Облигациялар қоры

Облигациялар қоры дегеніміз не?

Облигациялық қор, сонымен қатар қарыздық қор деп те аталады, бұл облигацияларға (мемлекеттік, муниципалдық, корпоративті, айырбасталатын ) және басқа қарыз құралдарына, мысалы, ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарға (МБҚ) инвестициялайтын, жинақталған инвестициялық құрал. Облигациялық қордың негізгі мақсаты көбінесе инвесторларға ай сайынғы табыс әкелу болып табылады.

Инвестициялық пай қорлары да, облигациялық ETF де көптеген инвесторлар үшін қол жетімді.


Негізгі өнімдер

  • Облигациялық қор ең алдымен тұрақты кірісі бар бағалы қағаздар портфеліне инвестиция салады.
  • Облигациялық қорлар инвесторлар үшін ең төменгі инвестициялар үшін жедел әртараптандыруды қамтамасыз етеді.
  • Сыйақы ставкалары мен облигациялар бағалары арасындағы кері тәуелділікке байланысты ұзақ мерзімді облигация қысқа мерзімді облигацияға қарағанда үлкен пайыздық тәуекелге ие.

Облигациялық қаражат туралы түсінік

Облигациялық қор – бұл жай облигацияларға инвестиция салатын өзара қор. Көптеген инвесторлар үшін облигациялық қор жеке облигациялық бағалы қағаздарды сатып алудан гөрі облигацияларға ақша салудың тиімді әдісі болып табылады. Жеке облигациялық бағалы қағаздардан айырмашылығы, облигациялық қорларда негізгі қарызды өтеу мерзімі болмайды, сондықтан салынған негізгі сома мезгіл-мезгіл өзгеріп отыруы мүмкін.


Сонымен қатар, инвесторлар жанама түрде пай қорында тұрған облигациялық бағалы қағаздар төлейтін сыйақыға қатысады. Пайыздық төлемдер ай сайын төленеді және қордағы барлық әртүрлі облигациялардың қоспасын көрсетеді, яғни пайыздық кірісті бөлу ай сайын өзгеріп отырады. Облигациялар қорына ақша салған инвестор өз ақшасын портфолио менеджері басқаратын бассейнге салады. Әдетте облигациялар қорының менеджері нарық конъюнктурасына сәйкес сатып алады және сатады және облигацияларды өтеу мерзіміне дейін сирек ұстайды.

Облигациялық қорлардың көпшілігі корпоративті немесе мемлекеттік облигациялар сияқты белгілі бір облигациялар түрінен тұрады және олар қысқа мерзімді, аралық және ұзақ мерзімді сияқты өтеу мерзіміне дейін анықталады. Кейбір облигациялар қорларына ең қауіпсіз облигациялар ғана кіреді, мысалы, мемлекеттік облигациялар. Инвесторлар АҚШ-тың мемлекеттік облигациялары несиелік сапасы жоғары болып саналатынын және рейтингтерге жатпайтынын ескеруі керек. Шын мәнінде, АҚШ-тың қазынашылық құнды қағаздарына, соның ішінде қазынашылық инфляциямен қорғалған бағалы қағаздарға (TIPS) мамандандырылған облигациялық қорлар ең қауіпсіз, бірақ әлеуетті кірісті ең төменгі деңгейге жеткізеді.

Басқа қорлар ең қауіпті облигациялар санатына, яғни жоғары кірісті немесе қажет емес облигацияларға инвестиция салады. Облигациялардың құбылмалы түрлеріне инвестиция салатын облигациялық қорлар әлеуетті кірістерді жоғарылатуға бейім. Басқа облигациялық қорларда көп активті сынып опцияларын құру үшін облигациялардың әртүрлі түрлері бар. Облигацияларға қызығушылық танытқан инвесторлар үшін Morningstar облигацияларының стиліндегі қорапты облигациялар қорына қол жетімді инвестициялау опцияларын сұрыптауға болады. Облигациялық қорлардың түрлеріне мыналар жатады (басқалармен қатар): АҚШ мемлекеттік облигациялық қорлары; муниципалдық облигациялар қорлары; корпоративтік облигациялар қорлары; ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар (МБҚ) қорлары; жоғары кірісті облигациялар қорлары; дамушы нарықтың облигациялық қорлары; және дүниежүзілік облигациялық қорлар.

