Қаржылық талдау
Қаржылық талдау дегеніміз не?
Қаржылық талдау дегеніміз – бұл бизнесті, жобаларды, бюджеттерді және басқа қаржыға байланысты операцияларды олардың тиімділігі мен жарамдылығын анықтау үшін бағалау процесі. Әдетте, қаржылық талдау ұйымның тұрақты, төлем қабілеттілігі, өтімділігі немесе ақшалай инвестицияларды кепілдендіру үшін жеткілікті кірістігін талдау үшін қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Егер іштей жүргізілсе, қаржылық талдау менеджерлерге болашақ іскерлік шешімдер қабылдауға немесе өткен жетістіктердің тарихи тенденцияларын қарастыруға көмектеседі.
- Егер сырттан жүргізілсе, қаржылық талдау инвесторларға мүмкін болатын инвестициялық мүмкіндіктерді таңдауға көмектеседі.
- Фундаменталды талдау және техникалық талдау қаржылық талдаудың екі негізгі түрі болып табылады.
- Фундаменталды талдау коэффициенттер мен қаржылық есептіліктің деректерін ішкі құнды анықтау үшін пайдаланады.
- Техникалық талдау қауіпсіздік бағасын оның бағасымен анықтайды деп болжайды және оның орнына уақыттың өзгеру тенденцияларына назар аударылады.
Қаржылық талдауды түсіну
Қаржылық талдау экономикалық тенденцияларды бағалау, қаржылық саясатты белгілеу, іскерлік белсенділіктің ұзақ мерзімді жоспарларын құру және инвестициялау үшін жобаларды немесе компанияларды анықтау үшін қолданылады. Бұл қаржылық сандар мен деректерді синтездеу арқылы жүзеге асырылады. Қаржылық талдаушы компанияның қаржылық есептілігін – кіріс туралы есепті, бухгалтерлік баланс пен ақша қозғалысы туралы есепті мұқият зерттейді. Қаржылық талдау корпоративті қаржыландыруда да, инвестицияларды қаржыландыруда да жүргізілуі мүмкін.
Қаржылық деректерді талдаудың кең таралған тәсілдерінің бірі – қаржылық есептіліктегі мәліметтерден басқа компаниялармен немесе компанияның өзінің тарихи көрсеткіштерімен салыстыру үшін коэффициенттерді есептеу.
Мысалы, активтердің кірістілігі (ROA) – бұл компанияның өз активтерін пайдалану тиімділігін және табыстылық өлшемі ретінде анықталатын жалпы коэффициент. Бұл коэффициентті бір саладағы бірнеше компаниялар үшін есептеуге болады және бір-бірімен салыстыра отырып, үлкен талдаудың бір бөлігі ретінде қолдануға болады.
Корпоративтік қаржылық талдау
Корпоративтік қаржыларда талдауды бухгалтерия ішкі жүргізеді және іскери шешімдер қабылдауды жақсарту мақсатында басшылықпен бөліседі. Ішкі талдаудың бұл түріне орындалуға лайық жобаларды табу үшін таза ағымдағы құн (NPV) және кірістіліктің ішкі коэффициенті (IRR) сияқты коэффициенттер кіруі мүмкін.
Көптеген компаниялар өз клиенттеріне несие береді. Нәтижесінде, сатудан түскен қолма-қол ақша белгілі бір мерзімге кешіктірілуі мүмкін. Дебиторлық берешегі үлкен компаниялар үшін сатылымдағы күндерді бақылау тиімді (DSO), бұл компанияға несиелік сатылымды қолма-қол ақшаға айналдыру уақытын анықтауға көмектеседі. Орташа жинау кезеңі компанияның жалпы маңызды аспектісі болып табылады қолма-қол ақша айырбастау цикл.
Корпоративті қаржылық талдаудың негізгі бағыты компанияның бұрынғы қызметін, мысалы таза кірісті немесе пайда маржасын, компанияның болашақ қызметін бағалауға экстраполяциялауды қамтиды. Тарихи үрдістерді талдаудың бұл түрі маусымдық үрдістерді анықтауға тиімді.
Мысалы, бөлшек саудагерлер Рождество алдындағы бірнеше айда сатылымның күрт өсуін байқауы мүмкін. Бұл бизнеске өткен тенденцияларға сүйене отырып, бюджеттерді болжауға және қажетті минималды қорлар деңгейлері сияқты шешімдер қабылдауға мүмкіндік береді.
Инвестицияларды қаржылық талдау
Инвестициялық қаржыландыруда компаниядан тыс аналитик инвестициялық мақсатта талдау жүргізеді. Сарапшылар инвестицияны жоғарыдан төменге немесе төменнен жоғары қарай жүргізе алады. Жоғарыдан төмен қарай бағытталған тәсіл алдымен макроэкономикалық мүмкіндіктерді іздейді, мысалы, өнімділігі жоғары секторлар, содан кейін осы саланың ішіндегі ең жақсы компанияларды табу үшін жаттығулар жасайды. Осы сәттен бастап, олар белгілі бір компанияның негіздерін қарау арқылы инвестициялар ретінде ықтимал табысты компанияларды таңдау үшін нақты компаниялардың қорларын талдайды .
