Тоқсан (Q1, Q2, Q3, Q4)

Тоқсан дегеніміз не (Q1, Q2, Q3, Q4)?

Тоқсан – бұл мерзімді қаржылық есептілік пен дивидендтер төлеу үшін негіз болатын компанияның қаржылық күнтізбесінде үш айлық кезең. Ширек жылдың төрттен біріне жатады және әдетте бірінші тоқсанда «Q1», екінші тоқсанда «Q2» және басқалармен өрнектеледі. Мысалы, тоқсан көбінесе өзінің тиісті жылымен көрсетіледі, мысалы 2020 жылдың бірінші тоқсаны немесе 2020 жылдың бірінші тоқсаны.

Негізгі өнімдер

  • Тоқсан – бұл мерзімді қаржылық есептілікке және дивидендтер төлеуге негіз болатын компанияның қаржылық күнтізбесінде үш айлық кезең.
  • Ширек жылдың төрттен біріне жатады және әдетте бірінші тоқсанда «Q1», екінші тоқсанда «Q2» және т.с.с.
  • Тоқсандық есептер – бұл инвесторлар мен талдаушылар үшін шешуші ақпарат.




Ширектерді түсіну

Қаржылық есептілік пен дивидендтерді төлеудің көп бөлігі тоқсан сайын жүзеге асырылады. Барлық компанияларда күнтізбелік кварталдарға сәйкес келетін бюджеттік кварталдар болмайды және компания төртінші тоқсанды жылдың ең қызған уақытынан кейін жабуы әдеттегідей. Дивидендтер көбінесе тоқсан сайын төленеді, бірақ АҚШ-тан тысқары компаниялар біркелкі төлем жасай алады.

Компаниялардың екі негізгі  есептік кезеңі бар – қаржылық тоқсан және қаржы жылы (FY). Көптеген компаниялар үшін қаржы жылы 1 қаңтардан 31 желтоқсанға дейін созылады. Жылды құрайтын стандартты күнтізбелік кварталдар келесідей:


  • Қаңтар, ақпан және наурыз (1-тоқсан)
  • Сәуір, мамыр және маусым (Q2)
  • Шілде, тамыз және қыркүйек (3-тоқсан)
  • Қазан, қараша және желтоқсан (4-тоқсан)

Кейбір компанияларда әр түрлі даталарға сәйкес қаржылық жылдар болады. Costco көтерме корпорациясының қаржы жылы қыркүйекте басталып, келесі тамызда аяқталады.

Маңызды

Компанияның қаржылық кварталдары олардың қаржы жылына (FY) сәйкес келеді.

Ерекше мәселелер

Компаниялар, инвесторлар мен талдаушылар салыстыру және тенденцияларды бағалау үшін әр тоқсандағы мәліметтерді пайдаланады. Мысалы, компанияның тоқсандық есебін алдыңғы жылдың осы тоқсанымен салыстыру әдеттегідей. Көптеген компаниялар маусымдық болып табылады, бұл кезектегі тоқсандар бойынша салыстыру жүргізеді, алдау.

Бөлшек сауда компаниясы өзінің жылдық пайдасының жартысын төртінші тоқсанда алуы мүмкін, ал құрылыс компаниясы өз бизнесінің көп бөлігін алғашқы үш тоқсанда жасайды. Мұндай жағдайда әмбебап дүкеннің бірінші тоқсанының нәтижелерін олардың төртінші тоқсандағы нәтижелерімен салыстыру сатылымның төмендеуін білдіретін еді.

Баяу тоқсан кезінде маусымдық компанияны бағалау ағартушылық болуы мүмкін. Егер сатылымдар мен кірістер тоқсандық кезеңдерде алдыңғы жылдардағы осындай тоқсанмен салыстырғанда өсетін болса, онда компанияның ішкі күші де жақсарады деп ойлау орынды. Мысалы, автокөлік дилерлері бірінші тоқсанда баяу жүреді және ақпан мен наурыз айларында ынталандыру сату бағдарламаларын сирек жүргізеді. Осылайша, егер автокөлік дилері бірінші тоқсанда сатылымның айтарлықтай жақсарғанын байқаса, биыл өткен жылмен салыстырғанда, бұл екінші және үшінші тоқсандарда да таңқаларлықтай күшті сату әлеуетін көрсетуі мүмкін.

Ширек түрлері

Тоқсандық есептер

Табыс туралы тоқсандық есептер көпшілікке сатылатын компаниялар мен олардың инвесторлары үшін маңызды. Әр шығарылымның компания акцияларының құнына айтарлықтай әсер ету мүмкіндігі бар. Егер компанияда тоқсан жақсы болса, оның акцияларының құны өсуі мүмкін. Егер компания нашар тоқсанға ие болса, оның акцияларының құны күрт төмендеуі мүмкін.

