Жоғарыдан төменге және төменнен инвестициялау қалай ерекшеленеді?

Инвестициялық портфельді сәтті басқарудың кілттерінің бірі – кез-келген инвестициялық талдау стратегиясын қолдану. Инвестицияларды талдау – бұл активтің болашақтағы тиімділігін анықтауға көмектесетін әр түрлі активтер мен бағалы қағаздарды, салаларды, тенденциялар мен секторларды бағалау әдісі. Мұны істеу сіздің инвестициялық мақсаттарыңызға қаншалықты сәйкес келетінін анықтауға көмектеседі. Осы стратегиялардың екеуі жоғарыдан төмен және төменнен жоғары инвестициялау деп аталады.

Жоғарыдан төмен инвестициялау инвестициялық шешімдерді қабылдау үшін үлкен экономикалық факторларды қарастырады, ал төменнен жоғары қарай инвестициялау қаржылық, сұраныс пен ұсыныс, компания ұсынатын тауарлар мен қызметтердің түрлері сияқты компанияға тән негіздерді қарастырады. Екі әдіснаманың да артықшылықтары болғанымен, екі тәсілдің де мақсаты бір: үлкен қорларды анықтау. Мұнда екі әдіс сипаттамаларына шолу жасалған.

Негізгі өнімдер

  • Жоғарыдан төмен қарай қарау тәсілі тәжірибесі аз инвесторлар үшін және компанияның қаржылық жағдайын талдауға уақыты жоқтар үшін оңайырақ.
  • Төменнен инвестициялау инвесторларға құлдырау кезеңінде де нарықтан асып түсетін сапалы акциялар жинауға көмектеседі.
  • Инвестицияларды талдаудың дұрыс немесе бұрыс әдісі жоқ – қайсысын таңдау сіздің жеке мақсатыңызға, тәуекеліңізге және жайлылық деңгейіңізге байланысты.

Жоғарыдан төмен

Инвестициялаудың жоғарыдан төмен қарай бағытталған тәсілі үлкен көрініске немесе жалпы экономика мен макроэкономикалық факторлардың нарықтарды және, сайып келгенде, акциялардың бағаларын қалай басқаратынына назар аударады. Олар сондай-ақ секторлардың немесе салалардың жұмыс нәтижелерін қарастырады. Бұл инвесторлар, егер сектор жақсы жұмыс істеп тұрса, мүмкін, сол салалардағы қорлар да жақсы болады деп санайды.

Жоғарыдан төмен қарай инвестицияларды талдау мыналарды қамтиды:

Банк акциялары және пайыздық мөлшерлемелер

Төмендегі кестеге назар салыңыз. Онда 2017 жылдан 2018 жылға дейінгі SPDR ETF ( XLF ) қаржылық таңдау секторына 10 жылдық қазынашылық кірістілігін корреляциялайтын жоғарыдан төменге бағытталған тәсіл көрсетілген.

Жоғарыдан төмен қарай бағытталған инвестор өсіп жатқан пайыздық мөлшерлемелер мен облигациялардың кірістілігін банк акцияларына инвестициялау мүмкіндігі ретінде қарастыруы мүмкін. Әдетте, әрдайым емес, ұзақ мерзімді кірістілік жоғарылаған кезде және экономика жақсы жұмыс істеген кезде, банктер көбірек табыс табуға бейім, өйткені олар несиелері бойынша жоғары ставкалар ала алады. Алайда ставкалардың банк акцияларымен арақатынасы әрқашан оңды бола бермейді. Жалпы экономика өнімділіктің жоғарылауы кезінде жақсы жұмыс істеуі маңызды.

Үй салушылар және пайыздық мөлшерлемелер

Керісінше, пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуі болады деп сенесіз делік. «Жоғарыдан төменге» тәсілін қолдана отырып, сіз үй салу индустриясына төмен ставкалардан көп пайда әкелетіндігін анықтай аласыз, өйткені төмен тарифтер жаңа үйлерді сатып алудың өсуіне әкелуі мүмкін. Нәтижесінде сіз үй құрылысы саласындағы компаниялардың акцияларын сатып ала аласыз.

Тауарлар мен акциялар

Егер мұнай сияқты тауарлардың бағасы көтерілсе, жоғарыдан төмен қарай талдау Exxon Mobil макроэкономиканы қарастыра бастайды   , содан кейін белгілі бір секторға және осы сектордағы қорларға дейін бұрылады.

Елдер мен аймақтар

Жоғарыдан төмен қарай инвесторлар, егер оның экономикасы жақсы болса, бір елге немесе аймаққа инвестиция салуды таңдай алады. Мысалы, егер еуропалық экономика жақсы жұмыс істеп жатса, инвестор Еуропалық биржалық қорларға (ETFs), пай қорларына немесе акцияларға ақша салуы мүмкін.

