Акцияға таратылған пайда (сұйылтылған EPS)

Акцияға шаққандағы сұйылтылған пайда дегеніміз не (сұйылтылған EPS)?

Сұйылтылған EPS – егер барлық айырбасталатын бағалы қағаздар қолданылған болса, компанияның акцияға шаққандағы пайдасының (EPS) сапасын бағалау үшін қолданылатын есеп. Айырбасталатын бағалы қағаздар – бұл барлық айырбасталатын облигациялар, акцияларға опциондар және варранттар. Сұйылтылған EPS әдетте қарапайым немесе қарапайым EPS-тен төмен болады, бірақ сирек жағдайда антифилютивтік бағалы қағаздар болуы мүмкін. Бұл жағдайда қаржылық есептілікте тек негізгі EPS көрсетіледі.

Акцияға шаққандағы сұйылтылған пайда формуласы




Негізгі өнімдер

  • Акцияға таратылған пайда (сұйылтылған EPS) егер барлық айырбасталатын бағалы қағаздар қайта есептелген болса, компанияның бір акцияға кірісін есептейді. 
  • Сұйылтылатын бағалы қағаздар жай акциялар емес, оның орнына жай акцияларға айырбастауға болатын бағалы қағаздар. 
  • Бұл бағалы қағаздарды айырбастау EPS-ті төмендетеді, сондықтан сұйылтылған EPS әрқашан EPS-тен төмен болады. 
  • Сұйылтылған EPS консервативті метрика болып саналады, өйткені ол EPS тұрғысынан ең нашар сценарийді көрсетеді.

Акцияға шаққандағы сұйылтылған пайда (сізге сұйылтылған EPS) айта алады

Сұйылтылған EPS сұйылтылған бағалы қағаздар қолданылған жағдайда не болатынын қарастырады. Сұйылтылатын бағалы қағаздар – бұл қарапайым акциялар емес, бірақ егер олар иеленуші осы мүмкіндікті қолданса, жай акцияларға айырбасталуы мүмкін бағалы қағаздар. Егер айырбасталатын құнды қағаздар конвертацияланған болса, айналымдағы акциялардың өлшенген санын тиімді түрде арттырады, бұл EPS-ті азайтады.


EPS маңыздылығы

Акцияға шаққандағы пайда, орналастырылған қарапайым акциялардың бір акциясына шаққандағы пайданың мәні – бұл компанияның қаржылық жағдайын бағалау үшін өте маңызды шара. Қаржылық нәтижелер туралы есеп берген кезде табыс пен EPS ең көп бағаланатын екі көрсеткіш болып табылады.

EPS компанияның кірістері туралы есепте көрсетіледі және тек ашық компаниялар есеп беруі керек. Пайда туралы есептерінде компаниялар бастапқы және сұйылтылған EPS туралы есеп береді, бірақ негізінен консервативті сұйылтылған EPS өлшеміне назар аударылады. Сұйылтылған EPS консервативті метрика болып саналады, себебі ол EPS тұрғысынан ең нашар сценарийді көрсетеді.

Опциондарды, варранттарды, айырбасталатын артықшылықты акцияларды және т.с.с. бар барлық адамдар өз акцияларын бір уақытта айырбастауы екіталай. Алайда, егер бәрі жақсы болса, барлық опциялар мен айырбасталатын материалдардың қарапайым акцияларға айналуына үлкен мүмкіндік бар.

Компанияның негізгі EPS пен сұйылтылған EPS арасындағы үлкен айырмашылық компанияның акцияларының ықтимал сұйылтуын көрсете алады, бұл көптеген талдаушылар мен инвесторлардың пікірі бойынша жағымсыз сипат. Мысалы, А компаниясының орналастырылған 9 миллиард долларлық акциясы бар. Оның негізгі EPS пен сұйылтылған EPS арасында 0,10 доллар айырмашылық бар. 0,10 доллар шамалы болып көрінгенімен, оның құны инвесторларға қол жетімді емес 900 миллион долларға тең.

Акцияға таратылған кірістің мысалы

Айырбасталатын құнды қағаздар, акцияларға опциондар және айырбасталатын облигациялар – бұл сұйылтылған бағалы қағаздардың қарапайым түрлері. Айырбасталатын артықшылықты акция – бұл кез-келген уақытта жай акцияға айырбасталатын артықшылықты акция. Акцияларға арналған опциондар, қызметкерлерге ортақ сыйақы, сатып алушыға қарапайым уақытта белгіленген уақытта белгіленген бағамен сатып алу құқығын береді.

Айырбасталатын облигациялар айырбасталатын артықшылықты акцияларға ұқсас, өйткені олар қарапайым акцияларға олардың келісімшарттарында көрсетілген бағалар мен уақыттарда ауыстырылады. Осы бағалы қағаздардың барлығы, егер олар қолданылса, орналастырылған акциялар санын көбейтіп, EPS-ті азайтады.