Егер түрлендірілген әдіс

Егер түрлендірілген әдіс дегеніміз не?

Инвесторлар конверсияланатын бағалы қағаздардың құнын есептеу үшін егер олар жаңа акцияларға айналдырылған болса, онда егер конверсияланған әдісті қолданады. Бұл айырбасталатын қауіпсіздіктің конверсия коэффициентін қарап, содан кейін конверсиялық бағаны акциялардың ағымдағы нарықтық бағасымен салыстыру арқылы жасалады.

Егер конверсияланған әдіс болса, инвесторларға компанияның акцияға шаққандағы кірісі (EPS) бойынша валюта санының үлесі негізінде қалай жұмыс істейтінін, сондай-ақ барлық айырбасталатын бағалы қағаздар жай акцияларға ауыстырылған жағдайда пайдасын білуге ​​мүмкіндік береді. Егер барлық айырбасталатын бағалы қағаздар қарапайым акцияларға ауыстырылса, онда ол сұйылтылған EPS деп аталады.

Егер түрлендірілген әдісті түсіну

Обратимость бағалы қағаздар жиі облигациялар немесе мәні бойынша айналдыруға параметрі бар артықшылықты акциялар болып табылады жай акциялар. Бұл эмитент эмиссия кезінде қауіпсіздікті инвесторлар үшін «мәмілені тәтті ету» үшін қосатын ерекшелік.

Конвертацияланатын инвесторларға икемділік пен олардың айырбасталатын қауіпсіздігін қарапайым акцияларға айырбастау арқылы компанияның өсуіне қатысуға мүмкіндік береді. Қарапайым акциялардың бағасы әдетте компания жақсы жұмыс істеген кезде өседі, ал жалпы нарық жақсы жұмыс істейді, бұл облигациялар мен артықшылықты акциялар бойынша алынған пайыздардан немесе дивидендтерден гөрі көбірек пайда табуға мүмкіндік береді.

Кабриолиттер көбінесе айырбасталатын облигациялармен байланысты. Бұл облигациялардың ұстаушыларына келісілген бағамен өздерінің кредиторлық позициясын меншікті капиталдарға ауыстыруға мүмкіндік береді. Өзге айырбасталатын бағалы қағаздарға ноталар мен артықшылықты акциялар кіруі мүмкін.

Инвестор алатын акциялар саны айырбасталатын бағалы қағаздың конверсия коэффициенті негізінде есептеледі. Бұл инвесторлардың облигацияларды акцияларға айырбастай алатын коэффициенті; яғни әр облигация үшін инвестор алатын акциялар саны. Айырбастау коэффициенті эмитенттің орналастыруға қойған шарттарына байланысты уақыт бойынша өзгеруі немесе өзгеруі мүмкін.

Мысалы, айырбастау коэффициенті 25 дегеніміз, номиналды құны әрбір 1000 доллар үшін айырбасталатын облигация ұстаушысының конвертациялауы үшін олар 25 акция алады. Инвесторлар облигацияларды үлестік акцияларға айырбастау тиімді болатын бағаны бұзылған бағаны немесе конверсиялық бағаны анықтау үшін облигацияны сату бағасын сөйлесу ставкасына бөлу арқылы анықтай алады.

1000/25 = 40 доллар

Бұл жағдайда, егер акциялардың бағасы 40 доллардан жоғары болса, онда облигацияны конвертациялау орынды шығар. Мысалы, егер акция 50 доллардан саудаланса, инвестор 25 акция алады. Бұл акциялар $ 1250 (25 x $ 50) құрайды, бұл облигацияның 1000 долларлық номиналынан 25% артық.

Конвертацияның минусы – инвестор енді облигациядан алған пайызын алмай қалады. Олар енді акциялар бағасының көтерілуіне және құлдырауына ұшырайды; ол 40 доллардан төмен түсіп, тіпті одан да төмен түсіп кетуі мүмкін. Компания банкроттыққа ұшыраған жағдайда, инвестор активтерге деген жоғары талаптарын жоғалтады. Несие берушілер қарапайым акционерлердің алдында жалақы алады, сондықтан қаржылық қиындықтар туындаған кезде қарапайым акционерлерге ең көп соққы болады.

Егер конверсияланған әдіс және кіріс

Компания табысы туралы есеп берген кезде, егер оларда айырбасталатын бағалы қағаздары болса, әдетте EPS және сұйылтылған EPS ұсынады. EPS – бұл пайда алу кезеңінде орналастырылған акциялар негізінде бір акцияға қанша ақша жасалғандығы.

Сұйылтылған EPS – егер барлық айырбасталатын бағалы қағаздар қарапайым акцияларға айналдырылса, компания акцияға қанша тұрады. Егер барлық айырбасталатын бағалы қағаздар айырбасталса, жай акциялар көп болатындықтан, сұйылтылған EPS EPS-тен төмен.

Кейбір инвесторлар сұйылтылған EPS – бұл компания құнының EPS-ке қарағанда шынайы өлшемі деп санайды.

Егер түрлендірілген әдіс үлгісі

2018 жылы Apple Inc. (AAPL) акцияға шаққандағы пайда 12,28 долларды құрады. Бұл орналастырылған орташа алынған акциялар санына негізделді, ол 4,736 млрд акцияны құрады.

Сұйылтылған EPS 12,17 долларды құрады. Бұл дегеніміз, егер барлық айырбасталатын бағалы қағаздар қарапайым акцияларға айналдырылса, онда 4,773 миллиард акциялар айналымда болады. Орналастырылған акциялардан анағұрлым көп болатындықтан, пайда акцияларға шаққандағы кірісті азайтып, көптеген акционерлерге таралатын еді.

Сұйылту факторингін жүргізген кезде, егер барлық айырбасталатын бағалы қағаздар қарапайым акцияларға айналдырылса, пайда 0,11 доллардан төмен болар еді.