Төменгі инвестиция

Төменнен инвестициялау дегеніміз не?

Төменнен инвестициялау – бұл жеке қорларды талдауға бағытталған және макроэкономикалық циклдар мен нарықтық циклдардың маңыздылығын жоққа шығаратын инвестициялық тәсіл. Төменнен жоғары инвестициялау кезінде инвестор өзінің назарын сол компания жұмыс істейтін салаға немесе жалпы экономикаға емес, белгілі бір компанияға және оның негіздеріне аударады. Бұл тәсіл жекелеген компаниялардың, кем дегенде, салыстырмалы түрде жұмыс істемейтін салада да жақсы жұмыс істей алатындығын болжайды.

Төменнен инвестициялау инвесторларды ең алдымен микроэкономикалық факторларды ескеруге мәжбүр етеді. Бұл факторларға компанияның жалпы қаржылық денсаулығы, қаржылық есептіліктің талдауы, ұсынылатын өнімдер мен қызметтерге, сұраныс пен ұсынысқа және корпоративті қызметтің уақыт бойынша басқа жеке көрсеткіштері кіреді. Мысалы, компанияның бірегей маркетингтік стратегиясы немесе ұйымдастырушылық құрылымы төменнен жоғары инвесторға инвестиция салуға әкелетін жетекші индикатор болуы мүмкін. Сонымен қатар, белгілі бір компанияның қаржылық есептілігіндегі бухгалтерлік есепте кездесетін бұзушылықтар, фирма үшін басқаша өркендеген салада қиындықтар туғызуы мүмкін.

Төменгі инвестиция қалай жұмыс істейді

«Төменнен жоғарыға» деген көзқарас – бұл инвестициялық шешім қабылдаған кезде макроэкономикалық факторларды ең алдымен қарастыратын стратегия болып табылатын « жоғарыдан төменге» инвестициялаудың керісінше. Жоғарыдан төмен қарай инвесторлар оның орнына экономиканың кең нәтижелеріне көз жүгіртеді, содан кейін осы саладағы ең жақсы мүмкіндіктерге инвестиция жасай отырып, нәтижелі жұмыс істейтін салаларды іздейді. Керісінше, төменнен жоғары инвестициялау стратегиясына негізделген дұрыс шешімдер қабылдау компанияны таңдап, оған инвестиция салуға дейін мұқият шолу жасауды қажет етеді. Бұған компанияның көпшілікке арналған зерттеулерімен таныстыру кіреді.

Көбінесе, төменнен жоғары инвестициялау жеке фирма деңгейінде тоқтамайды, дегенмен бұл талдау басталатын және ең көп салмақ беретін өлшем. Жалпы талдауға салалық топ, экономикалық сектор, нарықтық және макроэкономикалық факторлар кезек-кезек келтіріледі, бірақ төменнен басталып, масштабта өседі.

Төменгі деңгейдегі инвесторлар деп әдетте ұзақ мерзімді, сатып алу және ұстау стратегияларын қолдана отырып, іргелі талдауға сүйенетіндер айтады. Бұл инвестициялаудың төменнен жоғары тәсілімен инвесторға инвестициялардың ұзақ мерзімді өсу әлеуеті туралы түсінік бере отырып, жеке компанияны және оның акцияларын терең түсінуге мүмкіндік беретіндігімен байланысты. Ал жоғарыдан төмен қарай бағытталған инвесторлар өздерінің инвестициялық стратегиясында оппортунистік бола алады және қысқа мерзімді нарықтық қозғалыстардан пайда табу үшін позицияларға тез кіруге және шығуға ұмтылуы мүмкін.

Төменгі сатыдағы инвесторлар өздері белсенді қолданатын және бірінші деңгейден білетін компанияға ақша салған кезде ең жақсы жетістікке жете алады. Facebook, Google және Tesla сияқты компаниялар – бұл идеяның жақсы мысалдары, өйткені әрқайсысында күнделікті қолдануға болатын белгілі тұтынушылық өнім бар. Инвестор компанияға төменнен жоғары көзқараспен қараған кезде, ол алдымен оның құндылығын нақты әлемдегі тұтынушыларға қатысты тұрғысынан түсінеді.