Маңызды

Өзара қорлар көптеген жылдар бойы облигацияларға ақша салып келеді. Акцияларға да, облигацияларға да бөлінетін ең көне теңдестірілген қорлардың кейбіреулері  1920 жылдардың аяғында пайда болды

Облигация қорының артықшылықтары мен тәуекелдері

Облигациялық қорлар – бұл инвестициялардың тартымды нұсқалары, өйткені инвесторлар үшін облигациялар портфелін құрайтын жеке облигациялық құралдарды сатып алудан гөрі қатысу оңайырақ. Инвестор облигациялар қорына инвестиция жасай отырып, бірнеше облигацияларды бөлек сатып алумен және әрқайсысымен байланысты транзакциялық шығындармен жұмыс жасаумен салыстырғанда маркетингтік, әкімшілік және кәсіби басқару төлемдерін жабатын жылдық шығындар коэффициентін төлеуі қажет.

Облигациялар қорлары инвесторлар үшін ең төменгі минималды инвестицияларды жедел диверсификациялауды қамтамасыз етеді, өйткені қорда әдетте әр түрлі өтеу мерзіміндегі әртүрлі облигациялардың пулы болады, сондықтан егер осы эмитент пайыздар мен негізгі қарызды төлемесе, кез-келген жалғыз облигациялардың әсер етуі азаяды.

Облигациялық қордың тағы бір артықшылығы – бұл қорды сатып алудан немесе сатудан бұрын облигациялардың эмитенттерінің несиелік қабілетін және нарық конъюнктурасын зерттеу және талдау тәжірибесі бар кәсіби портфолио менеджерлеріне қол жетімділікті қамтамасыз етеді. Мысалы, қор менеджері облигацияларды эмитенттің несиесі төмендетілгенде немесе эмитент «қоңырау шалғанда» немесе облигацияны өтеу мерзіміне дейін төлегенде ауыстыра алады.

Ерекше мәселелер

Облигация қаражаты кез-келген уақытта капиталдың өсуіне немесе шығынына алып келуі мүмкін активтердің ағымдағы нарықтық таза құны (NAV) бойынша сатылуы мүмкін. Жеке облигацияларды түсіру қиынға соғуы мүмкін. Салық тұрғысынан қарағанда, жоғары салықтық жақшаға салынған кейбір инвесторлар өздерінің салық салынатын облигациялар қорының орнына салық салынбайтын муниципалдық облигациялар қорының салығы бойынша салықтан кейінгі кірістілігі жоғары екенін анықтауы мүмкін.

Сыйақы ставкалары мен облигациялар бағалары арасындағы кері тәуелділікке байланысты ұзақ мерзімді облигация қысқа мерзімді облигацияға қарағанда үлкен пайыздық тәуекелге ие. Демек, ұзақ мерзімді өтеу мерзімі бар облигациялық қорларға пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі үлкен әсер етеді. Бұл, өз кезегінде, қордың қатысушыларына ай сайынғы пайыздық кірісті бөлуге әсер етеді.

ETF облигациялары

Облигациялық ETF облигациялардың өзара қорларымен салыстырғанда нарыққа жаңа қатысушы болып табылады, ал  iShares 2002 жылы  облигациялармен айналысатын бірінші қорды құрды. Бұл ұсыныстардың көпшілігі әр түрлі облигациялық индекстерді қайталауға тырысады, дегенмен белсенді басқарылатын тауарлардың саны өсуде қол жетімді.

ETF-тің төлемдері өзара қордағы әріптестеріне қарағанда жиі төмен болады, бұл оларды кейбір инвесторлар үшін тең дәрежеде тартымды таңдау етеді. Акциялар сияқты, ETF күні бойы сауда жасайды. Акциялардың бағасы әр сәтте өзгеруі мүмкін және сауда-саттық барысында біршама өзгеруі мүмкін.

Облигациялардың ETF қорлары жабық қорлар сияқты жұмыс істейді, өйткені олар тікелей қор компаниясынан емес, брокерлік шот арқылы сатып алынады. Сол сияқты, инвестор сатқысы келгенде, ETF-ті ашық нарықта сату керек, яғни сатып алушы табылуы керек, себебі қор компаниясы акцияларды ашық пайлық қорлар сияқты сатып алмайды.