдетуге ұмтылған кезде ширек ғасырдағы ең үлкен төмендеу болды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Жаман хабар жан-жақтан құйыла берді.Ақпан айында Ұлыбритания үкіметі Солтүстік Рокты ұлттандыруға мәжбүр болды. наурызда әлемдік инвестициялық банк Bear Stearns, 1923 жылға жататын Уолл Стриттің тірегі құлап, оны JPMorgan Chase долларға тиынға сатып алды.
Қыркүйек 2008: ағайынды Лемандардың құлауы
2008 жылдың жазында қырғын бүкіл қаржы секторына таралды. IndyMac Bank АҚШ-тағы сәтсіздікке ұшыраған ең ірі банктердің біріне айналды, және елдің екі ірі несие берушісі Фанни Мэй мен Фредди Мак АҚШ үкіметі тәркілеген болатын.
Уолл-Стриттегі Lehman Brothers банкінің қыркүйекте құлдырауы АҚШ тарихындағы ең ірі банкроттық болды, және көпшілік үшін әлемдік қаржы дағдарысы салдарынан болған қиратудың символына айналды.
Сол айда қаржы нарықтары еркін құлдырауға ұшырады, АҚШ-тың негізгі индекстері ең нашар шығындарға ұшырады. ФРЖ, Қазынашылық департаменті, Ақ үй және Конгресс қан кетуді тоқтату және экономикаға деген сенімді қалпына келтіру үшін кешенді жоспарды алға қоюға тырысты.
Салдары
Wall Street-ті құтқару пакеті 2008 жылдың қазан айының бірінші аптасында мақұлданды.
Бұл пакетке «улы активтерді» мемлекеттік сатып алу, банк акцияларына орасан зор инвестиция салу және Фанни Мэй мен Фредди Мактың қаржылық өмірі сияқты көптеген шаралар кірді.
$ 440 млрд
Үкімет проблемалық активтерді жеңілдету бағдарламасы (TARP) арқылы жұмсаған сомасы. Ол дағдарыста сатып алынған активтер пайдаға қайта сатылғаннан кейін 442,6 миллиард долларды қайтарып алды.
Қоғамдық наразылық кең таралды. Банкирлер экономиканы абайсызда танк еткені үшін марапатталатын сияқты болды. Бірақ бұл экономиканы қайтадан қозғауға мәжбүр етті. Тағы бір айта кететін жайт, банктерге салынған инвестицияларды үкімет пайызбен толығымен қайтарып алды.
Құтқару пакетінің қабылдануы қор нарығын тұрақтандырды, олар 2009 жылдың наурызында ең төменгі деңгейге жетті, содан кейін тарихындағы ең ұзақ бұқа нарығына көшті.
Десе де, экономикалық шығындар мен адамдардың азаптары орасан зор болды.Жұмыссыздық 10% жетті.3.8 миллионға жуық американдықтар үйді кепілге алу салдарынан айырылды.
Додд-Франк туралы
Мұндай оқиғаның қайталанбауының ең өршіл және даулы әрекеті – 2010 жылы Додд-Фрэнк Уолл -Стритті реформалау және тұтынушылар құқығын қорғау туралы заңның қабылдануы болды. Қаржы жағында бұл акт ірі банктердің кейбір тәуекелді қызметтерін шектеді, олардың қызметіне мемлекеттік қадағалауды күшейтіп, оларды үлкен ақша қорларын сақтауға мәжбүр етті. Тұтынушы жағынан бұл жыртқыш несиелеуді азайтуға тырысты.
2018 жылға қарай актінің кейбір бөліктерін Трамп әкімшілігі кері қайтарып алды, дегенмен АҚШ Сенатында жаңа ережелерді көтерме бөлшектеу әрекеті сәтсіз аяқталды.
Бұл ережелер 2007-2008 жылдардағы оқиғаға ұқсас дағдарыстың қайталануын болдырмауға арналған.
Бұл болашақта тағы бір қаржылық дағдарыс болмайды дегенді білдірмейді. Көпіршіктер кем дегенде 1630-шы жылдардан бері голландиялық қызғалдақ көпіршігі пайда болды.
2008 ж. Қаржылық дағдарыс туралы жиі қойылатын сұрақтар
2007-2008 жж. Қаржылық дағдарыс жаһандық оқиға болды, тек АҚШ-тың Ирландиядағы экономикасы жардан құламады. Португалия мен Испания жұмыссыздықтың шекті деңгейінен зардап шекті. Әр халықтың тәжірибесі әр түрлі және күрделі болды. Міне, АҚШ-қа қатысты кейбір факторлар
2008 жылғы қаржылық дағдарыстың себебі неде болды?
Бір-бірімен байланысты бірнеше факторлар жұмыс істеді.
