4 Мінез-құлыққа бейімділік және олардан қалай аулақ болу керек

Тиімді нарықтардың жақтаушылары барлық белгілі ақпарат қазірдің өзінде акцияға немесе басқа инвестицияларға бағаланған деп санайды. Алгоритмдік сауданың өсуі нарықтың тиімді теоретиктерінің айтуы бойынша ақпаратты өңдеуді нарықтық бағамен жедел жүзеге асырды. Алайда, басқалары сенімді емес болып қала береді. Олар ұзақ мерзімді инвесторлар сияқты жоғары жиіліктегі трейдерлер үнемі пайда табудың себебі тиімді нарықтағы нарық деп түсіндіреді. Бұл тиімсіздіктер олар сөзсіз, өйткені нарық адамдар немесе адамдар бағдарламалаған компьютерлерден тұрады.


Қаншалықты тәртіпті болғанына қарамастан, адамдар көбінесе мінез-құлыққа бейімділікпен боялған қаржылық шешімдер қабылдайды, бұл олардың эмоцияларға әсер етуіне немесе ақпаратты өңдеу кезінде қателіктерге әкеледі. Бұл мінез-құлықты қаржыландырудың негізі, психологиялық теория мен кәдімгі қаржы экономикасын біріктіретін зерттеу саласы. Мінез-құлықтық қаржыландыру осы факторларға негізделген нақты сауда тәртібін болжайды және адамның шектеулерін түзететін тиімдірек сауда стратегияларын құруға негіз болады. Мұнда біз жеке делдалдық есепшоттарында сауда жасайтын бөлшек саудагерлер арасында кең таралған деп танылған төрт мінез-құлыққа қатысты ауытқуларды бөліп көрсетеміз. Атап айтқанда, біз шамадан тыс сенімділікке, өкінішке, назардың тапшылығына және трендті қудалауға назар аударамыз.


Негізгі өнімдер

  • Мінез-құлық қаржысы нақты адамдардың өзін негізгі теориялар мен тиімді нарық гипотезасы болжаған рационалды актерлер сияқты ұстамайтындығын анықтады.
  • Нақты трейдерлер мен инвесторлар өзіне деген сенімділіктен, өкініштен, назардың тапшылығынан және трендті қудалаудан зардап шегеді – олардың әрқайсысы оңтайлы емес шешімдерге әкеліп соқтыруы мүмкін.
  • Мұнда біз мінез-құлықтағы төрт бейімділікті сипаттаймыз және осы қателіктерден аулақ болу үшін бірнеше практикалық кеңестер береміз.

Шектен тыс сенім

Өзіңе деген сенімділік екі компоненттен тұрады: сіздің ақпаратыңыздың сапасына деген үлкен сенім, және сіз жоғарыда айтылған ақпаратпен уақытында максималды пайда табу үшін әрекет ете аласыз. Зерттеулер көрсеткендей, өзіне сенімді трейдерлер жиі сауда жасайды және портфолиосын тиісті түрде әртараптай алмайды. 

Бір зерттеу белгілі бір дисконттық брокерлік фирмадағы 10000 клиенттің саудаларын талдады. Зерттеу жиі сауда-саттықтың жоғары кіріске әкелетіндігін анықтағысы келді. Жүзеге көшірме жасау кейін салық шығыны Meet өтімділік қажеттіліктерін сауда-саттық және басқа да, зерттеу сатып қоры екі жылда бір жылдан астам 5% және 8,6% -ға сатылды қоры нашар деп тапты. Басқаша айтқанда, бөлшек сауда инвесторы неғұрлым белсенді болса, соғұрлым аз ақша табады. Бұл зерттеу көптеген нарықтарда бірнеше рет қайталанды және нәтижелер әрқашан бірдей болды. Авторлар трейдерлер «негізінен ақшаны жоғалту үшін төлемдер төлейді» деген қорытындыға келді.

Бұл жанасушылықты қалай болдырмауға болады

Аз сауда жасаңыз және көп ақша салыңыз. Сауда-саттыққа қатысу арқылы сіз компьютерлермен, институционалды инвесторлармен және сізден гөрі жақсы мәліметтермен және тәжірибемен әлемдегі басқа адамдарға қарсы сауда жасайсыз деп түсініңіз. Мүмкіндіктер олардың басым көпшілігінде. Уақытты ұлғайту, индекстерді көрсету және дивидендтерді пайдалану арқылы сіз уақыт өте келе байлық жинай аласыз. Сіздің ақпаратыңыз бен интуицияңыз нарықтағы басқаларға қарағанда жақсы екеніне сенуге талпынбаңыз.

