Мансап: Инвестициялық банктікке қарсы меншікті капиталды зерттеу

Меншікті капиталды зерттеу инвестициялық банкингке қарсы

Инвестициялық банкинг енді жақсылар мен жарқындар үшін сөзсіз бірінші таңдау бола алмайды. Инвестициялық банкингтің орнына көптеген үздік түлектер менеджмент бойынша кеңес беру, технология немесе өз стартаптарын ашуда мансапқа жүгінеді. Инвестициялық банкингтің қызықтыруы әлсіреген болса да, көптеген қаржы студенттері үшін бұл үлескерлік зерттеулермен екінші секундта басталатын мансаптық таңдау болып қала береді.

Меншікті капиталды зерттеу кейде көзге көрінбейтін, аз төленетін инвестициялық банктің туысы ретінде қарастырылады. Шындық бұл кең таралған қабылдаудан ерекшеленеді. Сізге өз пікіріңізді тұжырымдауға көмектесу үшін меншікті капиталды зерттеуді (брокерлік диллерлердің зерттеу бөлімдері жүргізетін сатылымдық зерттеулер) және 10 негізгі бағыт бойынша инвестициялық банкті салыстыру.

Негізгі өнімдер

  • Қаржы саласындағы мансап көптеген жолдардан өтуі мүмкін, соның ішінде инвестициялық банкинг және капиталды зерттеу.
  • Инвестициялық банкирлер M&A мәмілелерінде көмектеседі және нарыққа жаңа бағалы қағаздар шығарады.
  • Меншікті капиталды зерттеушілер инвестициялық ұсыныстар беру үшін компанияларды және олардың акцияларының бағасын мұқият талдайды және зерттейді.

Меншікті капиталды зерттеу

Меншікті капиталды зерттеушілер портфолио менеджерлеріне неғұрлым ақпараттандырылған инвестициялық шешімдер қабылдауға көмектесу үшін қорларды талдайды. Меншікті капиталды зерттеушілер проблемаларды шешу дағдыларын, деректерді интерпретациялау және басқа қауіпсіздіктің мінез-құлық көзқарасын түсіну және болжау үшін басқа құралдарды пайдаланады. Бұл көбінесе акциялардың соңғы нарықтық белсенділігіне қатысты статистикалық деректерді сандық талдаудан тұрады. Соңында, үлестік зерттеушілерге портфельдік тәуекелді басқаруға көмектесетін сауда стратегияларын анықтайтын инвестициялық модельдер мен скринингтік құралдар жасау тапсырылуы мүмкін .

Акционерлік капитал зерттеушілері нарықтық бағалардың ағымдағы өзгеруімен байланысты заңдылықтарды анықтауға және осы ақпаратты пайдалы акцияларға инвестициялау мүмкіндіктерін анықтайтын алгоритмдерді құруға жауапты. Меншікті капиталды зерттеуші отандық және шетелдік қорларды өзара салыстыру үшін әртүрлі халықаралық нарықтардың идиосинкратикалық айырмашылықтарын түсінуі керек.

Жалақы ауқымының төменгі аяғы 47000 долларды құрайды, ал жоғарғы шегі 136000 доллар шамасында. Жеке меншікті капиталы бар фирмалар және басқа қаржылық қызмет көрсететін компаниялар капиталды зерттеушілердің бас жұмыс берушілері болып табылады. Бұл жұмыс орындарының көпшілігі Нью-Йоркте орналасқан, дегенмен фирмалар Чикаго, Бостон және Сан-Франциско сияқты ірі мегаполис хабтарында өз орындарын ұсынып келеді.

Инвестициялық банк қызметі

Инвестициялық банкинг – бұл басқа компаниялар, үкіметтер және басқа ұйымдар үшін капитал құрумен байланысты банктік қызметтің нақты бөлімі. Инвестициялық банктер корпорациялардың барлық түрлері үшін жаңа қарыздық және эмиссиялық бағалы қағаздар жазады; бағалы қағаздарды сатуға көмек; және мекемелерге де, жеке инвесторларға да бірігу мен бірігуді, қайта ұйымдастыруды және брокерлік сауданы жеңілдетуге көмектеседі .