Kurzübersicht

Жоғарыдан төмен қарай бағыт әртүрлі экономикалық факторларды зерттейді, бұл факторлар жалпы нарыққа, жекелеген салаларға және, сайып келгенде, сол салалардағы жеке қорларға қалай әсер етуі мүмкін екенін анықтайды.

Төменнен жоғары қарай

Ақша менеджері төменнен инвестициялау әдісін қолдану кезінде нарықтың тенденцияларына қарамастан акциялардың негіздерін зерттейді. Олар нарық конъюнктурасына, макроэкономикалық көрсеткіштерге және саланың негіздеріне аз көңіл бөлетін болады. Керісінше, төменнен жоғарыға қарай қарау жеке сектордағы белгілі бір компаниялармен салыстырғанда жеке компанияның қалай жұмыс істейтініне назар аударады.

Төменнен төмен қарай талдаудың негізгі бағыттары:

  • Табысқа дейінгі бағаға (E / E), ағымдағы коэффициентке, меншікті капиталға кірістілікке және таза пайда маржасына қатысты қаржылық коэффициенттер
  • Болашақ күтілетін кірісті қоса алғанда, кірістің өсуі
  • Кірістер мен сатудың өсуі
  • Баланстың, жиынтық кіріс туралы есепте және қоса алғанда, компанияның қаржылық есептілігін Қаржылық талдау  қолма-қол ақша қозғалысы туралы есепте
  • Ақша қаражаттарының қозғалысы мен бос ақша ағындары компанияның қолма-қол ақшаны қаншалықты жақсы өндіретіндігін және қарызын көбейтпей өз қызметін қаржыландыруға болатындығын көрсетеді.
  • Компанияның басқару тобының басшылығы мен өнімділігі
  • Компанияның өнімі, нарықтағы үстемдігі және  нарықтағы үлесі

Kurzübersicht

«Төменнен жоғарыға» тәсіл жалпы нарықтың жұмысына қарамастан, жоғарыда аталған факторлар компания үшін оң болатын акцияларға инвестиция салады.

Акциялардан асып түседі

Төменгі сатыдағы инвесторлар, егер бір сектордағы бір компания жақсы жұмыс істесе, бұл сол саладағы барлық компаниялар да сол сияқты болады деген пікір білдірмейді. Бұл инвесторлар басқаларынан асып түсетін белгілі бір компанияларды табуға тырысады . Сондықтан төменнен инвесторлар компанияны талдауға көп уақыт жұмсайды.

Төменгі деңгейдегі инвесторлар, әдетте   , аналитиктер компанияға шығарған зерттеу есептерін қарастырады, өйткені талдаушылар көбінесе олар қамтатын компаниялар туралы жақын білімге ие. Бұл тәсілдің негізгі мақсаты – саланың немесе макроэкономикалық факторлардың нашар көрсеткіштеріне қарамастан, сектордағы жекелеген қорлар жақсы жұмыс істей алады.

Алайда, жақсы перспектива дегеніміз – бұл мәселе. Төменнен жоғарыға бағытталған инвестор компанияларды салыстырып, олардың негіздеріне сүйене отырып инвестиция салады . Іскери цикл немесе кеңірек өндірістік жағдайлар онша алаңдамайды.

Сізге қайсысы сәйкес келеді?

Инвестицияны талдаудың кез-келген басқа түрі сияқты, бұл сұраққа дұрыс жауап жоқ. Сіз үшін біреуін таңдау ең алдымен сіздің инвестициялық мақсатыңызға, тәуекелге төзімділікке, сондай-ақ сіз қолданғыңыз келетін талдау әдісіне байланысты. Сіз біреуін қолдануды таңдай аласыз немесе гибридпен жүру туралы ойлануыңыз мүмкін, яғни портфолионы құру және сақтау үшін екеуінің де элементтерін әкелу керек. Бастау үшін жоғарыдан төменге қарай әдісті қолдануға болады, бірақ егер сіз портфолиоңызды қайта құрғыңыз келсе, инвестициялаудың төменнен жоғары стиліне ауысыңыз. Мұны істеудің дұрыс немесе бұрыс тәсілі жоқ. Жоғарыда айтылғандай, бәрі сізге сәйкес келетін нәрсе туралы.

Төменгі сызық

Жоғарыдан төмен қарай бағыт кеңейтілген экономикадан басталады, макроэкономикалық факторларды талдайды  және экономикалық фон аясында жақсы жұмыс істейтін нақты салаларға бағытталған. Сол жерден жоғарыдан төмен қарай инвестор сала ішіндегі компанияларды таңдайды. «Төменнен жоғарыға» деген көзқарас, керісінше, бірнеше компаниялардың іргелі және сапалық көрсеткіштерін қарастырады және компанияны болашақтың ең жақсы перспективалары – соғұрлым микроэкономикалық факторлармен таңдайды. Екі тәсіл де жарамды және теңгерімді инвестициялық портфельді жасау кезінде ескеру қажет.