Алға бағытталған ұпайлар
Алға жіберу ұпайлары дегеніміз не?
Валюталық сауда-саттықта форвардтық нүктелер – белгілі бір валюта күніне жеткізілім үшін форвардтық ставканы анықтау үшін валюта жұбының ағымдағы спот-бағамына қосылған немесе шегерілген базистік нүктелер саны. Спот ставкасына ұпайлар қосылған кезде бұл форвардты сыйлықақы деп аталады; спот ставкасынан ұпайларды алып тастағанда, бұл алдын-ала жеңілдік. Форвардтық мөлшерлеме Екі валютаның пайыздық мөлшерлемелер (валюталық мәмілелер әрқашан екі валюта тарту) және мәміленің өтелгенге дейін уақыт арасындағы айырма негізделген.
Алға бағытталған нүктелер алға таралу деп те аталады.
Базалық ұпайларды спот бағамынан қосуға немесе алып тастауға болады. Егер олар қосылса, олар алға қарай бағытталады. Егер шегерілсе, олар жеңілдік ұпайлары болып табылады.
Алға жіберудің негіздері
Алға балл тікелей үшін де бағаны есептеу үшін пайдаланылады форвардты келісімшарт және валюталық своп. Ұпайларды есептеуге және операцияларды екі валютада да жарамды жұмыс күні болып саналатын кез келген күнге жасауға болады. Форвардтағы ең көп сатылатын валюта – АҚШ доллары, еуро, жапон иенасы, британ фунты және швейцариялық франк.
Форвардтар көбінесе бір жылға дейінгі мерзімге жасалады. Шығу күндеріне бағалар қол жетімді, бірақ өтімділік негізінен төмен. Тікелей форвардтық валюта келісімшартында бір валюта екінші орынға қарсы кез-келген күні жеткізу үшін сатып алынады. Баға – бұл спот ставкасы, бұл валюталау күніне дейінгі нүктелерді плюс немесе минус. Құнды өзгерту күніне дейін ақша ауыстырылмайды.
Шетелдік свопта басқа валютаға қарағанда жақын күнде валюта сатып алынады (әдетте спот), және сол сома форвардтық күнге сатылады. Своптың алға бағыты бойынша ставка – жақын күндік ставка, алыс күнгі алға нүктелерді қосқанда немесе алып тастағанда. Ақша екі күнде де қолды өзгертеді.
Жеңілдік спрэдтері
Форвардтық спрэдтен айырмашылығы, дисконтталған спрэд – бұл валютаға форвардтық ставканы алу үшін спот бағамынан шығарылатын валюталық форвардтық нүктелер. Валюта нарықтарында форвардтық спрэдтер немесе ұпайлар екі жақты баға белгілеулер түрінде ұсынылады; яғни олардың ұсыныс бағасы мен ұсыныс бағасы бар. Жеңілдік спрэдінде ұсыныс бағасы ұсыныс бағасынан жоғары болады, ал премиум спрэдінде ұсыныс бағасы ұсыныс бағасынан төмен болады.
Негізгі өнімдер
- Валюталық сауда-саттықта форвардтық нүктелер – белгілі бір валюта күніне жеткізілім үшін форвардтық бағамды анықтау үшін валюта жұбының ағымдағы спот бағамына қосылған немесе шегерілген базистік нүктелер саны.
- Дисконттық спрэд – бұл валюта үшін форвардтық бағамды алу үшін спот бағамынан алынып тасталатын валюталық форвардтық нүктелер.
- Спот ставкасына ұпайлар қосылған кезде бұл форвардты сыйлықақы деп аталады; нүктелік ставкадан ұпайларды алып тастағанда, бұл алдын-ала жеңілдік.
Алға бағытталған ұпайлардың мысалдары
Алға бағытталған ұпайлар көбінесе +13,2 немесе минус -270,68 сияқты сандармен белгіленеді. Олар 1/10000 құрайды, сондықтан +13.2 валютадағы спот бағасына 0,00132 білдіреді.
Мысалы, егер еуроны долларға қарсы спот үшін 1,1350 бағамымен сатып алуға болады, ал форвардтық нүктелер +13,2 болса, форвардтық бағам 1,13632 (немесе 1,1350 + 0,00132) құрайды.
Осы мәліметтерге сүйене отырып, АҚШ-тағы пайыздық мөлшерлеме Еуроаймаққа қарағанда жоғары екенін анықтай аламыз. EUR / USD сатып алған кездегі оң бағыттар бағамның болашаққа қарай алға жылжитынын айтады. Себебі форвардтық нүктелер екі валюта арасындағы пайыздық мөлшерлемелердің айырмашылығын өтейді.
Егер еуроның ставкасы 1% -ды, ал АҚШ-тың ставкасын 2% -ды құраса, басқаша ойлай отырып, сіз еуроның орнына АҚШ долларын ұстап 1% айырмашылықты жасай аласыз. Болашаққа валюта бағамдарын айырбастау немесе бұғаттау кезінде (форвардтық бағам) мұны ескеру қажет.