Америка Құрама Штаттарындағы барлық ашық компаниялар тоқсандық есептерін 10-Qs деп атайды , АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясына (ӘКК) алғашқы үш қаржылық тоқсанның соңында. Әрбір 10-тоқсанға аудиттелмеген қаржылық есептер және алдыңғы үш айдағы (тоқсандағы) операциялар туралы ақпарат кіреді. Көпшілікке сатылатын компания сонымен бірге алғашқы үш тоқсанды қорытындылап, төртінші тоқсандағы есептерді шығаратын 10-К деп аталатын жылдық есеп беруі керек . Жылдық есеп көбінесе тоқсандық есептерге қарағанда толығырақ ақпаратты қамтиды, оның ішінде аудиторлық есеп, презентациялар және қосымша ашулар бар.

Табыс туралы тоқсандық есеп көбінесе басшылықтың келесі бірнеше тоқсаннан немесе жылдың аяғына дейін күтетіні туралы « нұсқаулықты » қамтиды. Бұл бағалауларды талдаушылар мен инвесторлар алдағы бірнеше тоқсанда нәтижеге деген үміттерін дамыту үшін пайдаланады. Сарапшылар мен менеджмент ұсынған бағалаулар мен басшылық үш айда бір акцияға үлкен әсер етуі мүмкін. Егер басшылық келесі тоқсанға нұсқау берсе, күтілгеннен нашар болса, онда акцияның бағасы төмендейді. Дәл сол сияқты, егер басшылық нұсқаулық шығарса немесе аналитик тәуелсіз бағаларын жаңартып отырса – акция едәуір өсуі мүмкін.

Тоқсан сайынғы дивидендтер

АҚШ-та дивиденд төлейтін көптеген компаниялар оны аз немесе көп мөлшерде төрт тоқсанға бөледі. Мысалы, Microsoft (MSFT) 2016 жылы бір акцияға жылдық 1,47 доллардан дивиденд төледі, бірақ оны бірінші, екінші және үшінші тоқсанда 0,36 долларға, ал төртінші тоқсанда 0,39 долларға бөлді.

АҚШ-тан тыс көптеген экономикаларда жылдық дивидендті тоқсандық төлемдерге бөлу әдеттегідей, төлемдердің біреуіне басқаларына қарағанда едәуір үлкен. АҚШ-тан тыс жерлерде жылына бір дивиденд төлейтін компанияларды табу да ғажап емес. Мысалы, SAP SE (SAP) 2018 жылдың мамырында 1,188 доллар, 2017 жылдың мамырында 0,98 доллар төледі.

Кезде тоқсандық дивидендтерді төлеу қорын белгілі бір тұрақсыздықты жасай аласыз экс-күні келеді. Кейбір сарапшылар дивидендтердің өсу қарқыны баяулаған немесе нарықта дивидендтерді тартымды етпейтін басқа да өзгерістер болған кезде, инвесторлар өз акцияларының балансын қайта қалпына келтіруі немесе сатуы мүмкін екенін есіне алады.

Стандартты емес кварталдар

Әр түрлі себептерге байланысты кейбір жария компаниялар стандартты емес немесе күнтізбелік емес тоқсандық есеп беру жүйесін қолданады. Мысалы, Уолмарттың бірінші тоқсаны – ақпан, наурыз және сәуір; Apple Inc-тің бірінші тоқсаны – қазан, қараша және желтоқсан; Microsoft корпорациясының бірінші тоқсаны – шілде, тамыз және қыркүйек.

Сонымен қатар, белгілі бір үкіметтер әр түрлі тоқсан жүйелерін қолданады. Америка Құрама Штаттарының федералдық үкіметінің қаржы жылының бірінші тоқсаны қазан, қараша және желтоқсан айлары, Q2 – қаңтар, ақпан және наурыз, Q3 – сәуір, мамыр және маусым, ал Q4 – шілде, тамыз және қыркүйек. Штат үкіметтерінің де өздерінің бюджеттік күнтізбелері болуы мүмкін.

Кейде компанияда бизнеске немесе салық жоспарлауға көмектесетін стандартты емес қаржы жылы болуы мүмкін. Ішкі кіріс қызметі (IRS) компаниялар 52-53 апта ұзақ әлі, бірақ желтоқсан айында аяқталады емес «салық жылы» таңдауға мүмкіндік береді. H&R Block (HRB) өзінің қаржылық жылын 30 сәуірде аяқтайды, бұл мағынасы бар, өйткені бұл компанияның ең қарбалас кезеңі аяқталады. Акционерлер жиналыстарымен және жылдың ең қызған кезеңінен кейін қосымша ашумен бірге жүруі мүмкін жылдық есепті шығару менеджерлер мен акционерлерге алдағы жыл туралы жақсы шешімдер қабылдауға көмектеседі.

АҚШ үкіметінің келісімшарттарына сүйенетін компаниялар қыркүйек айын өзінің қаржылық жылының аяғында және төртінші тоқсанда қолдануы мүмкін, өйткені дәл сол кезде олар жаңа жобалар жабылады және үкіметтен бюджеттік жоспарлау болады деп күтеді. Тарихи тұрғыдан алғанда, ірі технологиялық фирмалардың жылдың басында ширектері күшті болды, сондықтан олардың көпшілігінде ( Microsoft (MSFT) қоса алғанда ) қаржы жылы маусым айының соңында жабылады.