Инвестициялық банктер сонымен қатар эмитенттерге акцияларды шығару мен орналастыруға қатысты нұсқаулар береді. Инвестициялық банк позицияларына консультанттар, банктік талдаушылар, капитал нарығының талдаушылары,  ғылыми серіктестер, сауда мамандары және басқалары кіреді. Әрқайсысының өзіндік білімі мен дағдылары қажет.

Қаржы, экономика, есеп немесе математика саласындағы диплом кез-келген банктік мансап үшін жақсы бастама болып табылады. Шын мәнінде, бұл сізге жеке банкир немесе кассир сияқты көптеген деңгейдегі коммерциялық банктік позициялар үшін қажет нәрсе болуы мүмкін.

Kurzübersicht

Инвестициялық банкингке қызығушылар  іскери әкімшілік магистрі  (MBA) немесе басқа кәсіби біліктілікке ие болу туралы ойлануы керек.

Үлкен адамдардың дағдылары кез-келген банктік позицияда үлкен позитивті болып табылады. Тіпті арнайы зерттеушілер де көп уақытты команда құрамында немесе клиенттермен кеңес беруде өткізеді. Кейбір позициялар басқаларға қарағанда сатылымды қажет етеді, бірақ кәсіби әлеуметтік ортада жайлылық маңызды. Басқа маңызды дағдыларға коммуникативтік дағдылар (клиенттерге немесе басқа бөлімдерге түсініктерді түсіндіру) және жоғары бастамашылық жатады.

Негізгі айырмашылықтар

1. Жұмыс пен өмір теңгерімі

Меншікті капиталды зерттеу бұл жерде айқын жеңімпаз болып табылады. Үлестік зерттеушілер мен талдаушылар үшін 12 сағаттық жұмыс күні норма болғанымен, кем дегенде салыстырмалы тыныштық кезеңдері бар. Ең қауырт кезеңдерге сектор немесе нақты акциялар бойынша қамтуды бастау және корпоративті кірістер туралы есептерді тез талдауға тура келетін кіріс маусымы кіреді.

Инвестициялық банктегі сағаттар әрдайым қатал болып табылады, инвестициялық банктік талдаушылар үшін 90-100 сағаттық жұмыс апталары жиі кездеседі (тотемдік полюстегі ең төменгі).

Инвестициялық банктік талдаушылар талап еткен қатыгез сағаттарға қарсы реакция күшейе түсті. Бұл Уолл-Стриттің бірқатар фирмаларының кіші банкирлердің жұмыс уақытын шектеуіне әкеліп соқтырғанымен, бұл шектеулер инвестициялық банкингтің «көп жұмыс жасаңыз, қатты ойнаңыз» мәдениетін өзгерте алмайды. Инвестициялық банктен бас тартқандардың ең көп тараған шағымы – бұл жұмыс пен өмір балансының жалпы болмауы күйіп қалуға әкеледі. Бұл шағым меншікті капиталды зерттеуде жұмыс істейтіндерден сирек естіледі.

Негізгі қаржылық жұмыс Нью-Йорк, Чикаго, Лондон және Гонконг сияқты ірі қаржылық хабтарда шоғырланған. Бұл капиталды зерттеу жөніндегі сарапшылар мен әсіресе инвестициялық банкирлер үшін өзгеше емес, олардың көпшілігі фирманың туған қаласына қоныс аударғаны үшін төленеді.

2. Көріну

Меншікті капиталды зерттеу бұл салада да жеңімпаз болып табылады. Қауымдастырылған және кіші аналитиктер фирманың сату тобына, клиенттеріне және бұқаралық ақпарат құралдарына таратылатын зерттеу есептері бойынша аталуы арқылы өз жұмысының бағасын алады. Аға талдаушылар өздері салада жұмыс жасайтын компаниялардың танымал сарапшылары болғандықтан, бұқаралық ақпарат құралдары олар кірістер туралы есеп бергеннен немесе материалды даму туралы хабарлағаннан кейін осы компаниялар туралы түсініктеме іздейді.

