Алға шегі

Алға маржа дегеніміз не?

Форвардтық маржа немесе форвардтық спот белгілі бір тауар немесе валюта үшін спот-ставка мен форвардтық ставка арасындағы айырмашылықты көрсетеді. Форвардтық ставка сәйкесінше споттық ставкадан жоғары немесе төмен болғанына байланысты екі ставканың айырмашылығы сыйлықақы немесе жеңілдік болуы мүмкін.

Алға маржаны түсіну

Алға маржа болып табылады алға нарықтарда, жұмыс істеуін түсіну маңызды ұғым болып табылады биржадан тыс бір бағасын орнату (ПТК) базары қаржы құралының болашақ жеткізу үшін немесе актив. Форвардтық нарықтар валюта нарығын, бағалы қағаздар мен пайыздық мөлшерлемелер нарығын және тауарларды қоса алғанда, бірқатар құралдармен сауда жасау үшін қолданылады.

Форвардтық маржа трейдерлерге форвардқа негізделген базалық активтің уақыт бойынша сұранысы мен ұсынысының кейбір белгілерін береді. Спрэд неғұрлым кең болса, базалық актив болашақта соншалықты құнды болады. Сонымен қатар, кішігірім маржалар базалық активтің болашаққа қарағанда қазір әлдеқайда құнды болатынын көрсетеді. Форвардтық маржа көбінесе форвардтық нүктелер деп аталатын базистік нүктелермен өлшенеді, және егер сіз алға шекті нүктелік ставкаға қоссаңыз немесе алып тастасаңыз, онда сіз форвардтық ставканы аласыз.

Тар немесе тіпті теріс маржалар базалық активтің нақты немесе қабылданған қысқа мерзімді жетіспеушілігінен туындауы мүмкін. Көмегімен  валюталық форвардтар, теріс шеттер (деп аталатын  жеңілдіктер спрэд валюта олардың болашақ құнын әсер етеді, оларға қоса тіркелген пайыздық ставкаларды, өйткені) жиі кездеседі.

Баланстық құнның элементі де бар . Активке иелік ету енді оны сақтауға байланысты шығындар бар екенін көрсетеді. Тауарлар үшін сақтау, сақтандыру және қаржыландыру болуы мүмкін. Қаржы құралдары үшін бұл қаржыландыру және  болашақ міндеттемелерді ескеру үшін мүмкін шығындар болуы мүмкін .

Тасымалдау құны уақыт өте келе өзгеруі мүмкін. Қоймада сақтау құны өсуі мүмкін болса да, оның негізін қаржыландыру үшін пайыздық мөлшерлемелер жоғарылауы немесе төмендеуі мүмкін. Басқаша айтқанда, трейдерлер бұл шығындарды уақыт бойынша бақылап отыруы керек, өйткені олардың қорлары дұрыс бағаланған.

Есіңізде болсын, спот ставкасы  — бұл спот бағасы деп те аталады , бұл тауарға, бағалы қағазға немесе валютаға жедел есеп айырысу үшін ұсынылған баға. Бұл баға ұсыну сәтіндегі активтің нарықтық құны. Үнемі өзгеріп отыратын сұраныстың нәтижесінде спот ставкалары жиі, кейде күрт өзгеріп отырады.

Алға маржалар және форвардтар нарықтары

Валюта нарықтары — бұл әлемдік биржалар (Лондон, Нью-Йорк, Сингапур, Токио, Франкфурт, Гонконг және Сиднейдегі маңызды орталықтар), мұнда валюталар тәулік бойы айналысады.Бұл ерте 2019 жылы $ 6,6 трлн орташа тәуліктік саудаланатын көлемі, бүкіл әлем бойынша ірі және жоғары белсенді саудаланатын қаржы нарықтары болып табылады институционалдық инвесторлар осындай банктердің, трансұлттық корпорациялар, сондай-ақ хедж-қорларды, тіпті орталық банктердің осы нарықтарда белсенді қатысушылары болып табылады.

Валюта нарықтарына ұқсас, тауар нарықтары кеңістікті өте жақсы білетін белгілі бір инвесторларды тартады (және оларға қол жетімді). Тауар нарықтары шикізат немесе бастапқы өнімдер үшін физикалық немесе виртуалды болуы мүмкін. Өтімділік бойынша негізгі тауарларға шикі мұнай, табиғи газ, май, қант, RBOB бензині, алтын, бидай, соя, мыс, соя майы, күміс, мақта және какао жатады. Инвестициялық талдаушылар көп уақытты өндірушілермен сөйлесуге, бүкіл әлем бойынша осы өнімдерге деген сұраныс пен ұсыныстың әлемдік макро тенденцияларын түсінуге жұмсайды, тіпті болашақта олардың бағасы қандай болатындығын бағалау үшін саяси климатты ескереді.

Стандартталған форвардтық келісімшарттар фьючерстік келісімшарттар деп те аталады. Форвардтық келісімшарттар екі тараптың жеке келісімдері болса және контрагенттің тәуекелі жоғары болса, фьючерстік келісімшарттарда мәмілелерге кепілдік беретін клирингтік орталықтар бар, бұл дефолт ықтималдығын күрт төмендетеді.