Облигация портфолиосының артықшылықтары

Облигациялар портфолиосы танымал болған кезде әдетте қор портфолиосы үшін екінші орын алады. Активтердің жалпы орналасуында маңызды рөл атқаратынына қарамастан, облигациялар олардың джазерлік акцияларға негізделген туыстары сияқты назар аудара алмайтын сияқты. Олар көбінесе кейіннен ойлану ретінде жасалады немесе ұзақ жылдар бойы қол тигізбейді, кіріс әкеледі. Бұл өте өкінішті, өйткені облигациялар гибридті ұсынады – акциялар мен қолма-қол ақшаның тәуекелдік және кірістілік сипаттамаларын бөлу және араластыру.

Дұрыс салынған облигациялар портфолиосы кірісті, жалпы кірісті қамтамасыз ете алады, активтердің басқа кластарын әртараптандырады және дизайнер қалағандай тәуекелді немесе қауіпсіз бола алады. Тіркелген табысы әлемдік ретінде алуан түрлі және экзотикалық ретінде қор нарығының.

Негізгі өнімдер

  • Облигациялар – теңдестірілген портфолионың маңызды компоненті.
  • Облигациялар банктік шоттарға қарағанда жоғары кірістер әкеледі, бірақ диверсификацияланған облигациялар портфелі үшін тәуекелдер салыстырмалы түрде төмен болып қалады.
  • Жалпы облигациялар, атап айтқанда мемлекеттік облигациялар қор портфелінің әртараптандырылуын қамтамасыз етеді және шығындарды азайтады.
  • Облигациялық ETF – бұл инвесторлар үшін облигациялық портфельдің артықшылықтарына қол жеткізудің оңай әдісі.

Тұрақты кіріс портфолиосы қалай жұмыс істейді

Бірінші кезекте облигациялар облигация ұстаушысына ақшаны эмитентке қарызға бергені үшін табыспен қамтамасыз етуге арналған. Эмитенттен купондық төлемдер жолы трансфер-агентке, банкке және облигация ұстаушысына өтеді. Қарапайым түрінде, номиналды құны бойынша саудаланатын, номиналы 1000 доллар болатын үш пайыздық облигация жыл сайын купон түрінде ұстаушыға 30 доллар (1000 доллардың үш пайызы) табыс әкеледі.

Облигациядан алынған нақты купондарды білдіретін «купон» сөзін ұмыту оңай. Өткен ғасырдың басында облигация иелеріне облигацияларымен бірге купон кітабы беріліп, банкке барып төлем купонын немесе депозитін ұсына алатын. Бұл процесс дамып, облигацияларды сатып алу мен сатуды ғана емес, купондарды кіріс ретінде алуды да едәуір жеңілдетті. Енді облигациялар көше атауы деп аталады, бұл облигацияларды иеленудің оңай әрі қауіпсіз әдісін ұсынады.

Сондай-ақ, облигациялар басқа облигацияларды, акцияларды және кейбір қаражаттарды сатып алуға арналған маржалық қарыздарды қоса алғанда, заемдарды қамтамасыз ету ретінде шотта қолданыла алады. Облигациялар әмбебап және инвестициялық мақсаттар мен міндеттерді шешуге арналған өте жақсы сұйықтық.

Облигация бойынша табыс және салық салу

Облигация кірісіне федералды мөлшерлеме бойынша салық салынуы немесе федералдық салықтан босатылуы мүмкін. Бұдан басқа, мемлекеттік және жергілікті деңгейде салықтардың көптеген өзгерістері бар. Жалпы алғанда, облигациялық кіріске жеке тұлға немесе компания ретінде табыс етілсе де, табыс ретінде салық салынады. Бұл облигациялардың жетіспеушілігі, өйткені акцияларға қызығушылық танытатын адамдар қазіргі облигациялар нарығы теріс нақты кірісті әкелетінін айтады.

Бұл мүмкін емес болып көрінсе де, мысал келтірейік:

Бұл мысалда облигацияға салынған 100000 доллардың негізгі қарызы федералды және штат деңгейінде салық салынатын төрт пайыздық купон төлегенін көрсетеді. Тұтыну бағаларының индексінің ( ТБИ ) үш пайызын құрайтын сатып алу қабілетінің жоғалуын шегеру теріс кірістің нақты мөлшерлемесін құрайды. Алайда, инфляцияны өлшеу ретінде

Екінші жағынан, федералдық және штат деңгейіндегі салықтардан босатылатын купондармен облигацияны қолдану басқаша нәтиже береді:

Маңызды

Сондай-ақ, облигациялық кірістерге салық төлеуден босатылған, мысалы, Рот IRA сияқты салықтан босатылған зейнетақы шотында ұстауға болады.