Инвестициялық банкирлер, екінші жағынан, кіші деңгейде салыстырмалы түрде қараңғылықта жұмыс істейді. Алайда, инвестициялық банктік баспалдаққа көтерілу кезінде олардың көрінуі едәуір артады, әсіресе олар ірі, беделді мәмілелерде жұмыс жасайтын команданың бөлігі болса.

3. алға жылжу

Инвестициялық банкинг осы салада жеңіске жетеді. Инвестициялық банктегі мансаптық өсудің нақты уақыт шектері бар нақты жол бар. Бұл аналитик лауазымынан басталады (екі-үш жыл), одан кейін қауымдастырылған қызметке ауысады (үш-плюс жылдар), содан кейін біреу вице-президент, сайып келгенде директор немесе басқарушы директор бола алады.

Меншікті капиталды зерттеудегі мансаптық жол аз анықталған, бірақ, әдетте, келесідей болады: қауымдастырушы, талдаушы, аға талдаушы және, ақырында, вице-президент немесе зерттеу директоры. Алайда, фирма шеңберінде инвестициялық банкирлердің ең жоғары деңгейге жету перспективалары бар шығар, өйткені олар мәмілелер жасаушылар және фирманың ірі клиенттерімен қарым-қатынасты басқарады. Екінші жағынан, зерттеушілерді үлкен бизнесті жүргізуге қабілеті жеткіліксіз сандық кронерлер деп санауға болады.

4. Жұмыс функциялары

Инвестициялық банкинг, мүмкін, мұнда да ұзақ мерзім ішінде жеңіске жетуі мүмкін. Меншікті капиталды зерттеу бойынша серіктестер нақты секторды немесе компаниялар тобын қамтуға жауапты талдаушының бақылауымен көптеген қаржылық модельдеу мен талдау жүргізуден басталады.

Сонымен қатар серіктестер шектеулі деңгейде клиенттермен, компанияның топ-менеджментімен, фирманың трейдерлерімен және сатушыларымен байланысады. Уақыт өте келе олардың міндеттері қаржылық модельдеудің азаюына, есептер жазудың және инвестициялық пікірлер мен тезистердің тұжырымдамасының жоғарылауына қарай дамиды. Алайда, қауымдастықтар мен талдаушылардың қызметтік функцияларында үлкен өзгергіштік жоқ. Бұл функцияларға жұмсалатын салыстырмалы уақыт өзгереді.

Инвестициялық банкирлер өз мансабының алғашқы бірнеше жылын қаржылық модельдеуге, салыстырмалы талдауға, презентациялар мен питчуктер дайындауға жұмсайды. Бірақ олар баспалдақпен көтеріле отырып, олар бірігу, бірігу немесе алғашқы қоғамдық ұсыныстар сияқты қызықты мәмілелерде жұмыс істеуге мүмкіндік алады. Зерттеулерді талдаушылар мұндай мүмкіндікті кейде «қабырғаға» шығарған кезде ғана алады («қабырға» инвестициялық банкинг пен зерттеулер арасындағы міндетті айырмашылықты білдіреді), олар өздері білетін компанияға қатысты белгілі бір мәмілеге көмектесу үшін.

5. Білім беру және тағайындау

Бакалавр дәрежесі кез-келген қызығушылық танытатын меншікті капиталды зерттеу талдаушысы немесе инвестициялық банктік серіктес үшін қажет. Оқудың жалпы бағыттарына экономика, есеп, қаржы, математика, тіпті басқа аналитикалық бағыттар болып табылатын физика мен биология жатады. Алайда бакалавр дәрежесінің өзі осы салаларға жұмысқа орналасу үшін жеткілікті болуы екіталай.

