Облигация қорлары мен облигациялардың ETF-іне: айырмашылық неде?

Облигация қорлары мен облигациялардың ETF-іне шолу: шолу

Облигациялық қорлар мен облигациялардың ETF немесе биржалық айналымдағы қорлар облигациялар қоржынына немесе қарыз құралдарына салады. Облигациялар қорлары немесе пай қорлары инвесторлардың капитал қорын қамтиды, сол арқылы қор менеджері капиталды әр түрлі бағалы қағаздарға бөледі. А облигациялық ETF базалық индексі жылғы қайтарады сәйкес мақсатында облигацияларды индексі қадағалайды.

Облигациялар қорлары мен облигациялардың ETF бірнеше сипаттамаларына ие, соның ішінде көптеген облигацияларға ие портфолио арқылы әртараптандыру. Қорларда да, ETF-де де минималды талап етілетін инвестициялар аз, олар портфельді құру кезінде жеке облигацияларды сатып алу арқылы әртараптандыру деңгейіне жету үшін қажет болады.

Облигациялық қорлар мен облигациялық ETF-ті салыстырмас бұрын, бірнеше сәтке инвесторлардың облигацияларды сатып алу себептерін қарастырған жөн. Инвесторлардың көпшілігі кірістер алу үшін облигацияларды портфельге салады. А облигациялық деп аталатын, әдетте пайыздық мөлшерлемелі борыштық құрал болып табылады купондық мөлшерлемесі Облигация иесінің жыл сайын. Облигацияларды сатып алу және сату олардың бағасының өзгеруінен пайда табу үшін өміршең стратегия болғанымен, инвесторлардың көпшілігі оларға пайыздық төлемдері үшін ақша салады.

Инвесторлар облигацияларды тәуекелге байланысты себептермен де сатып алады, өйткені олар өз ақшаларын акцияларға қарағанда тұрақсыз инвестицияларда сақтауға тырысады. Құбылмалылық – бұл бағалы қағаздың уақыт бойынша өзгеру дәрежесі.

Облигациялық қорлар да, облигациялық ETF де дивидендтер төлей алады, бұл компаниялардың өздерінің бағалы қағаздарына инвестициялағаны үшін ақшалай төлемдер. Қорлардың екі түрі де жоғары сапалы мемлекеттік облигациялардан бастап, сапасыз корпоративтік облигацияларға дейін және олардың арасындағы барлық басқа инвестициялық таңдауды ұсынады.

Қаражатты да, ETF-ті де сауда-саттыққа аз төлемнің орнына брокерлік шот арқылы сатып алуға және сатуға болады. Осындай ұқсастықтарға қарамастан, облигациялық қорлар мен облигациялардың ETF теңдесі жоқ, сипаттамалары бар.

Негізгі өнімдер

  • Облигациялық қорлар мен облигациялардың ETF немесе биржалық айналымдағы қорлар облигациялар қоржынына немесе қарыз құралдарына салады.
  • Облигациялық қорлар немесе инвестициялық қорлар қорды белсенді басқаратын және сол арқылы капитал әр түрлі бағалы қағаздарға бөлінетін инвесторлардың капиталын құрайды.
  • Облигациялардың ETF облигацияларының индексін бақылайды, базалық индекстен алынған кірістерге сәйкес келеді және әдетте, төлемдер өзара қорларға қарағанда төмен болады.

Облигациялар қорлары

Өзара қорлар көптеген жылдар бойы облигацияларға ақша салып келеді. Акцияларға да, облигацияларға да бөлінетін ең көне теңдестірілген қорлардың кейбіреулері 1920 жылдардың аяғында пайда болды.

Тиісінше, көптеген облигациялық қорлар инвестициялық мүмкіндіктердің алуан түрлілігін ұсынады. Бұған әртүрлі эталондарды қайталауға тырысатын және осы эталондардан асып түсуге күш салмайтын индекстік қорлар да, олардың эталондарын жеңуге тырысатын белсенді басқарылатын қорлар да кіреді.

Белсенді басқарылатын қорлар несиелік талдаушыларды дефолтқа ұшырауы мүмкін облигацияларды сатып алу қаупін азайту үшін қор сатып алатын облигациялардың несиелік сапасы бойынша зерттеулер жүргізу үшін пайдаланады. Егер дефолт облигациялардың эмитенті пайыздық төлемдерді жүзеге асыра алмаса немесе қаржылық қиындыққа байланысты салынған бастапқы сомасын қайтара алмайтын болса, орын алады. Әр облигацияға эмитенттің қаржылық өміршеңдігін және төлемеу ықтималдығын бағалайтын несиелік рейтинг агенттіктері несиелік сапа дәрежесін тағайындайды.

Облигациялық қаражат екі түрлі құрылымда болады: ашық қорлар  және жабық қорлар. Ашық қаражаттарды қор провайдерлерінен тікелей сатып алуға болады, яғни оларды брокерлік шот арқылы сатып алудың қажеті жоқ. Тікелей сатып алынған жағдайда, брокерлік комиссияның төлемін болдырмауға болады. Сол сияқты, облигациялық қорларды акцияларды шығарған қор компаниясына қайта сатуға болады, бұл оларды өтімділігі жоғары немесе оңай сатып алуға және сатуға мүмкіндік береді.

Сонымен қатар, ашық қорлардың бағасы күніне бір рет, нарық жабылғаннан және әр қордың таза активтерінің құны (NAV) анықталғаннан кейін жүзеге асырылады. Сауда-саттық бағасы портфолиодағы облигациялардың құнына негізделген NAV-тің тікелей көрінісі болып табылады.