Өкініш

Мойындаңыз, сіз мұны кем дегенде бір рет жасадыңыз. Сіз белгілі бір акциялардың бағалы екендігіне және минус әлеуеті өте аз екеніне сенімді болдыңыз. Сіз сауданы қойдыңыз, бірақ ол сізге баяу жұмыс жасады. Өзіңізді әлі де дұрыс деп сезінесіз, шығын аз болғанда сатпадыңыз. Сіз оны жібердіңіз, өйткені шығындар – бұл позицияны сатпағанша шығын. Бұл сізге қарсы келе берді, бірақ сіз акциялар өзінің құндылығын жоғалтқанға дейін сатқан жоқсыз.

Мінез-құлық экономистері мұны өкініш деп атайды. Адамдар ретінде біз өкіну сезімін мүмкіндігінше болдырмауға тырысамыз және көбінесе өкіну сезімін иемденіп қалу үшін ұзақ уақытқа, кейде қисынсыздыққа барамыз. Позицияны сатпау және шығынды жабу арқылы трейдер өкінішке жол бермейді. Зерттеулер көрсеткендей, трейдерлер жеңіске жету позициясын тым ерте сатуға, ал жоғалтқан позицияны кеш сатуға 1,5-тен 2 есеге дейін көп болатын, бұның бәрі пайда жоғалтқаннан немесе бастапқы құн негізінен айрылғаннан өкінбеу үшін.

Бұл жанасушылықты қалай болдырмауға болады 

Ешқашан өзгермейтін сауда ережелерін орнатыңыз. Мысалы, егер қор биржасы өзінің құнын 7% жоғалтса, позициядан шығыңыз. Егер акциялар белгілі бір деңгейден жоғарыласа, сауда белгілі бір мөлшерде ұтылудан айырылса, пайдаға құлыптайтын артқы аялдаманы орнатыңыз. Осы деңгейлерді бұзылмайтын ережелер жасаңыз және эмоциялармен сауда жасамаңыз.

Назар аударудың шектеулі уақыты

Таңдау үшін мыңдаған акциялар бар, бірақ жеке инвестордың әрқайсысын зерттеуге уақыты да, қалауы да жоқ. Адамдарды экономист және психолог Герберт Саймон «шектеулі рационалдылық» деп атады. Бұл теория адамның шешім қабылдауы шектеулі білім негізінде шешілетіндігін айтады. Ең тиімді шешім қабылдаудың орнына, олар ең қанағаттанарлық шешім қабылдайды. 

Осындай шектеулерге байланысты, инвесторлар өздерінің назарына веб-сайттар, қаржылық медиа, достар және отбасы арқылы немесе басқа зерттеулерден тыс басқа көздер арқылы келетін акцияларды ғана қарауға бейім. Мысалы, егер белгілі бір биотехнологиялық қор блокбастерлік препарат үшін FDA мақұлдауына ие болса, онда жоғарыға қарай жылжу үлкейтілуі мүмкін, өйткені хабарланған жаңалықтар инвесторлардың назарын аударады. Бір акциялар туралы кішігірім жаңалықтар нарықтағы реакцияны өте аз тудыруы мүмкін, себебі бұқаралық ақпарат құралдарына жетпейді.

Бұл жанасушылықты қалай болдырмауға болады

Бұқаралық ақпарат құралдарының сіздің сауда қызметіңізге әсері бар екенін ескеріңіз. Акцияларға зерттеу жүргізуді және бағалауды үйрену де, «жақсы жолдан» да үйрену пайдалы сауда-саттықты ашып көрсетуі мүмкін, егер сіз олардың сізге келуін күткен болсаңыз, ешқашан таба алмас едіңіз. Медиа шу сіздің шешімдеріңізге әсер етпесін. Керісінше, бұқаралық ақпарат құралдарын көпшіліктің бір нүктесі ретінде пайдаланыңыз.