Біріншіден, төмен пайыздық мөлшерлемелер мен несиелеудің төмен стандарттары тұрғын үй бағасының көпіршілігін күшейтті және миллиондаған адамдарды өздері ала алмайтын үйлерді сатып алу үшін өз мүмкіндіктерінен тыс қарыз алуға шақырды.
Банктер мен субпредиттік несие берушілер ипотекалық несиелерді көбейту үшін ақшаны босату үшін екінші нарықта өздерінің ипотекалық несиелерін сату арқылы қарқынын сақтады.
Бұл ипотеканы сатып алған қаржылық фирмалар оларды пакеттерге немесе «транштарға» қайта орап, инвесторларға ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар ретінде қайта сатты. Ипотекалық несие бойынша төлемдер түсе бастаған кезде, соңғы сатып алушылар өздерінде құнды қағаз ұстады.
Ұлы рецессияға кім кінәлі?
Көптеген экономистер кінәнің көп бөлігін ипотекалық несиелеу саясатының көптігіне жібереді, бұл көптеген тұтынушыларға өз мүмкіндіктерінен әлдеқайда көп қарыз алуға мүмкіндік берді. Бірақ айналып өтуге көп кінә бар, соның ішінде:
- Өздеріне ұсынылған ипотеканы қайтара алмайтын адамдарға үй меншігін сатқан жыртқыш несие берушілер.
- Осы жаман ипотеканы сатып алып, оларды инвесторларға қайта сату үшін пакеттерге айналдырған инвестициялық гуру.
- Осы ипотекалық пакеттерді ұсынған агенттіктер ең жақсы инвестициялық рейтингтерді беріп, оларды қауіпсіз деп санайды.
- Рейтингтерді тексере алмаған немесе жай ғана бумаларды басқа инвесторларға жарып жіберместен түсіруге қам жасаған инвесторлар.
2008 жылы қандай банктер сәтсіздікке ұшырады?
Қаржы дағдарысымен байланысты банктік сәтсіздіктердің жалпы саны туралы алдын-ала есеп бермей-ақ анықтауға болмайды: Американдық банктегі бірде-бір салымшы банктің құлдырауынан бір тиынын жоғалтқан жоқ.
Сонымен, Кливлендтің Федералды резервтік жүйесі мәлімдегендей, алдыңғы жеті жыл ішінде жалпы саны 25 болғанымен, 2008-2015 жылдар аралығында 500-ден астам банктер істен шыққан. Олардың көпшілігі кішігірім аймақтық банктер болды және олардың барлығын басқа банктер өздерінің салымшыларының шоттарымен бірге сатып алды.
Ең үлкен сәтсіздіктер дәстүрлі Main Street ұғымындағы банктер емес, институционалды инвесторларға қызмет ететін инвестициялық банктер болды. Олардың қатарына ағайынды Лемандар мен Аю Стерндер кірді. Lehman Brothers үкіметтік кепілден бас тартты және есігін жауып тастады. JPMorgan Chase Bear Stearns қирандысын арзанға сатып алды.
JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of American және Morgan Stanley сияқты ірі банктердің ішіндегі ең үлкені туралы айтатын болсақ, олардың барлығы « өте үлкен » болды. Олар құтқару ақшасын алып, оны үкіметке қайтарып берді және рецессиядан кейін бұрынғыдан да үлкен болды.
2008 жылғы қаржылық дағдарыста кім ақша тапты?
Бірқатар ақылды инвесторлар дағдарыстан ақша тапты, негізінен қирандылардан бөлшектер жинау арқылы.
- Уоррен Баффет отансүйгіштік пен табысты біріктіретін мотивтердің арқасында миллиардтаған инвестицияларды Goldman Sachs және General Electric компанияларына енгізді.
- Хедж-қор менеджері Джон Полсон көпіршік пайда болған кезде АҚШ-тың тұрғын үй нарығына қарсы көп ақша тігеді, содан кейін оны қалпына келтіруге көп ақша салады.
- Инвестор Карл Икхан өзінің дағдарысқа дейінгі, дағдарыс кезеңіндегі және одан кейінгі уақыттағы казино қасиеттерін сату және сатып алу арқылы өзінің уақыт талабын дәлелдеді.
Төменгі сызық
Көпіршіктер қаржы әлемінде үнемі пайда болады. Акцияның немесе кез-келген басқа тауардың бағасы оның ішкі мәнінен асып кетуі мүмкін. Әдетте, шығын бірнеше ынта-ықыласы жоғары сатып алушылар үшін шығындармен шектеледі.
2007-2008 жылдардағы қаржылық дағдарыс көпіршіктің басқа түрі болды. Тарихтағы бірнеше басқа адамдар сияқты, ол өте үлкен болды, ол жарылған кезде бүкіл экономикаға нұқсан келтірді және миллиондаған адамдарға, соның ішінде ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздармен айналыспайтын көптеген адамдарға зиян келтірді.