Ашық қорлар үстеме немесе жеңілдікпен сауда жасамайды, сондықтан қордың акциялары сатылған кезде қанша пайда әкелетінін дәл және оңай болжауға болады. Сыйақыға сатылған облигацияның бастапқы номиналды құнынан жоғары нарықтық бағасы бар, ал дисконт – бұл облигация номиналынан төмен бағамен саудаланған кезде.

Атап айтқанда, кейбір облигациялық қорлар белгілі бір минималды ұстау мерзіміне дейін (көбінесе 90 күн) дейін сатылған жағдайда қосымша комиссия алады, өйткені қор компаниясы жиі сауда-саттықпен байланысты шығындарды барынша азайтуды қалайды.

Облигациялардың қаражаты күн сайын олардың негізгі қорларын ашпайды. Олар, әдетте, жарты жыл сайын акциялар пакетін босатады, ал кейбір қаражат ай сайын есеп береді. Ашықтықтың болмауы инвесторларға кез келген уақытта өз портфолиосының нақты құрамын анықтауды қиындатады.

ETF облигациялары

Облигациялардың ETF-тері өзара қорлармен салыстырғанда нарыққа әлдеқайда жаңа қатысушы болып табылады, ал iShares ETF облигациясын 2002 жылы шығарды. Бұл ұсыныстардың көпшілігі әр түрлі облигациялық индекстерді қайталауға тырысады, дегенмен белсенді басқарылатын өнімдер саны да артып келеді.

ETF-тің төлемдері өзара қордағы әріптестеріне қарағанда жиі төмен болады, бұл оларды кейбір инвесторлар үшін тең дәрежеде тартымды таңдау етеді.

Облигациялық ETF жабық қорлар сияқты жұмыс істейді, өйткені олар тікелей қор компаниясынан емес, брокерлік шот арқылы сатып алынады. Сол сияқты, инвестор сатқысы келгенде, ETF-ті ашық нарықта сату керек, яғни сатып алушы табылуы керек, өйткені қор компаниясы акцияларды ашық пайлық қорлар сияқты сатып алмайды.

Акциялар сияқты, ETF күні бойы сауда жасайды. Акциялардың бағасы әр сәтте өзгеруі мүмкін және сауда-саттық барысында біршама өзгеруі мүмкін. Нарықтағы ауытқулар кезінде бағалардың ауытқуы байқалады, мысалы,  2010 жылғы Flash Crash деп аталатын акциялар. Сонымен қатар акциялар сыйлықақымен немесе холдингтердің таза активтерінің құнына жеңілдікпен сатыла алады.

Маңызды ауытқулар салыстырмалы түрде сирек болса да, мүмкін емес. Дағдарыс кезеңінде ауытқулар ерекше алаңдаушылық туғызуы мүмкін, мысалы, егер көптеген инвесторлар облигацияларды сатуға ұмтылса. Мұндай жағдайларда ETF бағасы NAV-ға жеңілдіктерді көрсетуі мүмкін, өйткені ETF провайдері қолданыстағы акциялардың ағымдағы активтердің таза құны бойынша сатылуы мүмкін екендігіне сенімді емес.

Облигациялардың ETF талап етілетін минималды мерзімі жоқ, яғни сатып алғаннан кейін тез сатқаны үшін айыппұл салынбайды. Оларды маржамен сатып алуға және қысқа сатуға болады, бұл ашық инвестициялық қорларға қарағанда сауда-саттықта едәуір икемділік ұсынады. Маржа инвестициялау үшін брокерден ақша немесе құнды қағаздар алуды көздейді. Сондай-ақ, инвестициялық пай қорларынан айырмашылығы, облигациялардың ETF-тері күн сайын өздерінің негізгі қорларын ашып, инвесторларға толық ашықтық береді.

Маңызды

Облигациялық қорлардың да, облигациялардың ETF-тің де ұқсастықтары бар, қордағы қорлар мен олардың салымшылардан алынатын алымдары әр түрлі болуы мүмкін.

Облигациялар қоры немесе облигациялар ETF?

Облигациялық қорды немесе ETF облигациясын сатып алу туралы шешім әдетте инвестордың инвестициялық мақсатына байланысты болады. Егер сіз белсенді басқаруды қаласаңыз, облигациялық пай қорлары көбірек таңдау ұсынады. Егер сіз жиі сатып алуды және сатуды жоспарласаңыз, облигациялық ETF – бұл жақсы таңдау. Ұзақ мерзімді, сатып алушы инвесторлар үшін облигациялардың өзара қорлары және ETF облигациялары сіздің қажеттіліктеріңізді қанағаттандыра алады, бірақ әр қордағы қорларға қатысты өз зерттеуіңізді жасағаныңыз жөн.

Егер мөлдірлік маңызды болса, облигациялардың ETF қоры кез-келген сәтте қордағы қорларды көруге мүмкіндік береді. Алайда, егер сіз ETF инвестицияларын нарықта сатып ала алмайтындығыңыздан сата алмаймын деп алаңдасаңыз, облигациялар қоры жақсы таңдау болуы мүмкін, өйткені сіз өз акцияларыңызды қор эмитентіне сата аласыз.

Көптеген инвестициялық шешімдер сияқты, зерттеу жүргізу, брокеріңізбен немесе қаржылық кеңесшіңізбен сөйлесу маңызды.