Зерттеу туралы есеп
Зерттеу туралы есеп дегеніміз не?
Зерттеу есебі – бұл брокерлік немесе инвестициялық банктегі инвестициялық зерттеулер тобының құрамына кіретін талдаушы немесе стратег дайындаған құжат. Зерттеу есебі белгілі бір қор немесе салалық секторға, валютаға, тауарға немесе тұрақты кіріс құралына немесе географиялық аймаққа немесе елге бағытталуы мүмкін. Зерттеулер туралы есептерде, әрдайым емес, әдетте, инвесторлар қолдана алатын инвестициялық идеялар сияқты нақты ұсыныстар бар.
Зерттеулер туралы есептерді түсіну
Зерттеулер туралы есептер нарықтық зерттеулер жүргізетін фирмалардан бастап, ірі ұйымдардың ішкі бөлімдеріне дейінгі әр түрлі ақпарат көздерімен жасалады. Инвестициялық салаға қатысты бұл термин әдетте сатылымдық зерттеулерді немесе брокерлік үйлер шығаратын инвестициялық зерттеулерді білдіреді.
Мұндай зерттеулер оны шығаратын брокердің институционалдық және бөлшек клиенттеріне таратылады. Зейнетақы қорларын, инвестициялық қорларды және портфолио менеджерлерін қамтитын сатып алу-сату бөлігіндегі зерттеулер әдетте тек ішкі пайдалануға арналған және сыртқы тараптарға таратылмайды.
Қаржылық талдаушының зерттеу есептері
Қаржылық талдаушылар белгілі бір бағалы қағазды сатып алу немесе сату немесе клиент белгілі бір қаржылық өнімді қарастыруы керек сияқты белгілі бір ұсынысты қолдау мақсатында зерттеу есептерін шығаруы мүмкін. Мысалы, талдаушы компания ұсынған жаңа ұсынысқа қатысты есеп жасай алады. Есепте компанияның өзіне қатысты тиісті көрсеткіштер болуы мүмкін, мысалы, олар жұмыс істеген жылдар саны, сондай-ақ негізгі мүдделі тараптардың атаулары, сондай-ақ компания қатысатын нарықтың қазіргі жағдайына қатысты статистика. Жалпы кірістілік және қаражаттың мақсатты пайдаланылуы туралы ақпараттар да қосылуы мүмкін.
Зерттеу есебінің әсері
Тиімді нарықтық гипотезаның (EMH) әуесқойлары кәсіби сарапшылардың зерттеу есептерінің маңыздылығы күдікті және инвесторлар мұндай сарапшылар шығарған тұжырымдарға тым үлкен сенім артады деп талап ете алады. Салыстыру дәл болмағандықтан, осы тақырып бойынша нақты тұжырым жасау қиын болғанымен, кейбір есептер бар, олар осындай есептердің құндылығын қолдайтын эмпирикалық дәлелдер келтіреді.
Осындай мақалалардың бірі Үндістанға негізделген инвестицияларды және оларды қамтитын талдаушыларды зерттеді. Мақала Халықаралық Бизнес және Менеджмент Журналының 2014 жылғы наурызында басылды. Оның авторлары талдаушылардың ұсынымдары әсер етеді және инвесторлар үшін ең болмағанда қысқа мерзімді шешімдер қабылдауда пайдалы болады деген қорытындыға келді.
Мүдделер қақтығысы
Кейбір сарапшылар функционалды түрде байланыссыз болса, басқалары олар есептер шығаратын компаниялармен тікелей немесе жанама аффилиирленген болуы мүмкін. Қосылмаған талдаушылар дәстүрлі түрде тиісті ұсыныстарды анықтау үшін тәуелсіз зерттеулер жүргізеді және нәтижеге қатысты шектеулі алаңдаушылық туғызуы мүмкін.
Аффилиирленген талдаушылар кез-келген зерттеу есептері клиенттерді жағымды жағынан бейнелейтінін қамтамасыз ете отырып, өзін жақсы сезінуі мүмкін. Сонымен қатар, егер талдаушы есеп шығаратын компанияның инвесторы болса, ол инвестициялаған бағалы қағаздардың төмендеуіне әкелетін тақырыптардан аулақ болу үшін жеке ынталандыруы мүмкін.