Облигациялар инвесторларға қалай пайда әкеледі

Оң болғанымен, пайыздық кірістер қор нарығындағы ықтимал табыстарды ескере отырып, өте әсерлі емес. Бұл мысалдар жаңа бастаған инвесторды тез арада аластатуы мүмкін. Алайда, жеке және институционалды инвесторлардың теңгерімді портфельдің бір бөлігі ретінде облигацияларды талап ететін себептері бар. Негізгі себеп – купондық кіріс облигациялар портфелінің жалпы кірісінің бір бөлігі ғана. Сондай-ақ, активтер класы ретінде облигациялардың меншікті капиталдың сыныптарымен төмен арақатынасы әртараптандыру арқылы біраз тұрақтылықты қамтамасыз етеді.

Жалпы қайтарым

Облигациялар портфелінің жалпы кірісі – бұл кірістер мен капиталдың өсуін немесе тозуын қоса алғанда, белгілі бір уақыт аралығында оның құнының жалпы өзгеруі. Нарықтық құнның ауытқуына және ақыр соңында тәуекел сипаттамаларына кірістің қисық сызығымен өлшенетін пайыздық мөлшерлемелер әсер етеді. Пайыздық орта динамикалық. Нәтижесінде, кірістің көзі тек статикалық кірістің қисық сызығындағы үстемдік емес. Оған белгілі бір уақыт аралығында өзгеріп отыратын пайыздық мөлшерлемеден туындаған баға өзгерістері де кіреді.

Әртараптандыру

Активтер класы ретінде облигациялар жалпы портфельді әртараптандыруға көмектеседі, өйткені олардың басқа активтер сыныптарымен арақатынасы төмен. Жалғыз облигациялар портфелі әрқашан акциялар нарығы құлдырағанда жарқырайды. Уақыт бойынша корреляциялар айтарлықтай өзгеріп отырса да, облигациялар активтердің басқа кластарымен онша байланысты емес. Қарапайым әртараптандырылған портфолиода да облигациялар олардың акциялармен төмен немесе теріс корреляциясының арқасында құбылмалылықты төмендетуі мүмкін. Инвесторлар әртараптандыру туралы көбірек білген сайын, олардың портфолиосына облигациялар қосылу ықтималдығы артады.

ETF көмегімен облигацияларды жеңілдету

Инвесторларға облигациялардың мамандары болудың немесе облигациялық ETF сатып алу үшін облигациялардың трейдерлері болуды үйренудің қажеті жоқ. Облигациялардың ETF-ін акциялар сияқты сатып алуға болады және инвесторларға дайын облигациялар портфеліне жедел қол жеткізуге мүмкіндік береді. Жиынтық облигациялардың ETF-і бүкіл инвестициялар деңгейіндегі облигациялар нарығына қол жеткізуді қамтамасыз етеді. Олар ақша нарығынан жоғары кірістілігі бар салыстырмалы түрде төмен тәуекелділікті іздейтін инвесторлар үшін өте қолайлы. Алайда өз акцияларының қорын сақтағысы келетіндерге мемлекеттік облигациялардың ETF-і жақсы. Мемлекеттік облигациялар акциялардың бағасы түскен кезде көбінесе қымбаттайды, сондықтан олар көп қорғаныс береді.

Төменгі сызық

Тонто және Робин сияқты, облигациялар да әшекейлі емес қосалқы адамдар ретінде қарастырылды. Көптеген инвесторлар облигациялар қызықсыз және күрделі деп санайды, бірақ ETF оларды жеңілдетеді. Облигациялар нарығында да көптеген қызықты нұсқалар бар. Акциялар аю нарығында АҚШ мемлекеттік облигацияларын сатып алу қолма-қол күткеннен гөрі әлдеқайда тиімді және қызықты болуы мүмкін. Инвесторлар аю нарығының аяқталуын күткен кезде, қажетсіз облигациялар көбінесе сыйақыларға қарағанда жоғары сыйақы және тәуекелді таңдау болып табылады. Ақырында, өте диверсификацияланған облигациялық портфель – бұл сәл көбірек тәуекелмен қолма-қол ақшаға қарағанда көп ақша табудың оңай әдісі.