Күрделі капитал құрылымы
Күрделі капитал құрылымы дегеніміз не?
Қарапайым акциялардың бір класына ғана емес, бағалы қағаздардың әртүрлі нысандарын пайдалану. Күрделі капитал құрылымы бар компания қарапайым акциялардың бірнеше әр түрлі сорттарын біріктіруі мүмкін, олардың әрқайсысында әр түрлі дауыс беру артықшылықтары мен дивидендтер мөлшерлемесі бар.
Мысалы, күрделі капитал құрылымы бар компания А және В класындағы қарапайым және артықшылықты акцияларды, сондай-ақ шақырылатын облигацияларды да, шақырылмайтын да облигацияларды қолдана алады.
Негізгі өнімдер
- Капиталдың күрделі құрылымы қарапайым акциялардың бір класына емес, бағалы қағаздардың әртүрлі формаларын қолданады.
- Күрделі капитал құрылымы бар компаниялар қарапайым акциялар кластарының бірнеше алуан түрін біріктіре алады.
- Күрделі капитал құрылымында қолданылатын бағалы қағаздардың мысалдары қатарына шақырылатын және шақырылмайтын облигациялар, сонымен қатар В және А класындағы жай акциялар кіруі мүмкін.
- Күрделі бағалы қағаздар тек сыртқы инвесторлармен шектелмейді.
- Күрделі капитал құрылымы болып саналатын ұйымдар қарапайым акциялардың жалпы санын көбейтуге құқылы. Мұны олардың компаниясының директорлар кеңесінің келісімінсіз жасауға болады.
Күрделі капитал құрылымы қалай жұмыс істейді
Көптеген компаниялар әр түрлі қажеттіліктер мен темпераменттерге ие инвесторларды тартудың құралы ретінде әртүрлі бағалы қағаздар шығарады. Сонымен қатар, қарапайым акциялар түрлерін әртараптандыру компанияларға нарық жағдайларына бірыңғай қарапайым акцияларға опциондарды қатаң ұсынатындарға қарағанда үлкен икемділікпен жақындауға мүмкіндік береді.
Маңызды
Кейбір компаниялар қаржыландырудың шектерін, өнімділікке арналған ордерлерді, есептелген дивидендтерді және басқа бағалау қиындықтарын қамтитын кезеңдерді ұсынады.
Күрделі капитал құрылымы ұсынатын бағалы қағаздардың әр түрлі класы экономикалық жағдайлар мен бақылау құқықтарының ерекше жиынтығымен келеді. Ерекше акцияларға ие инвесторлар қарапайым акционерлерге қарағанда үлкен дауыс құқығына ие.
Қалай болғанда да, күрделі капитал құрылымдары ұсынатын әр түрлі бағалы қағаздар көбінесе «сұйылтылған бағалы қағаздар» деп аталады, өйткені олардың таралуы көбіне компанияның акцияға шаққандағы кірісінің (EPS) төмендеуіне ықпал етеді. Төмендеу деңгейі сұйылту пайызына, жағдайға байланысты.
Кешенді бағалы қағаздардың артықшылықтары
Күрделі бағалы қағаздар тек сыртқы инвесторлармен шектелмейді. Шын мәнінде, сұйылтылатын бағалы қағаздардың ең типтік мысалдары – корпорациялар дәстүрлі түрде бонустардың, жалақының және акциялардың опциондарының орнын толтыратын басшыларға төленетін акцияларға арналған опциондар, бұл басшыларға жаңа шығарылған қарапайым акциялар пакеттерін белгіленген баға бойынша сатып алуға мүмкіндік береді. белгіленген уақыт кезеңі.
Басшы өз таңдауын берілген уақытта, рұқсат етілген уақыт аралығында жүзеге асыра алады немесе опционды қолданудан мүлде бас тарта алады. Директорлар кеңесі мен қазіргі жай акционерлердің бұл қашан және қашан болатынын шешуге құқығы жоқ.
Сонымен, күрделі капитал құрылымы болып саналатын ұйым кез-келген уақытта директорлар кеңесінің мақұлдауынсыз немесе нұсқауынсыз олардың қарапайым акцияларының санын көбейтуге құқылы. Бұл қарапайым капитал құрылымы бар компанияларға ұқсамайды, олар директорлар кеңесінің жарлығымен қарапайым акциялар санын көбейте алады.