Акцияға жұмсартылған нормаланған пайда

Акция бойынша сұйылтылған нормаланған пайда дегеніміз не?

Акцияға жұмсартылған нормаланған пайда бір реттік кірістер мен шығыстарды алып тастағаннан кейін және шығарылуы мүмкін барлық қорларды есептегеннен кейін компанияның акцияға шаққандағы пайдасын көрсетеді. Көрсеткіш пайда алу арқылы есептеледі (бір реттік кірісті шегергенде) және орналастырылған жай акциялар мен ықтимал орналастырылған акциялардың сомасына бөлінеді.

Сұйылтылған нормаланған EPS  акцияға шаққандағы кірістен (EPS) ерекшеленеді, өйткені конвертацияланатын бағалы қағаздар  мен артықшылықты акциялар, сондай-ақ акцияларға опциондар мен ордерлер есепке алынады. Бұл нормаға келтірілген пайданы акциялардың көп санына бөлуді білдіреді, нәтижесінде акцияға пайда аз болады.


Негізгі өнімдер

  • Акцияға сұйылтылған нормаланған пайда, шығаруға болатын барлық акциялар болды деп есептегенде, компанияның әр акциясына қалыпты операциялардан қанша пайда түсетіндігін көрсетеді.
  • Ол компанияның пайдасын оның бір реттік табысы шегерілген қарапайым акцияларға да, орналастырылған әлеуетті акцияларына да бөлу арқылы есептеледі.
  • Сұйылтылған қалыпқа келтірілген EPS, акцияларға шаққандағы тұрақты кірістерден (EPS), айырбасталатын бағалы қағаздардағы және артықшылықты акциялардағы факторлардан, сондай-ақ акцияларға опциондар мен ордерлерден айырмашылығы.
  • Бұл дегеніміз, нормаланған пайданы акциялардың көп санына бөлу, нәтижесінде табыстар аз болады.




Акцияға жұмсартылған нормаланған кірісті түсіну

EPS – компанияның рентабельділігі мен оның жеке акцияларының әрқайсысының құнын анықтау үшін қолданылатын маңызды айнымалылардың бірі. Бұл көрсеткіштің бірнеше түрлі нұсқалары қаржылық есептілікте және брокерлік зерттеулердің жазбаларында жарияланады, сондықтан инвесторлардың әрқайсысының не ұсынатынын түсінуі маңызды.

Нормаланған пайда  – бұл маусымдық әсерді, тұрақты емес баптарды, мысалы, шығындар немесе бөлімді сатудан түскен бір реттік кірістерді болдырмау үшін түзетілген пайда. Осы теңдеуге сұйылтуды қосқанда, барлық айырбасталатын бағалы қағаздар (жай акцияларға өзгертілуі мүмкін инвестициялар) жүзеге асырылды деп болжануда.

Маңызды

Нормаланған EPS пен сұйылтылған нормаланған EPS арасындағы үлкен алшақтықтар потенциалды кірісті таратудың үлкен қаупін білдіреді, өйткені нарықтағы акциялар санының көп өсуі табыстың аз болуын білдіреді.

Компанияның орналастырылуы мүмкін акцияларының барлығын қоса алғанда, компанияның пайдасын көптеген акцияларға тарату арқылы акционерлерге кірісті азайтуды арттырады. Нәтижесінде, компанияның сұйылтылған нормаланған EPS кейде оның негізгі EPS-ке ұқсас болуы мүмкін, ал егер компания үлкен және құрылған болса, ол әрқашан дерлік төмен болады. 

Рентабельділіктің басқа өлшемдерімен қатар, сарапшылар мен инвесторлар, әдетте, компанияның уақыт өткен сайын сұйылтылған EPS-ті қадағалап, оны бағалау мақсатында салалық құрдастарымен салыстырады.

Акцияға сұйылтылған нормаланған кірістің артықшылықтары

Бір реттік оқиғаларды қоспағанда, нормаланған кіріске негізделген сұйылтылған EPS сандарын есептеу кірістіліктің нақты көрінісін береді. Компанияның тек операциялық және капиталдық салымдар қызметіне негізделген кірісі болып табылатын EPS тақырыбына қарағанда, талдау, бағалау және инвестицияларды салыстыру үшін консервативті өлшемдер ұсынғанымен, бұл нақты көрсеткіштер жиі ескерілмейді.

Инвесторлар сұйылтылған EPS-ке назар аударады, себебі олардың саны компанияның кірісі туралы нақты көрініс береді. Компанияның сұйылтылған қалыпқа келтірілген EPS өзінің EPS көрсеткішін қаншалықты мұқият қадағаласа, оның акцияға шаққандағы кірістілігі соғұрлым тұрақты болады. Айырмашылық неғұрлым көп болса, үлесті сұйылту және тұрақты емес операциялар қаупі соғұрлым көп болады.

Екі санды салыстыру талдаушылар мен инвесторларды ықтимал оқиғалар туралы хабарлауы мүмкін, нәтижесінде акционерлердің табысы күтілгеннен төмен болады және дивидендтер төленеді. Сұйылтылған қалыпқа келтірілген EPS-ті қарау, сонымен қатар көптеген конверсияланатын бағалы қағаздар мен акцияларға опциондар шығаратын компанияны анықтауға көмектеседі.