Акцияға шаққандағы негізгі пайда (EPS)

Акцияға шаққандағы негізгі пайда дегеніміз не?

Акцияға шаққандағы негізгі пайда (EPS) инвесторларға қарапайым акциялардың әр акциясына фирманың таза кірісінің қанша бөлігі бөлінгенін айтады. Бұл туралы компанияның кірістері туралы есепте баяндалған және олардың капитал құрылымында тек қарапайым акциясы бар кәсіпкерлер үшін әсіресе ақпараттылығы жоғары.

Акцияға шаққандағы негізгі кірісті түсіну

Компанияның қаржылық денсаулығын талдау кезінде тексеруге арналған алғашқы нәтижелік шаралардың бірі – бұл пайда табу мүмкіндігі. Акцияға шаққандағы пайда (EPS) – бұл компанияның қаншалықты жақсы жұмыс істегенін білу үшін инвесторлар сенетін салалық стандарт.


Акцияға шаққандағы негізгі пайда – бұл компанияның қарапайым акцияларының бір акциясына бөлуге болатын пайда мөлшерін шамалас өлшеу. Капиталдың қарапайым құрылымы бар, тек қарапайым акциялар шығарылған кәсіпорындар өздерінің кірістілігін анықтау үшін тек осы коэффициентті шығаруы керек. Акцияға келетін негізгі пайда айырбасталатын бағалы қағаздардың сұйылтқыш әсеріне әсер етпейді.

Негізгі EPS = (Таза кіріс – артықшылықты дивидендтер) кезең ішінде орналастырылған жай акциялардың орташа алынған өлшемдері.

Таза кірісті әрі қарай «үздіксіз жұмыс» және «жиынтық есеп айырысу» деп бөлуге болады және артықшылықты дивидендтер алынып тасталуы керек, өйткені бұл кіріс қарапайым акционерлерге қол жетімді емес.


Егер компанияда қосымша акциялар шығару қажеттілігі туындауы мүмкін күрделі капитал құрылымы болса, онда  сұйылтылған EPS негізгі EPS-ке қарағанда дәлірек метрика болып саналады. Сұйылтылған EPS ықтимал іске асырылуы мүмкін барлық шығарылған сұйылтылған бағалы қағаздарды ескереді (мысалы, акцияларға опциондар және айырбасталатын артықшылықты акциялар) және мұндай әрекет акцияға кіріске қалай әсер ететінін көрсетеді.

Күрделі капитал құрылымы бар компаниялар өздерінің кірістерін дәлірек бейнелеу үшін негізгі EPS және сұйылтылған EPS туралы есеп беруі керек. Негізгі EPS пен сұйылтылған EPS арасындағы негізгі айырмашылық барлық айырбасталатын бағалы қағаздар орындалады деген болжамдағы соңғы факторлар болып табылады. Осылайша, негізгі EPS әрқашан екеуінен жоғары болады, өйткені разрядталған EPS есептеу үшін бөлгіш әрқашан үлкен болады.

Негізгі өнімдер

  • Акцияға шаққандағы негізгі пайда (EPS) инвесторларға қарапайым акциялардың әр акциясына фирманың таза кірісінің қанша бөлігі бөлінгенін айтады.
  • Капиталдың қарапайым құрылымы бар, тек қарапайым акциялар шығарылған кәсіпорындар өздерінің кірістілігін анықтау үшін тек осы коэффициентті шығаруы керек.
  • Күрделі капитал құрылымы бар компаниялар өздерінің кірістерін дәлірек бейнелеу үшін негізгі EPS және сұйылтылған EPS туралы есеп беруі керек.

Акцияға шаққандағы негізгі пайда мысалы 

Компания шығындар мен салықтардан кейін 100 миллион доллар таза кіріс туралы есеп береді. Компания өзінің артықшылықты акционерлеріне $ 23 млн артықшылықты дивидендтер шығарады, ал пайда қарапайым акционерлерге қол жетімді – 77 млн. Компания басында 100 миллион жай акциялар орналастырылған және екінші жартыжылдықта 20 миллион жаңа жай акциялар шығарылды. Нәтижесінде орналастырылған жай акциялардың орташа алынған саны 110 миллионды құрайды: бірінші жартыжылдықта 100 миллион акция және екінші жартыжылдықта 120 миллион акция (100 x 0,5) + (120 x 0,5) = 110 Жай акционерлерге қол жетімді 77 миллион АҚШ долларын құрайтын табысты 110 миллион жай акциялардың орташа алынған санына бөлу базалық EPS 0,70 долларды құрайды.

Акцияға шаққандағы негізгі пайданың әсері

Акциялар акцияға келетін пайданың еселенген мөлшерімен саудаласады, сондықтан негізгі EPS-тің өсуі акциялар бағасының компанияның акцияға шаққандағы кірісінің өсуіне сәйкес қымбаттауы мүмкін.

Алайда, негізгі EPS-ті ұлғайту компанияның жалпы негізде үлкен табыс әкелетіндігін білдірмейді. Компаниялар акцияларды қайта сатып ала алады, нәтижесінде олардың акцияларының саны азаяды және таза табысты артықшылықты дивидендтер шегеріле отырып, жай акцияларға тарата алады. Қарапайым акциялар санының төмендеуімен абсолюттік пайда азаятын болса да, негізгі EPS өсуі мүмкін.

Негізгі EPS үшін тағы бір ескеру – оның сұйылтылған EPS-тен ауытқуы. Егер екі EPS шаралары бір-бірінен ерекшеленетін болса, бұл қазіргі жай акционерлердің болашақта сұйылтылуының үлкен әлеуеті бар екенін көрсетуі мүмкін.