Инвестициялаудың жоғарыдан төменге бағытталған тәсілі

Инвесторлардың көпшілігі акциялар жинау өнерімен күреседі. Олар өз шешімдерін тек компанияның не істейтініне және оны қаншалықты жақсы орындағанына негіздеуі керек пе? Немесе олар қандай акциялар сатып алу керектігін анықтау үшін экономиканың күші сияқты үлкен макроэкономикалық тенденцияларға көбірек көңіл бөлуі керек пе? Дұрыс немесе бұрыс жауап жоқ. Алайда, инвесторлар өздерінің инвестициялық мақсаттарына жетуге көмектесетін жүйелерді дамытуы керек.

Аталған екінші нұсқа нарыққа жоғарыдан төмен инвестициялау тәсілі деп аталады. Бұл әдіс инвесторларға нарықты жеке акцияларға дейін үлкен суреттен бастап талдауға мүмкіндік береді. Бұл жекелеген акциялардың негіздерінен басталып, соңында әлемдік экономиканы қамтыған кеңейе түсетін төменнен жоғарыға бағытталған тәсілден ерекшеленеді. 

Жоғарыдан бастаңыз: жаһандық көрініс

Жоғарыдан төменге қарай бағыт жоғарыдан басталатындықтан, бірінші кезекте әлемдік экономиканың денсаулығын анықтау керек. Бұл дамыған елдерді ғана емес, дамушы елдерді де талдау арқылы жасалады. Экономиканың денсаулығын анықтаудың жылдам әдісі – соңғы бірнеше жылдағы жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ) өсуіне және болашақта болатын болжамдарға қарау. Көбінесе, дамушы нарық елдері өздерінің жетілген әріптестерімен салыстырғанда ең жақсы өсу сандарына ие болады.

Өкінішке орай, біз соғыс пен геосаяси шиеленіс күшейіп тұрған уақытта өмір сүріп жатқандықтан, әлемнің әр аймағына не әсер етіп жатқанын ескеруіміз керек. Дүние жүзіндегі бірнеше аймақтар мен елдер бірден радардан құлап кетеді және кез-келген инвестицияға зиян келтіруі мүмкін қаржылық тұрақсыздықтың мөлшеріне байланысты талдаудың қалған бөлігіне енбейді.

Трендтерді талдаңыз

Қай өңірлерде сыйақы мен тәуекелдің жоғары арақатынасы барын анықтағаннан кейін келесі қадам диаграммалар мен техникалық талдауды қолдану болып табылады. Белгілі бір елдердің қор индексінің ұзақ мерзімді кестесін қарастыра отырып, біз сәйкес қор нарығының өсу үрдісінде екендігін немесе талдауға тұрарлықтығын немесе құлдырау үрдісінде екенін анықтай аламыз, бұл біздің ақшамызды орналастыру үшін орынды орын болмас еді. Бұл жолы. Осы алғашқы екі қадам әртараптандыру қажеттіліктері мен қажеттіліктеріне сәйкес келетін елдерді табуға көмектеседі.

Экономикаға назар салыңыз

Үшінші қадам – ​​АҚШ экономикасы мен қор нарығының денсаулығына неғұрлым терең талдау жасау. Пайыздық мөлшерлемелер, инфляция және жұмыспен қамту сияқты экономикалық сандарды зерттей отырып, біз қазіргі нарықтық беріктігін анықтай аламыз және болашақта не күтіп тұрғанын жақсы біле аламыз. Экономикалық сандар туралы әңгіме мен қор биржасы индекстерінің тенденциясы арасында алшақтық жиі кездеседі.