«Төменнен жоғарыға» деген көзқарас, керісінше, белгілі бір компанияға қарайды және корпоративті қаржылық талдауда қолданылатынға ұқсас коэффициент талдауын жүргізеді, өткен нәтижелер мен болашақтағы нәтижелерді инвестициялық индикаторлар ретінде қарастырады. Төменнен инвестициялау инвесторларды ең алдымен микроэкономикалық факторларды ескеруге мәжбүр етеді. Бұл факторларға компанияның жалпы қаржылық денсаулығы, қаржылық есептіліктің талдауы, ұсынылатын өнімдер мен қызметтерге, сұраныс пен ұсынысқа және корпоративті қызметтің уақыт бойынша басқа жеке көрсеткіштері кіреді.
Қаржылық талдаудың түрлері
Қаржылық талдаудың екі түрі бар: іргелі талдау және техникалық талдау.
Іргелі талдау
Іргелі талдау қаржылық құнын есептік көрсеткіштерден алынған қатынастарды пайдаланады, мысалы, компанияның құндылығын анықтау үшін компанияның акцияға шаққандағы пайдасы (EPS). Компанияның айналасындағы экономикалық және қаржылық жағдайларды жан-жақты шолумен қатар, коэффициенттік талдауды қолдану арқылы талдаушы қауіпсіздік үшін меншікті мәнге ие бола алады. Мұндағы мақсат инвестордың бағалы қағаздардың жете бағаланбағанын немесе артық бағаланғанын білу үшін бағалы қағаздың ағымдағы бағасымен салыстыра алатын санға жету.
Техникалық талдау
Техникалық талдау жылжымалы орташа мәндер (MA) сияқты сауда қызметінен жиналған статистикалық тенденцияларды қолданады. Негізінен, техникалық талдау қауіпсіздік бағасының барлық жалпыға қол жетімді ақпаратты көрсететіндігін және оның бағалардың өзгеруін статистикалық талдауға бағыттайтынын болжайды . Техникалық талдау қауіпсіздік бағасының негізгі атрибуттарын талдаудан гөрі заңдылықтар мен тенденцияларды іздеу арқылы баға тенденцияларының нарықтық сезімін түсінуге тырысады.
Қаржылық талдаудың мысалдары
Іргелі талдаудың мысалы ретінде Discover Financial Services 2020 жылдың төртінші тоқсанында акцияға шаққандағы пайда (EPS) 2,59 долларды құрады.Бұл 2019 жылдың үшінші тоқсанындағы EPS 2,25 доллардан жоғары болды. Іргелі талдауды қолданатын қаржылық талдаушы мұны бағалы қағаздың ішкі құнын арттырудың оң белгісі ретінде қабылдайды.
Сонымен, болашақ EPS болжамдарының өсуі де мүмкін.Мысалы, Nasdaq.com сайтының хабарлауынша, 2021 жылдың бірінші тоқсанындағы EPS 2020 жылдың бірінші тоқсанынан бастап 1,36 доллардан 2,78 долларға жетеді деп болжануда.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Қаржылық талдау неліктен пайдалы?
Қаржылық талдаудың мақсаты – ұйымның тұрақты, төлем қабілеттілігі, өтімділігі немесе ақшалай инвестицияларды кепілдендіруге жеткілікті кірістігін талдау. Ол экономикалық тенденцияларды бағалау, қаржылық саясатты белгілеу, іскерлік қызметтің ұзақ мерзімді жоспарларын құру және инвестициялау үшін жобаларды немесе компанияларды анықтау үшін қолданылады.
Қаржылық талдау қалай жасалады?
Қаржылық талдау корпоративті қаржыландыруда да, инвестицияларды қаржыландыруда да жүргізілуі мүмкін. Қаржылық талдаушы компанияның қаржылық есептілігін – кіріс туралы, баланстық және ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепті мұқият зерттейді. Қаржылық деректерді талдаудың ең кең тараған тәсілдерінің бірі – қаржылық есептіліктегі мәліметтерден басқа компаниялармен немесе компанияның өзінің тарихи көрсеткіштерімен салыстыру үшін коэффициенттерді есептеу. Корпоративті қаржылық талдаудың негізгі бағыты компанияның таза қызметі немесе пайда маржасы сияқты компанияның өткен қызметтерін экстраполяциялауды, компанияның болашақтағы қызметін бағалауды қамтиды.
Іргелі талдау дегеніміз не?
Іргелі талдау қаржылық құнын есептік көрсеткіштерден алынған қатынастарды пайдаланады, мысалы, компанияның құндылығын анықтау үшін компанияның акцияға шаққандағы пайдасы (EPS). Компанияның айналасындағы экономикалық және қаржылық жағдайларды жан-жақты шолудан басқа, коэффициенттік талдауды қолдану арқылы талдаушы қауіпсіздік үшін меншікті мәнге ие бола алады. Мұндағы мақсат – инвестор бағалы қағаздың жете бағаланбағанын немесе артық бағаланғанын білу үшін бағалы қағаздың ағымдағы бағасымен салыстыра алатын санға жету.
Техникалық талдау дегеніміз не?
Техникалық талдау жылжымалы орташа мәндер (MA) сияқты сауда қызметінен жиналған статистикалық тенденцияларды қолданады. Техникалық талдау құнды қағаздың бағасы жалпыға қол жетімді барлық ақпаратты көрсетеді деп ойлайды және оның орнына баға қозғалысын статистикалық талдауға бағытталған. Техникалық талдау қауіпсіздік бағасының негізгі атрибуттарын талдаудан гөрі заңдылықтар мен тенденцияларды іздеу арқылы баға тенденцияларының нарықтық сезімін түсінуге тырысады.