Алға жеңілдік

Алға жеңілдік дегеніміз не?

Форвардтық дисконт – бұл валютаның форвардты немесе күтілетін болашақ бағасы спот бағасынан төмен болатын шартты білдіретін термин. Бұл ішкі валюта бағамының басқа валютаға қатысты төмендеуі туралы нарықтың көрсеткіші. Бұл форвардтық дисконт ағымдағы спот бағаны спот бағасымен және берілген уақыт аралығындағы таза пайыздық төлемдермен, сол уақыт аралығындағы форвардтық айырбас келісім-шартының бағасымен салыстыру арқылы өлшенеді. Егер келісімшарттың форвардтық бағасы споттан және күтілген пайыздық төлемдерден аз болса, онда форвардтық дисконттың шарты бар.

Негізгі өнімдер

  • Форвардтық сыйлықақы – форвардтық айырбастау келісімшарты мен валютаның спот бағасын салыстыру кезінде болатын шарт.
  • Бұл шартты түсіну үшін алдымен келісімшарттардың не екенін түсінуіңіз керек.
  • Форвардтық келісімшарттар фьючерстерге ұқсайды, бірақ стандартталмаған және биржадан тыс мәміледе екі нақты тараппен рәсімделген.
  • Форвардтық жеңілдіктер форвардтық келісімшарт жасасқандар болашақта бір уақытта айырбастауға ниеттенетін валютаның төмендеуін күткендігін білдіреді.

Алға жеңілдік қалай жұмыс істейді

Бұл жиі орын алса да, форвардтық дисконт әрқашан валюта бағамының төмендеуіне әкелмейді. Бұл жай спот, форвардтық және фьючерстік бағалардың сәйкес келуіне байланысты болады деп күту. Әдетте, бұл екі елдің валюталары арасындағы пайыздық мөлшерлемелердің айырмашылығынан туындауы мүмкін өзгерістерді көрсетеді.

Форвардтық валюта бағамдары көбінесе валютаның спот айырбастау бағамынан ерекшеленеді. Егер валюта үшін форвардтық айырбастау бағамы споттық бағамнан көп болса, онда бұл валюта үшін сыйлықақы бар. Дисконт форвардтық бағам споттық бағамнан төмен болған кезде болады. Теріс сыйлықақы дисконтқа тең.

Алға шегерімді есептеу мысалы

Форвардты есептеу негіздері валюта жұбының ағымдағы спот бағасын да, екі елдегі пайыздық мөлшерлемені де қажет етеді (төменде қараңыз). Жапон иенасы мен АҚШ доллары арасындағы айырбастың осы мысалын қарастырайық.

  • Тоқсан күндік иенаның долларға шаққандағы бағамы (¥ / $) – 109,50.
  • Спот-ставка ¥ / $ ставкасы = 109,38 құрайды.

 Жылдық форвардтық сыйлықақыны есептеу = (109.50-109.38 ÷ 109.38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0.44%

Бұл жағдайда доллар иенаға қатысты «күшті», өйткені доллардың форвардтық мәні споттық мәннен бір долларға 0,12 иена үстеме ақыдан асып түседі. Иена жеңілдікпен саудаласады, өйткені долларға қатысты форвардтық бағам споттық ставкадан төмен

Иенаның форвардтық дисконтын есептеу үшін алдымен иенаның доллармен қатынасында иенаның форвардтық айырбастау және спот бағамын есептеу керек.

  • ¥ / $ форвардтық бағамы (1 ÷ 109.50 = 0.0091324).
  • ¥ / $ спот бағамы (1 ÷ 109.38 = 0.0091424).

Иенаның жылдық форвардтық бағамы, доллармен есептегенде = ((0.0091324 – 0.0091424) ÷ 0.0091424)