Макроанализдегі соңғы қадам – ​​S&P 500 және Nasdaq сияқты АҚШ-тың негізгі индекстерін талдау. Индекстердің саулығын анықтау үшін барометр ретінде іргелі де, техникалық талдау да қолданыла алады. Нарықтың негіздері баға мен сатылымға және дивидендтер кірісі сияқты қатынастармен анықталуы мүмкін. Сандарды өткен оқулармен салыстыру нарық деңгейінің тарихи тұрғыдан артық немесе артық сатылғандығын анықтауға көмектеседі. Техникалық талдау нарықтың ұзақ мерзімді циклге қатысты қай жерде екенін анықтауға көмектеседі. Өткен бірнеше онжылдықтарды бейнелейтін диаграммаларды қолданыңыз және күндізгі көріністе уақыт горизонтын бөліңіз. Мысалы, 50 және 200 күндік орташа мәндер сияқты индикаторлар бізге қазіргі нарықтық трендті анықтауға және инвесторлардың акцияларға көп мөлшерде инвестициялаудың орындылығын анықтауға көмектеседі.

Әзірге біздің үдерісіміз нарыққа макро көзқарас ұстанып, активтерімізді бөлуді анықтауға көмектесті. Егер алғашқы бірнеше қадамдардан кейін нәтижелер жоғары болғанын байқасақ, инвестицияға лайықты активтердің көп бөлігі акциялар нарығынан болуы ықтимал. Екінші жағынан, егер болжау күңгірт болса, онда қаражат бөлу оның бағалы қағаздарын тұрақты кірістер мен ақша нарықтары сияқты консервативті инвестицияларға аударады.

Микроанализ: бұл сізге дұрыс па?

Активтерді бөлу туралы шешім қабылдау – бұл тек жарты мәселе. Келесі интегралды қадам инвесторларға акциялар мен биржалық саудалық қорлар (ETF) сияқты нақты инвестицияларды іздеу кезінде қай салаларға назар аудару керектігін анықтауға көмектеседі. Белгілі бір салалардың (мысалы, денсаулық сақтау, технология және тау-кен ісі) оң және теріс жақтарын талдау іздеуді одан әрі тарылтады. Секторларды талдау үдерісі іргелі және техникалық талдау сияқты алдыңғы тәсілде қолданылған тактиканы қамтиды.

Аталған құралдардан басқа, инвесторлар нақты салалардың ұзақ мерзімді перспективаларын ескеруі керек. Мысалы, келесі онжылдықта қартайған бумер ұрпақының пайда болуы денсаулық сақтау және демалыс сияқты секторлардың негізгі катализаторы бола алады. Керісінше, энергияға деген сұраныстың артуы және қымбаттаумен бірге баламалы энергетика мен мұнай-газ секторына пайда әкелетін тағы бір ұзақ мерзімді тақырып болып табылады. Ақпараттың барлық көлемі өңделгеннен кейін бірқатар секторлар жоғары сатыға көтеріліп, инвесторларға ең жақсы мүмкіндіктер ұсынуы керек.

ETF-тің және белгілі бір үлестік қорлардың пайда болуы белгілі бір жағдайларда жоғарыдан төмен қарай осы деңгейде аяқтауға мүмкіндік берді. Егер инвестор биотехникалық секторды портфолиода көрсету керек деп шешсе, онда олар биотехникалық қорлар себетінен тұратын ETF немесе пай қорын сатып алу мүмкіндігіне ие. Процестің келесі сатысына көшудің және жеке қордың тәуекелін алудың орнына, инвестор оның орнына бүкіл секторға инвестиция салуды таңдауы мүмкін.

Алайда, егер инвестор жеке акцияны таңдау мен сатып алудың қосымша тәуекелін сезінсе, қосымша сыйақы қажет, бұл процесте қосымша қадам бар. «Жоғарыдан төмен қарай» тәсілінің бұл соңғы кезеңі ең қарқынды болуы мүмкін, өйткені жекелеген қорларды бірнеше тұрғыдан талдаудан тұрады.

Фундаментальды талдау әртүрлі өлшемдерді қамтиды, мысалы, баға / пайданың өсу коэффициентіне, меншікті капиталға рентабельділікке және дивидендтер кірісіне, мысалы, бірнеше. Жеке қорларды талдаудың маңызды аспектісі компанияның алдағы бірнеше жылдағы өсу әлеуеті болады. Ең дұрысы, инвесторлар өсу әлеуеті жоғары акцияны иемденгісі келеді, өйткені ол акциялардың жоғары бағасына әкелуі мүмкін.

