Сатып алу жағы
Сатып алу дегеніміз не?
Еркін нарық экономикасының қаржы институттарына сатып алу жағы деп аталатын сегмент кіреді: инвестициялық бағалы қағаздарды сатып алатын фирмалар. Олардың қатарына кірістер алу мақсатында өз шоттарына немесе инвесторларға бағалы қағаздарды сатып алатын сақтандыру фирмалары, пай қорлары, хедж-қорлар және зейнетақы қорлары жатады.
Сатып алушы маманға қарама-қарсы жақ – сату жағы. Сатып алу жағынан айырмашылығы, сату бойынша күш-жігерге тікелей инвестиция жасау кірмейді. Керісінше, олар инвестициялау нарығына бағалы қағаздарды сатып алу жағына сатумен байланысты барлық іс-шараларға көмектеседі, мысалы, алғашқы орналастыру (IPO) үшін андеррайтеринг, клирингтік қызметтер ұсыну, зерттеу материалы мен талдау жасау.
Бұл екі тарап бірлесіп (сатып алу және сату) қаржы нарықтарының негізгі қызметтерін құрайды.
Негізгі өнімдер
- Сатып алу жағы – бұл ақшаны басқару мақсатында бағалы қағаздарды сатып алатын инвестициялық институттардан құралған қаржы нарықтарының сегменті.
- Сату жағы сатып алу жағына қарама-қарсы болып табылады, тек сатып алу бағалы қағаздарды сатып алуды жеңілдету үшін инвестициялық ұсыныстар мен қызметтерді ұсынады.
- Сатып алу жағымен айналысатын бизнес акциялар, облигациялар және басқа қаржылық өнімдерді өз компаниясының немесе клиентінің портфолиосының қажеттіліктері мен стратегиясына негізделген сатып алады.
- Жалпыға ортақ сатып алу институттарына хедж-қорлар, зейнетақы қорлары және пай қорлары жатады.
Сатып алуды түсіну
Сатып алумен айналысатын бизнес акциялар, облигациялар және басқа қаржылық өнімдерді өз компаниясының немесе клиентінің портфолиосының қажеттіліктері мен стратегиясына негізделген сатып алады. Сатып алу қызметі жоғарыда аталған қаржы институттарымен шектелмейтін көптеген жағдайларда жүзеге асырылады. Олардың құрамына трестер, үлестік қорлар және кірісі жоғары жеке тұлғалар кіреді.
Сатып алуға бағытталған инвестицияның мәні фирма клиенттері үшін құндылық құру болып табылады. Олар анықтау және сатып алу арқылы жасауға өзіндік құны төмен, олар ұзақ уақыт бойы бағалайтынына деп активтерін. Сатып алу жағы нарықтық бағалы қағаздардың ірі блоктарын сатып алуды көздейтіндіктен, ең беделді компаниялар көбінесе нарықтық күшке ие. Нарық титандарын инвесторлар мен БАҚ мұқият бақылайды.
8,68 трлн
2020 жылдың 31 желтоқсанындағы жағдайбойынша BlackRock активтерінің құны(AUM). BlackRock активтері бойынша әлемдегі ең ірі инвестициялық менеджер болып табылады.
BlackRock және Vanguard сияқты фирмалар нарықтық бағаны едәуір өзгерте алады, өйткені бірыңғай атауларға үлкен көлемде инвестиция салады. Алайда, бұл инвестициялар әдетте нақты уақыт режимінде жарияланбайды және нарық трейдерлері үшін біршама елес сияқты болуы мүмкін. Бағалы қағаздар және қор биржасы комиссиясының (ӘКК) және 13F арасындағы беру және сатып алған әр тоқсан сайын сатылатын барлық қожалықтары үшін сатып жағы менеджерлер қоғамдық ашып көрсетуді талап етеді.
Инвестицияларды сатып алу
Тоқсан сайынғы 13F құжаттары барлық инвесторлар үшін нарықтағы ең жақсы инвестицияларды және инвесторларды іздеу үшін ұсынылатын ақпарат көзі болып табылады. Уоррен Баффет және оның фирмасы Беркшир Хэтэуэй (BRK. A / B) келесі сатып алушы инвесторлардың инвестициялық тәсілдерді басқара алатындығының мысалдары.
Әрі қарай, көптеген инвесторлар осы ірі инвесторлардың акцияларын және сол холдингтердегі өзгерістерді, атап айтқанда бағалы қағаздарды мәмілені өздері жасау үшін қарастырады. Бұл деректер бірнеше интернет-ресурстар арқылы қол жетімді.
