Жоғарыдан төмен инвестициялау
Жоғарыдан төмен инвестициялау дегеніміз не?
Жоғарыдан төмен инвестициялау – бұл белгілі бір секторлар немесе компаниялар сияқты микро факторларды зерттемей тұрып, бірінші кезекте экономиканың макро факторларын, мысалы, ЖІӨ, жұмыспен қамту, салық салу, пайыздық мөлшерлемені және т.б. талдайтын инвестициялық талдау әдісі. Бұл тәсіл макроэкономикалық, ұлттық немесе нарықтық деңгей факторларына басымдық береді.
Жоғары-төмен инвестициялық қарсы болуы мүмкін төменнен жоғары, макро-жаһандық экономикалық факторлардың қарап өткен, назар аудара ең қойылады компанияның негіздері, бірінші басталады, содан кейін құрылымдық иерархия арқылы өз жолын дейін жұмыс істейді көзқарас, егер мүлдем болмаса.
Негізгі өнімдер
- Жоғарыдан төмен инвестициялау – бұл бірінші кезекте ұлттық экономиканың немесе кең өнеркәсіп салаларының инвестициялық таңдауды басшылыққа алуы үшін макроэкономикалық факторларға бағытталған тәсіл.
- Жоғарыдан төменге төменнен жоғары инвестициялаумен қарама-қарсы қоюға болады, оның орнына жекелеген компаниялардың қызметі мен негіздеріне назар аударылады.
- Жоғарыдан төмен инвестициялау инвесторларға олардың инвестициялары үшін қажет уақыт пен зейінді үнемдеуге көмектеседі, сонымен бірге потенциалды рентабельді жеке инвестицияларды жіберіп алуы мүмкін.
Жоғарыдан төмен инвестицияларды түсіну
Үлкен көріністі қарау кезінде инвесторлар макроэкономикалық айнымалыларды қолданады, мысалы, ЖІӨ, сауда балансы, валюта қозғалысы, инфляция, пайыздық мөлшерлемелер және экономиканың басқа аспектілері. Сарапшылар бүкіл әлемдегі үлкен көріністі қарап шыққаннан кейін макроэкономика шеңберінде тиімділігі жоғары секторларды, салаларды немесе аймақтарды анықтау үшін жалпы нарықтық жағдайларды қарастырады. Мақсат – нарықтан асып түсетін болжамды өнеркәсіптік салаларды табу.
Осы факторларға сүйене отырып, жоғарыдан төмен қарай инвесторлар инвестицияларды белгілі бір компанияларға талдау және ставка жасау арқылы емес, тиімді, әртараптандырылған активтерден бөледі. Мысалы, егер Азиядағы экономикалық өсім АҚШ-тағы ішкі өсімге қарағанда жақсырақ болса, инвестор белгілі бір Азия елдерін бақылайтын биржалық сауда-саттық қорларын (ETF) сатып алу арқылы өзінің активтерін халықаралық деңгейде өзгерте алады. Осы сәттен бастап, олар белгілі бір компанияның негіздерін қарау арқылы инвестициялар ретінде ықтимал табысты компанияларды таңдау үшін нақты компаниялардың қорларын талдайды.
Артылықшылықтар мен кемшіліктер
Жоғарыдан төмен қарай инвестициялау инвестордың уақытын және тиісті деректерге назар аударуын тиімдірек қолдана алады, өйткені бұл көбіне ауқымды экономикалық жиынтықтар мен қол жетімді жалпыға қол жетімді мәліметтерге тәуелді болады және тұтасымен салыстырғанда салыстырмалы түрде аз аймақтарды немесе секторларды таңдауды қамтиды. жеке компаниялардың акцияларының әлемі.
Сонымен қатар, ол бүкіл индустриялық секторларды немесе елдерді, тіпті олардың ішіндегі жалпы нарықтан озып шығатын компанияларды да назардан тыс қалдыру арқылы көптеген ықтимал пайдалы мүмкіндіктерді жіберіп алуы мүмкін.
Жоғарыдан төменге және төменнен жоғарыға
Төменнен инвестициялау – бұл жоғарыдан төменге қарама-қарсы стратегия. «Төменнен жоғарыға» көзқарастың тәжірибешілері макроэкономикалық факторларды ескермейді, керісінше, олар көріп отырған нақты компанияларға әсер ететін жеке микроэкономикалық факторларды қарастырады.
Жоғарыдан төмен инвестициялау неғұрлым ұзақ мерзімді немесе стратегиялық портфель шығаруы мүмкін және пассивті индекстелген стратегияларды қолдайды, ал төменнен жоғары қарай қарау тактикалық, белсенді басқарылатын стратегияларға әкелуі мүмкін. Жоғарыдан төмен портфельдер көбінесе белгілі бір аймақтарды немесе өнеркәсіптік секторларды қадағалайтын индекстік қорлардан тұрады және тауарларды, валюталарды және кейбір жеке қорларды қамтуы мүмкін. Төменгі стиль портфолиосында көбінесе жеке акциялардың үлесі едәуір көп.
Мысалы, төменнен жоғары инвестор компанияны таңдайды, содан кейін белгілі бір уақыт кезеңінде оның қаржылық жағдайы, сұранысы, сұранысы және басқа факторларды қарастырады. «Жоғарыдан төмен қарай» тәсілінің «төменнен жоғарыға қарай» стратегиясынан гөрі жақсы екендігі туралы біраз пікірталастар болғанымен, көптеген инвесторлар берілген нарықтағы ең перспективалы секторларды анықтауда «жоғарыдан төменге» стратегияларды тапты.
Жоғарыдан төмен инвестициялау мысалы
Жоғарыдан инвестициялаудың мысалы ретінде, UBS өзінің 2016 жылғы UBS CIO жаһандық форумын Беверли Хиллзде (Калифорния) өткізді, сол кездегі инвесторларға экономикалық ортаны басқаруға көмектесу үшін. Форум нарықтарға әсер ететін макроэкономикалық факторларды, соның ішінде халықаралық үкіметтік саясатты, орталық банк саясатын, халықаралық нарық көрсеткіштерін және Brexit дауыс беруінің әлемдік экономикаға әсерін қарастырды. UBS осы экономикалық факторларды шешу тәсілі жоғарыдан төмен бағытталған инвестициялық стратегияны көрсетеді.
UBS Wealth Management Americas құрамына кіретін байлық менеджері Джереми Зирин форумда жоғарыдан төмен инвестициялаудың артықшылықтары туралы ойлады. Тұтынушылардың қалауы бойынша акциялар Зиринге және оның командасына тартымды болып көрінді, олар тұтынушылардың қалауы бойынша инвестицияларды анықтау үшін жоғарыдан төмен қарай тәсіл қолданды. Оның командасы жоғарыда аталған макроэкономикалық факторларды ескерді және тұтынушының қалауы халықаралық тәуекелдерден оқшауланғанын және американдық тұтынушылардың шығындар күшімен қамтамасыз етілгенін көрді. Осы секторды анықтау оған және оның командасына Home Depot-ты жақсы инвестиция ретінде анықтауға мүмкіндік берді.