Жеңілдік тарату
Жеңілдіктің таралуы дегеніміз не?
Дисконттық спрэд спот ставкасынан алынып тасталған форвардтық нүктелер теріс форвардтық спрэдке әкелген кезде пайда болады. Жеңілдік спрэдінде ұсыныс бағасы ұсыныс бағасынан жоғары болады, бұл болашақта күтілетін баға қазіргіден төмен болатынын көрсетеді; премиум спрэд кезінде, ұсыныс бағасы ұсыныстың бағасынан төмен болады, керісінше.
Дисконттың спрэді форвардтық валюта сауда-саттығында ұсыныс бағасы ұсыныс ( сұрау ) бағасынан жоғары болған жағдайда орын алуы мүмкін. Бұл спрэдті сатқаннан гөрі оны сатып алу арзанырақ, сондықтан ол жеңілдікпен сауда жасайды.
Негізгі өнімдер
- Қаржы нарықтарындағы дисконтталған спрэд – бұл форвардтық спрэд теріс болған кезде, бұл кейбір активтердің бағасы болашақта күтілгеннен гөрі бүгінгі күні маңызды болып табылатындығын көрсетеді.
- Форвардтық спрэд – бұл форвардтық ставканы шегергендегі форвардтық ставка немесе дисконттау мөлшерлемесі болған жағдайда, споттық ставканы форвардтық ставкадан алып тастағанда.
- Жеңілдік спрэдтері қысқа мерзімді сұраныс немесе ұсыныстың қысымы болған кезде немесе форекс сауда-саттықтарында ұсыныстан жоғары баға ұсынысына әкелетін пайыздық айырмашылықтар болған кезде пайда болуы мүмкін.
Жеңілдіктің таралуы қалай жұмыс істейді
Форвардтық спрэдтер трейдерлерге уақыт өткен сайын сұраныс пен ұсыныстың белгісін береді. Спрэд неғұрлым кең болса, базалық актив болашақта соғұрлым құнды болады деп күтілуде. Таралу неғұрлым тар болса, соғұрлым ол қазіргі уақытта құнды болады. Тар спрэдтер, тіпті теріс (дисконттық) спрэдтер базалық активтің нақты немесе қабылданған қысқа мерзімді жетіспеушілігінен туындауы мүмкін. Бар валюталық форвардтар шетел валюталары олардың болашақ құнын әсер етеді, оларға қоса тіркелген әр түрлі пайыздық ставкаларды бар, өйткені, жеңілдік спрэд жиі кездеседі.
Баланстық құнның элементі де бар . Активке иелік ету енді оны сақтауға байланысты шығындар бар екенін көрсетеді. Тауарлар үшін сақтау, сақтандыру және қаржыландыру болуы мүмкін. Қаржы құралдары үшін бұл қаржыландыру және болашақ міндеттемелерді ескеру үшін мүмкін шығындар болуы мүмкін . Тасымалдау шығындары уақыт өте келе өзгеруі мүмкін. Қоймада сақтау шығындары жоғарылауы мүмкін болғанымен, оның негізін қаржыландыру үшін пайыздық мөлшерлемелер жоғарылауы немесе төмендеуі мүмкін. Басқа сөзбен айтқанда, трейдерлер бұл шығындарды уақыт бойынша бақылап отыруы керек, өйткені олардың қорлары дұрыс бағаланған.
Форвардтық ұпайлар тікелей форвардтық келісімшарт үшін де, шетелдік валюта свопы үшін де келіп түседі. Форвардтар көбінесе бір жылға дейінгі мерзімге жасалады. Шығу күндеріне бағалар қол жетімді, бірақ өтімділік негізінен төмен. Алға бағытталған нүктелер, әдетте +15,5 ұпай немесе минус -32,68 ұпай сияқты сандық түрде келтіріледі. Әр нүкте 1/100 құрайды, сондықтан +15,5 балл валюта спот бағасына қосқанда 0,00155 білдіреді.
Сонымен, егер швейцариялық франкты АҚШ долларына қарсы спот үшін 1.2550 бағамымен сатып алуға болады, ал форвардтық нүктелер +15.5 болса, форвардтық курс 1.25655 (немесе 1.2550 + 0.00155) құрайды. Мұндағы ұпайлар қосылғандықтан, бұл жеңілдік орнына премиум спрэд болып табылады.
Жеңілдіктің таралуына мысал
Дисконттың таралуына мысал ретінде форвардтық нүктелер спот бағасынан алынады. Мысалы, EUR / USD спот ставкасы 1 EUR = 1.4000 / 1.4002 USD деп есептеңіз және еуро үшін алты айлық сыйақы ставкасы АҚШ долларына қарағанда жоғары. Егер алты айдағы дисконттың спрэді 25/24 болса, алты айлық еуро бағамы 1 EUR = 1.3975 / 1.3978 (1.4000 – 0.0025 және 1.4002 – 0.0024) құрайды.
Тағы бір мысал ретінде, швейцариялық франк пен АҚШ долларын (USD / CHF) ескере отырып, егер спот бағамы 1,2550 болса және форвардтық нүктелер минус -32,68 болса, форвардтық бағам жеңілдікпен белгіленеді: 1,2550 – 0,003268 = 1,251732.
Ақырында, егер ұсыныс ұсыныстан жоғары болса, дисконттың таралуына мысал ретінде форвардтық сауда-саттық USD / CAD 1.30 / 1.29 ретінде ұсынылуы мүмкін. Назар аударыңыз, бұл ұсыныс ұсыныстан гөрі көп, бұл әдеттен тыс және оны жеңілдік спрэді ретінде жіктеуге мәжбүр етеді.