Төменгі тәсілдің мысалы

Facebook (NYSE: FB) төменнен жоғарыға көзқарас үшін жақсы әлеуетті үміткер, себебі инвесторлар оның өнімдері мен қызметтерін интуитивті түсінеді. Facebook сияқты үміткер «жақсы» компания ретінде анықталғаннан кейін, инвестор өзінің басқару және ұйымдастырушылық құрылымына, қаржылық есептілігіне, маркетингтік күш-жігеріне және акциялардың бағасына терең сүңгу жасайды. Бұған компания үшін қаржылық коэффициенттерді есептеу, уақыт өткен сайын осы көрсеткіштердің қалай өзгергенін талдау және болашақтағы өсімді жобалау кіреді.

Әрі қарай, талдаушы жеке фирмадан қадам басады және Facebook-тің қаржылық жағдайын әлеуметтік медиа мен интернет индустриясындағы бәсекелестерімен және саладағы құрдастарымен салыстырады. Мұны істеу Facebook-тің өз құрбыларынан бөлек тұрғанын немесе басқаларда жоқ ауытқушылықтарды көрсететіндігін көрсете алады. Келесі қадам – ​​Facebook-ті салыстырмалы түрде технологиялық компаниялардың ауқымымен салыстыру. Осыдан кейін Facebook-тің P / E коэффициенті S&P 500-ке сәйкес келе ме, әлде қор нарығы жалпы бұқа нарығында ма деген сияқты жалпы нарықтық жағдайлар ескеріледі. Сонымен, макроэкономикалық мәліметтер шешім қабылдауға енгізіліп, жұмыссыздық, инфляция, пайыздық мөлшерлемелер, ЖІӨ өсуі және т.б.

Осы факторлардың барлығы инвестордың шешіміне негізделіп, төменнен жоғарыға қарай басталғаннан кейін, сауда жасау туралы шешім қабылдауға болады.

1:09

Төменнен жоғарыға және жоғарыдан төменге инвестициялау

Көргеніміздей, төменнен жоғары инвестициялау жеке компанияның қаржысынан басталады, содан кейін барған сайын макро талдау қабаттарын қосады. Керісінше, жоғарыдан төмен қарай инвестор әр түрлі макроэкономикалық факторларды зерттеп, осы факторлардың жалпы нарыққа қалай әсер етуі мүмкін екенін, сондықтан олар өздері инвестициялауға мүдделі қорларды анықтайды. Олар ішкі жалпы өнімнің (ЖІӨ) төмендеуін талдайды  немесе  пайыздық мөлшерлемені,  инфляцияны  және тауарлар бағасын көтеру  қор нарығын  қайда бағыттауы   мүмкін екенін білу үшін. Олар сондай-ақ акцияларға қатысатын жалпы сектордың немесе саланың жұмыс нәтижелерін қарастырады. Бұл инвесторлар егер сектор жақсы жұмыс істеп тұрса, мүмкіндік бар, олар зерттеп жатқан акциялар да жақсы жұмыс істейді және табыс әкеледі деп санайды. Бұл инвесторлар мұнай немесе шикізат бағаларының өсуі немесе пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі сияқты сыртқы факторлардың белгілі бір салаларға басқаларға қарағанда қалай әсер ететіндігін қарастыруы мүмкін, сондықтан осы секторлардағы компаниялар.

Мысалы, егер мұнай сияқты тауарлардың бағасы көтерілсе және олар инвестиция салуды ойластырып отырған компания өз өнімдерін жасау үшін көп мөлшерде мұнай қолданса, инвестор мұнай бағасының өсуінің қаншалықты күшті әсер ететінін қарастырады. компанияның пайдасы. Сондықтан олардың көзқарасы макроэкономикаға, содан кейін секторға, содан кейін қорлардың өзіне қарап өте кең басталады . Жоғарыдан төмен қарай бағытталған инвесторлар бір елге немесе аймаққа инвестиция салуды таңдауы мүмкін, егер оның экономикасы жақсы болса, мысалы, егер еуропалық акциялар ақсап жатса, инвестор Еуропадан тыс қалады және оның орнына азиялық қорларға ақша құйып жіберуі мүмкін. аймақ қарқынды өсу үстінде. 

Төменгі сатыдағы инвесторлар компанияның негізін зерттеп, оған қаражат салу керек пе, жоқ па деген мәселені шешеді. Екінші жағынан, жоғарыдан төмен қарай инвесторлар өздерінің портфолиосы үшін акциялар таңдау кезінде кең нарық пен экономикалық жағдайларды ескереді.