Инвестициялық банкир мен капитал зерттеушісі арасындағы айырмашылық Chartered Financial Analyst (CFA) дәрежесіне немесе Іскери Әкімшілік Магистр (MBA) дәрежесінедейін төмендейді.Қауіпсіздікті талдаудың алтын стандарты ретінде кеңінен қарастырылған CFA үлестік зерттеулер саласында мансапқа ұмтылғысы келетіндер үшін дерлік міндетті болды.Бірақ CFA бағдарламасы MBA бағдарламасының бір бөлігінің бір бөлігіне аяқталса да, бұл көптеген жылдар бойы үлкен міндеттемелерді қажет ететін қиын бағдарлама.Өзіндік жұмыс бағдарламасы болғандықтан, CFA MBA сыныбы сияқты жедел кәсіби желіні қамтамасыз етпейді.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек

МВА-ның оқу бағдарламасы, керісінше, CFA-ға қарағанда іскерлікке және аз инвестицияға бағытталған болғандықтан, оны инвестициялық банк кәсібіне қолайлы етеді. Алайда, Уолл-Стриттің көптеген фирмалары өздерінің серіктестерін жалдайтын ең жақсы бизнес мектептеріне кіру үшін бәсекелестік өте күшті. Көптеген инвестор-банкирлер басқа қаржылық салаларға кіреді, мүмкін олар талдаушы немесе кеңесші болып жұмыс істейді және MBA-да жұмыс істейді.

Инвестициялық банкирлер қаржы нарықтары, инвестициялар және компанияны ұйымдастыру туралы әсерлі білімге ие болуы керек.Көбісіосы білімді көрсету үшін 7 немесе 63 сериялы FINRA лицензияларын қолданады.3  Инвестициялық банкирлер үшін ең кең тараған мансап жолы – беделді университетті бітіру, Goldman Sachs немесе Morgan Stanley сияқты ірі әлемдік банкте жұмыс жасамас бұрын. Бірнеше жылдан кейін инвестициялық банкир MBA-ны аяқтайды немесе кәсіби сертификаттар мен лицензияларды алады. Барлығы айтылған және аяқталған кезде, бакалавриат дәрежесін алғаннан кейін инвестициялық банктік рөлге қабылданғанға дейін бес-алты жыл қажет болуы мүмкін.

6. Біліктер жиынтығы

Екі жұмыс үшін де көптеген аналитикалық және математикалық / техникалық дағдылар қажет, бірақ бұл әсіресе меншікті капиталды зерттеу талдаушыларына қатысты. Бұл талдаушылар күрделі есептеулерді, болжамды модельдерді жүргізе білуі және қаржылық есептілікті жылдам өзгертулермен жасай алуы қажет.

Бұрын айтылғандай, қаржылық модельдеу және терең талдау инвестициялық банкирлерге де, мансап жолының алғашқы сатыларындағы зерттеушілерге де тән. Кейінірек, біліктілік әр түрлі болып келеді, өйткені инвестициялық банкирлер мәмілелерді жабу кезінде, ірі мәмілелерде және клиенттермен қарым-қатынасты басқаруда шебер болуы керек. Зерттеуші-аналитиктер керісінше, ауызша және жазбаша қарым-қатынас кезінде тиімді болуы керек және қатаң талдау мен мұқият тексеру негізінде теңдестірілген шешім қабылдауға қабілетті болуы керек.

7. Сыртқы мүмкіндіктер

Табысты зерттеушілер мен инвестициялық банкирлер өздерінің тәжірибелері, білімдері мен дағдыларына байланысты сыртқы мүмкіндіктерді тапшылықты сезінбейді. Зерттеулерді талдаушылар сатып алу жағына қарай қозғалуы мүмкін (яғни ақша менеджерлері, хедж-қорлар және зейнетақы қорлары), ал тәжірибелі инвестициялық банкирлер әдетте жеке меншікті капитал немесе венчурлық компанияларға қосылады.

8. Кірудегі кедергілер

Инвестициялық банктік және капиталды зерттеудің екеуі де қиын бағыттар болып табылады, бірақ меншікті капиталды зерттеу үшін кіруге кедергілер аздап төмен болуы мүмкін. Белгілі бір салада немесе салада бірнеше жылдық тәжірибесі бар кәсіпқойларды сатушы фирмаға меншікті капиталы бойынша талдаушы немесе аға талдаушы ретінде қосылу сирек болмаса да, бұл инвестициялық банкингте сирек кездеседі.