Техникалық талдау ұзақ мерзімді апталық кестелерге, сонымен қатар кіру бағасына күнделікті диаграммаларға шоғырландырылады. Осы кезде жеке акциялар таңдалады, ал сатып алу процесі басталады.

«Жоғарыдан төмен қарай» тәсілінің позитивтері

«Жоғарыдан төмен қарай» тәсілінің жақтаушылары жүйенің инвесторларға нарықтық ортадағы кез-келген типтегі портфолио үшін активтердің дұрыс бөлінуін анықтауға көмектесетіндігін айтады. Көбінесе «жоғарыдан төменге қарай» тәсіл акцияларға үлкен инвестициялау үшін сәйкес келмейтін жағдайды анықтайды. Аю нарығы кезінде инвесторларды акцияларға артық ақша салудан сақтау мүмкіндігі жүйе үшін ең үлкен қолдау болып табылады. Нарық құлдырау үрдісінде болған кезде, егер акция барлық қажетті шарттарға сай болса да, жеңіске жететін инвестицияларды таңдау ықтималдығы күрт төмендейді. Төменнен жоғары жүйені қолданған кезде инвестор нарықтың жай-күйін қарастырмас бұрын қандай акциялар сатып алатынын анықтайды. Мұндай тәсіл инвесторлардың акцияларға тым көп ұшырауына әкелуі мүмкін, сондықтан портфолио зардап шегеді.

«Жоғарыдан төмен қарай» тәсілінің басқа артықшылықтары қатарына тек жоғарғы секторлардың ғана емес, сонымен қатар жетекші сыртқы нарықтардың әртараптандырылуы жатады. Нәтижесінде инвестицияларға лайықты секторлар мен аймақтар бойынша әртараптандырылған портфолио пайда болады. Инвестицияның бұл түрі кейбір шағын шеңберлерде «конверсия» деп аталады, бұл концентрация мен әртараптандырудың қоспасы.

Жоғарыдан төмен инвестициялаудың негативтері

Әзірге «жоғарыдан төмен қарай» тәсіл ақымақ болып көрінуі мүмкін; дегенмен, инвесторлар бірнеше басқа факторларды ескеруі керек. Ең алдымен, сіздің зерттеуіңіз қате болып, мүмкіндікті жіберіп алуыңызға болады. Мысалы, егер «жоғарыдан төмен қарай» тәсілі нарықтың жақын болашақта одан әрі қарай жалғасатындығын көрсетсе, бұл акцияларға аз әсер етуі мүмкін. Алайда, егер сіздің талдауыңыз қате болса және нарық митингіге ұшыраса, портфолио нарыққа жеткіліксіз болып, ралли жеңістерін жіберіп алады.

Сондай-ақ, бұқалар нарығына жеткіліксіз инвестициялау проблемасы бар, бұл ұзақ мерзімді кезеңге қымбат болады. Жүйенің тағы бір құлдырауы секторларды талдаудан шығарған кезде орын алады. Нәтижесінде сектордағы барлық акциялар мүмкін инвестиция ретінде есепке алынбайды. Көбінесе осы салаға байланысты сектордың көшбасшысы назардан тыс қалады және ешқашан портфолиоға жол бермейді. Ақырында, инвесторлар нарық төмен деңгейге жақындаған кезде арзан бағалы қағаздарды жіберіп алуы мүмкін.

Төменгі сызық

Ақыр соңында, инвесторлар инвестициялауға бірыңғай тәсіл жоқ екенін ұмытпауы керек және кез-келген тәсілдің өзіндік және жағымсыз жақтары бар. Табысты ұзақ мерзімді инвестор болудың кілттерінің бірі – сіздің мақсаттарыңыз бен міндеттеріңізге сәйкес келетін жүйені табу.