Алға жүру жылдамдығы
Форвардтық тариф дегеніміз не?
Форвардтық мөлшерлеме – бұл болашақта болатын қаржылық операцияға қолданылатын пайыздық мөлшерлеме. Форвардтық ставкалар спот мөлшерлемесінен есептеледі және ұзақ мерзімді инвестицияның жалпы кірісін қысқа мерзімді инвестицияларды айналдыру стратегиясымен теңестіретін болашақ пайыздық мөлшерлемені анықтау үшін баланстық құнға түзетіледі.
Термин сонымен бірге болашақ қаржылық міндеттеме үшін белгіленген мөлшерлемені, мысалы, несие төлемінің пайыздық мөлшерлемесін де білдіруі мүмкін.
Алға бағамдарды түсіну
Жылы Forex, келісім көрсетілген форвардтық пайыздық тартылған тараптар еңбек сіңірген тиіс келісім-шарттық міндеттеме. Мысалы, Еуропаға күтілетін үлкен экспорттық тапсырысы бар американдық экспорттаушыны қарастырайық, ал экспорттаушы алты айдың ішінде АҚШ долларына 1,35 евро бағамы бойынша долларға 10 миллион евро сатуға міндеттенеді. Экспорттаушы экспорттық тапсырыстың мәртебесіне немесе сол кездегі спот нарықта қалыптасқан айырбас бағамына қарамастан, көрсетілген күні белгіленген форвардтық бағам бойынша 10 миллион еуро жеткізуге міндетті.
Осы себепті форвардтық бағамдар валюта нарығында хеджирлеу мақсатында кеңінен қолданылады, өйткені валюталық форвардтар мерзімдері мен келісімшарттарының белгіленген мерзімдері бар, сондықтан фьючерстерден айырмашылығы нақты талаптарға сай жасалуы мүмкін.
Облигациялар контекстінде болашақ құнын анықтау үшін форвардтық ставкалар есептеледі. Мысалы, инвестор бір жылдық қазыналық вексельді сатып ала алады немесе алты айлық вексельді сатып алып, мерзімі өткеннен кейін оны тағы алты айлық вексельге айналдыра алады. Егер екі инвестиция да бірдей кірісті алып келсе, инвестор бей-жай қалады.
Мысалы, инвестор алты айлық вексельдің спот мөлшерлемесін біледі және инвестиция басталған кезде бір жылдық облигацияның мөлшерлемесін біледі, бірақ олар алты айлық вексельдің құнын білмейді, яғни алты айдан кейін сатып алынады.
Іс жүзіндегі алға бағамдар
Қайта инвестициялау тәуекелдерін азайту үшін инвестор алты айдан кейін ағымдағы форвардтық мөлшерлемемен қаражат салуға мүмкіндік беретін келісімшарт жасасуы мүмкін.
Енді, алға алты ай. Егер жаңа алты айлық инвестицияның нарықтық спот мөлшерлемесі төмен болса, инвестор форвардтық ставка туралы келісімді пайдаланып, вексельдегі қаражатты неғұрлым қолайлы форвардтық ставка бойынша инвестициялай алады. Егер спот мөлшерлемесі жеткілікті жоғары болса, инвестор форвардтық ставка туралы келісімді бұзып, қаражатты жаңа алты айлық инвестицияға үстеме нарықтық мөлшерлемемен инвестициялай алады.