9. Мүдделер қақтығысы

Инвестициялық банкирлер мен зерттеу талдаушылары10 жетекші Wall Street фирмаларына және екі жұлдызды талдаушыларға қатысты 1990 жылдардың аяғы мен 2000 жылдардың басындағы телеком / нүкте-ком бумы мен бюст кезіндегі талдаушылар қақтығысына қатыстымәжбүрлеу әрекеттері арқылы ерекше атап өтілді..Шешімге сәйкес, фирмалар жалпы құны 875 миллион АҚШ долларын құрайтын құрметтемеушілік пен азаматтық айыппұл төледі, бұл азаматтық бағалы қағаздарды мәжбүрлеп қолдану кезінде қолданылған ең жоғары көрсеткіштердің бірі.Сондай-ақ, 10 фирма өздерінің зерттеулері мен инвестициялық банктік қаруларын толығымен бөлуге арналған көптеген құрылымдық реформаларды жүргізуге келісуге мәжбүр болды.

10. Өтемақы

Инвестициялық банкинг те, үлестік зерттеулер де ақылы төленетін мамандықтар, бірақ уақыт өте келе инвестициялық банкинг әлдеқайда пайдалы кәсіп таңдау болып табылады.

Инвестициялық банкирлер жоғары жалақымен және үлкен қол қою бонустарымен танымал.«Уолл-Стрит Оазис» онлайн-қаржы қоғамдастығының мәліметтері бойынша, жазғы практиканттар шамамен $ 70,000 баламасын алады және оған қол қою бонусы шамамен $ 10,000 құрайды.  Ірі банктердің бірінші курс аналитиктері PayScale мәліметтеріне сәйкес бонустарды қосқанда, орташа есеппен $ 80,000 жалақы алды.

Нақты ақша жасаушылар – бұл инвестициялық банктің серіктестері, олар орташа жалақы 138000 және 77000 доллар көлемінде бонус алады, бірінші курстың серіктестері аз, ал үшінші курстың серіктестері көп табады.Вице-президенттің немесе басқарушы директордың жалпы өтемақысының жыл сайын 400 000 доллардан асуы ғажап емес.

PayScale деректері бойынша меншікті капиталды зерттеу бойынша орташа талдаушы жыл сайынғы өтемақы ретінде шамамен $ 79,000 алады.  Зерттеу талдаушылары жанама түрде олардың ұсыныстарына негізделген сату және сауда қызметі арқылы кірістер жасайды. Фирманың ғылыми-зерттеу бөлімінің беделі капиталды тартуға мәжбүр болған кезде андеррайтер таңдағанда компания шешімін бұрмалаудың маңызды факторы болуы мүмкін. Алайда, инвестициялық фирма андеррайтерлік төлемдер мен комиссиялар арқылы қомақты қаражат ала алса да, зерттеушілерге инвестициялық банктік кірістерден тікелей немесе жанама өтемақы төлеуге тыйым салынады.

Ерекше мәселелер

Оның орнына зерттеушілерге жалақы үстеме ақыдан үстеме ақы төленеді. Бұл мерзімді бонустар бірқатар факторлармен, сарапшылардың ұсыныстарына негізделген сауда-саттық белсенділігімен, осындай ұсыныстардың сәттілігімен, фирманың рентабельділігімен, сондай-ақ оның капитал нарықтарының бөлінуі мен сатып алу рейтингімен анықталады.

Осыған қарамастан, алғашқы деңгейдегі инвестициялық банкирлер жалпы сыйақыларды ала алады, олар кез-келген жерде өздерінің зерттеу әріптестерінен 20% -дан 50% -ға жоғары болуы мүмкін және бұл алшақтық уақыт өте келе ұлғаюы мүмкін.

Төменгі сызық

Жалпы алғанда, егер инвестициялық банктікке қарағанда меншікті капиталды зерттеу мансабына өтуді таңдау керек болса, жұмыс пен өмірдің тепе-теңдігі, көріну қабілеті және кірудегі кедергілер сияқты факторлар меншікті капиталды зерттеуді қолдайды. Екінші жағынан, алға жылжудың болашағы, жұмыс функциялары және өтемақы сияқты факторлар таразыны инвестициялық банкингтің пайдасына еңкейтеді. Сайып келгенде, таңдау сіздің жеке дағдыларыңызға, жеке тұлғаңызға, біліміңізге және жұмыс қысымы мен мүдделер қақтығысын басқаруға байланысты.