Кейбір компанияларда тоқсандық жүйелер өте ерекше. Adobe (ADBE) қаржы жылын 30 қарашаға жақын жұмада жабады. 2018 жылы 30 қараша жұма, сондай-ақ айдың соңғы күні болды, бірақ 2017 жылы ADBE өздерінің төртінші тоқсанын және қаржы жылын 1 желтоқсан жұма күні жауып тастады, өйткені бұл 30 қарашаға жақын жұма болды.

Кварталдарға сын

Қоғамдық компаниялардың кейбір басшылары тоқсандық есеп беру жүйесінің маңыздылығына күмәнданды. Беркшир Хэтэуэйдің (BRK) бас директоры Уоррен Баффет пен JP Morgan Chase (JPM) бас директоры Джейми Димон сыншылар болды, бұл компаниялар мен басшыларға қысқа мерзімді нәтижелер беру үшін сарапшылардың көңілінен шығу үшін тым көп қысым жасайды. және бизнестің ұзақ мерзімді мүдделеріне назар аударуға қарсы инвесторлар.

PepsiCo компаниясының бұрынғы бас директоры Индра Нойимен 2018 жылдың 17 тамызында өткен пікірталастан кейін президент Трамп оппозицияға қосылды, егер ол тоқсан сайынғы есеп беру жүйесінен жұмыс орнына көшетін болса, көбірек жұмыс орындарын құрып, бизнестерін жақсартамыз деп сенген кәсіпкерлермен сөйлескенін айтты. жартыжылдық. Президент ӘКК-ден мәселені зерттеуді сұрады.

Компаниялар жылдық есеп беруді жылына бір рет ұсынады, сондықтан жылдық есеп беру циклі арасында ақпарат ескіріп, ескіруі мүмкін. Бұл мәселені шешудің бір әдісі – соңғы төрттен кейінгі немесе 12 айлық (TTM) талдауды қолдану.

2019 жылдың төртінші тоқсанының ортасына қарай 2019 жылдың жылдық мәліметтерін соңғы төрт тоқсанды қорытындылау арқылы бағалауға болады. Бұл жағдайда компанияның 2019 жылдың үшінші тоқсанындағы нәтижелері қол жетімді деп ойлаңыз. Сарапшы компанияның табысы мен кірістерінің бағасын жасау үшін 2019 жылдың алғашқы үш тоқсанындағы және 2018 жылдың соңғы тоқсанындағы тоқсандық мәліметтерді қолмен біріктіреді.

Бұл талдау соңғы жылдық есепте қолданылған кейбір деректермен қабаттасады, бірақ бұл 2019 жылдың соңына қарай қалай көрінуі мүмкін екендігі туралы түсінік береді. Егер 2019 жылдың алғашқы үш тоқсаны 2018 жылдың алғашқы үш тоқсанымен салыстырғанда нашар болған болса, соңғы төрт тоқсандағы талдау осыны көрсетеді.

Жиі Қойылатын Сұрақтар

Қаржылық тоқсан дегеніміз не?

Қаржылық тоқсан – бұл компания өзінің қаржылық нәтижелері туралы есеп беретін үш айлық кезең. Аты айтып тұрғандай, бір жылда төрт тоқсандық кезең бар, яғни көпшілікке сатылатын компания жылына төрт тоқсандық есеп шығарады. Компаниялар да, инвесторлар да қаржылық нәтижелерді және уақыт өткен сайынғы бизнестің дамуын қадағалау үшін бюджеттік кварталдарды пайдаланады. Бұл кварталдар көбінесе Q1, Q2, Q3 және Q4 деп аталады.

Тоқсан әрқашан күнтізбелік жылға сәйкес келеді ме?

Тоқсан әрқашан күнтізбелік жылға сәйкес келе бермейді. Мысалы, егер компания өзінің қаржылық жылын қаңтардан емес, ақпанда бастауды қаласа, онда оның бірінші тоқсаны ақпан, наурыз және сәуірден тұрады. Кейде компаниялар өздерінің қаржылық жылдарын өздерінің ең жоғары кезеңдерінде аяқтағылары келсе, мұны шешеді. Сонымен қатар, жылды аяқтау көбінесе көптеген қосымша бухгалтерлік жұмыстарды қажет ететіндіктен, кейбір компаниялар қаржы жылын салыстырмалы түрде тыныш айда аяқтауды жөн көреді.

Тоқсандық есеп берудің оң және теріс жақтары қандай?

Тоқсандық есептіліктің басты артықшылығы – бұл инвесторларға инвестициялық шешімдерді негіздеуге болатын қосымша ақпарат алуға мүмкіндік береді. Компания өзінің жылдық есебін бергенше күткеннен гөрі, инвесторлар өздерінің тоқсандық өтініштерін оқып, жыл бойына бизнестің қалай жүріп жатқандығы туралы біле алады. Бұл ашықтық журналистер мен реттеушілерге де тиімді. Кейбіреулер, алайда тоқсан сайынғы есеп беру компаниялар мен инвесторларды қысқа мерзімді нәтижелерге көбірек бағыттайды деген пікір айтты.