Сатып алудың артықшылықтары
Сатып алушы инвесторлардың басқа трейдерлерге қарағанда көптеген артықшылықтары бар. Олар ірі орналастыруға болады көп сауда-саттық шығындарды азайту операцияларды. Олар сондай-ақ нақты уақыт режимінде инвестициялық мүмкіндіктерді талдауға, анықтауға және әрекет етуге көмектесетін ішкі сауда ресурстарының кең ауқымына қол жеткізе алады.
Маңызды
Сатып алу жағын талдаушы сонымен қатар Халықаралық бағалы қағаздар комиссиялары ұйымының (IOSCO) ережелерін сақтайды.
Сатып алушы инвесторлар өздерінің акциялар пакетін 13F көлемінде жариялауға міндетті болса да, бұл ақпарат тоқсан сайын ғана қол жетімді. Тұтастай алғанда, сатып алушы талдаушылар мен инвестициялық фирмаларға өздерінің инвестициялық зерттеулері мен бақылау тізімдерін меншікті етіп ұстау тиімді болуы мүмкін. Сатып алу нарығындағы бәсекелестіктің жоғары деңгейі және оның іскерлік сипаты, әдетте, барлық оңтайлы сауда артықшылықтары үшін барлық сауда идеяларының айналасында құпиялылыққа әкеледі.
Сатып алуға арналған талдаушының міндеттері
Сатып алу жағындағы талдаушы сатып алу жағында айырбаста шешуші рөл атқарады. Сатып алушы талдаушылар зейнетақы және пай қорларын жеткізушілерді қоса алғанда, брокерлік емес фирмаларда үнемі жұмыс істейді. Бұл талдаушылар тек осы ірі қор жеткізушілерін пайдалануға арналған зерттеулерге негізделген ұсыныстар береді. Жеке инвесторлар сату бойынша ұсыныстарды көруі мүмкін, бірақ сатып алу бойынша жұмыс ірі фирмалардың артында, ал зерттеу стратегиялары мен оларды талдау нәтижелері құпия сақталады.
Сатып алу кезінде жұмыс істейтін талдаушылар компаниялардың қаржылық зерттеулерімен айналысады және әдетте терең зерттеулер мен қаржылық модельдеуді қамтитын инвестициялық стратегияны әзірлейді. Олар сондай-ақ өздері қызығушылық танытқан компаниялармен тікелей сөйлесе алады. Сатып алушы талдаушылар, ең алдымен, белгілі бір инвестициялық параметрлерге негізделген портфолионың стратегиясына сәйкес келетін компанияларды және уақыт өте жоғары табыс әкелетін компанияларды іздейді.
Сатып алу және сату бойынша талдаушылардың рөлдері әр түрлі болғандықтан, кейбір фирмалар зерттеу жұмыстарының бөлінуін қамтамасыз ету үшін белгілі бір саясатты қолдануы мүмкін. Сатып алушы да, сатылатын да талдаушылары бар фирмаларда екі бөлімнің арасын бөлу үшін «Қытай қабырғасы» салынуы мүмкін, бұл әдетте екі бөлімнің өзара әрекеттесуіне жол бермейтін процедуралар мен қауіпсіздік саясатын қажет етеді.
Сатып алу жағының мысалы
Джон Смит өзі құрған стратегияны қолдана отырып, өзінің компаниясының ақшасын қор нарығына салатын ірі инвестициялық банкте жұмыс істейді. 10 жыл ішінде оның стратегиясы өте жақсы жұмыс істеп, нарықты 10% басып озды. Ол өзінің фирмасынан кетуге және өзінің инвестициялық менеджмент фирмасын құруға және жоғары кірісі бар адамдарға ақша салуға шешім қабылдады; Смит мырза хедж-қор құруда.
Ол өзінің фирмасының маркетингіне өзінің стратегиясын соңғы 10 жылдағы кірістеріне негізделген маркетингке жұмсайды және әр түрлі инвесторлардан 10 миллион долларлық капиталды жинай алады. Ол осы капиталды инвестициялай бастайды және әртүрлі бағалы қағаздарды, соның ішінде акциялар, облигациялар, фьючерстер және опциондарды сатып алады, барлығы оның стратегиясымен сәйкес келеді. Смит мырзаның фирмасы және оның осы бағалы қағаздарды сатып алудағы әрекеттері сатып алу жағының мысалы болып табылады.