Алға нарық
Алға нарық дегеніміз не?
Форвардтық нарық – бұл қаржылық құралдың немесе активтің бағасын болашақ жеткізілім үшін белгілейтін биржадан тыс нарық. Форвардтық нарықтар бірқатар құралдардың сауда-саттығы үшін қолданылады, бірақ бұл термин, ең алдымен, валюта нарығына қатысты қолданылады. Ол сондай-ақ бағалы қағаздар мен пайыздық мөлшерлемелерге, сондай-ақ тауарларға қатысты нарықтарға қолданылуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Форвардтық келісімшарттардың болашақ келісімшарттардан айырмашылығы олардың мөлшері мен ұзындығы немесе өтеу мерзімі бойынша теңшелетіндігінде.
- Форвардты форвардтық баға пайыздық ставкалардың сәйкессіздігіне негізделген.
- Форвардтық нарықта ең көп сатылатын валюталар спот-нарықтағы сияқты: EUR / USD, USD / JPY және GBP / USD.
Алға нарық қалай жұмыс істейді
Форвардтық нарық форвардтық келісімшарттардың жасалуына әкеледі. Форвардтық келісімшарттар сияқты форвардтық келісімшарттар хеджирлеу үшін де, алыпсатарлық үшін де қолданылуы мүмкін, ал екеуінің арасында айтарлықтай айырмашылықтар бар. Форвардтық келісімшарттар клиенттің талаптарына сәйкес келуі мүмкін, ал фьючерстік келісімшарттар келісімшарттың мөлшері мен мерзімі бойынша стандартталған ерекшеліктерге ие.
Форвардтар банктер арасында немесе банк пен клиент арасында жүзеге асырылады; фьючерстер мәміленің қатысушысы болып табылатын биржада жасалады. Форвардтардың икемділігі олардың валюта нарығындағы тартымдылығына ықпал етеді.
Баға
Форвардтық нарықтағы бағалар пайыздық мөлшерлемеге негізделген. Валюта нарығында форвардтық баға мәміле жасалған күннен бастап келісім-шарт жасалғанға дейінгі кезең ішінде қолданылатын екі валюта арасындағы пайыздық мөлшерлеме бойынша алынады. Форвардтық мөлшерлемелерде баға өтеуге дейін кірістілік қисығына негізделген.
Валюталық форвардтар
Форвардтық валюта нарықтары своп ретінде бағаланады және орындалады. Бұл дегеніміз, А валютасы операцияны жүзеге асырған кезде нарықтағы спот бағамы бойынша жеткізілім үшін В валютасымен салыстырғанда сатып алынады. Өтеу кезінде А валютасы В валютасына қарсы бастапқы спот бағамымен плюс немесе минус форвард бойынша сатылады; бұл баға своп басталған кезде белгіленеді.
Банкаралық нарық, әдетте, белгіленген күндерден бастап бір апта немесе бір ай сияқты тікелей күндермен сауда жасайды. Үш және алты айлық өтелімдер ең көп таралған, ал нарық 12 айдан кейін өтімділігі төмен. Сомалар, әдетте, $ 25 млн немесе одан көп және миллиардтаған болуы мүмкін.
Хеджирлеу қорлары және пай қорлары сияқты корпорациялар мен қаржы институттары сияқты клиенттер своп немесе транзакциялық операция ретінде банктік қарсы тараппен форвардтарды жүзеге асыра алады. Тікелей форвардта А валютасы В валютасымен өтеу күніне жеткізу үшін сатып алынады, бұл белгіленген мерзімнен кейінгі кез келген жұмыс күні болуы мүмкін. Баға қайтадан спот ставкасы болып табылады немесе форвардтық нүктелерді алып тастайды, бірақ төлем мерзімі аяқталғанға дейін ақша өзгермейді. Тура форвардтар көбінесе тақ күндер мен сомаларға арналған; олар кез-келген мөлшерде болуы мүмкін.
Жеткізілмейтін форвардтар
Стандартты форвардтық нарық жоқ валюталар жеткізілмейтін форвард арқылы сатыла алады. Бұлар саудалық шектеулерді болдырмау үшін теңізден тыс жерде орындалады, тек своп ретінде орындалады және ақшамен есеп айырысу доллармен немесе еуромен жүзеге асырылады. Қытай валютасы, оңтүстік корея воны және үнді рупиясы ең көп сатылатын валюта болып табылады.