Трендтерді қудалау

Бұл ең күшті сауда-саттық. Мінез-құлықты қаржыландыру жөніндегі зерттеушілер пайлық қорларға салынған барлық жаңа ақшалардың 39% -ы алдыңғы жылы ең жақсы көрсеткіштерге ие 10% қорларға жұмсалғанын анықтады. Қаржылық өнімдерге көбінесе «өткен нәтижелер болашақ нәтижелерді көрсетпейді» деген ескерту енгізілгенімен, бөлшек саудагерлер бұрынғыдай өткенді зерттеу арқылы болашақты болжай алады деп сенеді.

Адамдар өрнектерді анықтауға ерекше қабілетке ие және оларды тапқан кезде, олардың дұрыстығына сенеді. Олар үлгіні тапқан кезде, олар оны қолданады, бірақ көбіне бұл үлгінің бағасы бұрыннан бар. Үлгі табылса да, нарық көптеген трейдерлер мойындағаннан гөрі кездейсоқ болады. Калифорния Университетінің зерттеуі көрсеткендей, өткен шешімдерге салмақ салған инвесторлар басқалармен салыстырғанда ең нашар көрсеткіштер болып табылады.

Бұл жанасушылықты қалай болдырмауға болады

Егер сіз трендті анықтасаңыз, нарық оны сізден бұрын анықтап, пайдаланған болуы мүмкін. Сіз биіктікте сатып алу қаупіне ие боласыз – сауда-саттық құнды қағаздардың шегінуін көру үшін уақытында жасалады. Егер сіз тиімсіздікті пайдаланғыңыз келсе, Уоррен Баффеттің тәсілін қолданыңыз; басқалар қорыққан кезде сатып алыңыз және өздеріне сенімді болған кезде сатыңыз. Табынға еру сирек ауқымды пайда әкеледі.

Жиі Қойылатын Сұрақтар

Өкініштен бас тарту дегеніміз не?

Өкініштен аулақ болу – бұл адамның инвестициялар құнынан асып түсетін алғашқы шешімге өкінбеу үшін уақытты, күш-жігерін немесе ақшасын ысырап етуі. Бір мысал, қате жіберілгенін және сіз басқа көлік сатып алуыңыз керек еді деп мойындағаннан гөрі, жаман машинаны сатып алуға, содан кейін машинаның бастапқы құнынан гөрі жөндеуге көп ақша жұмсауға болады. Инвесторлар мұны сауда-саттықты жасамау немесе әйтпесе өкінуден қорқып жеңілгендерді ұзақ уақыт ұстау арқылы жасайды. Мінез-құлықты қаржыландыру туралы негізгі түсінікке ие болу, мықты  портфолио жоспарын құру және тәуекелге төзімділік  пен оның себептерін түсіну  өкінішті болдырмайтын мінез-құлыққа әкелуі мүмкін.

Өзіме тым сенімді екенімді қалай білуге ​​болады?

Егер сіз осы сұрақты қойып жатсаңыз, сіз өзіңізге тым сенімді бола аласыз. Өзгелерден немесе өзіңіз білетін нәрседен гөрі көбірек білетіндігіңізді сезіну – жаңадан келгендердің сарапшыларға жасаған маңызды қателігі. Адам табиғатының бір бөлігі ретінде шешім қабылдаудың кейбір аспектілеріне тым сенімділік танытуыңыз мүмкін деп ойлауға болады.

Трендтерді қуып кетпеу үшін не істей аламын?

Мал бағудың мінез-құлқы мен нарықтық психологияны адам ретінде ажырату қиын. Тренд қуудан аулақ болудың жақсы тәсілдері – объективті және бейтарап стратегия құру, содан кейін ештеңеге қарамай ұстану. Шығу критерийлеріңізді мерзімінен бұрын белгілеңіз және ауытқымаңыз. Бұл бейімділікті болдырмау үшін пассивті индекстеу немесе контрарарлық стратегияларды қолдануға болады.

Төменгі сызық

Осы жағымсыздықтардың кез-келгенінде сіз өзіңізді көресіз бе? Егер сіз мұны жасасаңыз, онда адам эмоцияларының ақауларын болдырмаудың ең жақсы әдісі сауда ережелері болу екенін түсініңіз. Олардың қатарына егер акция белгілі бір пайызға түсіп кетсе, сату, белгілі бір пайызға көтерілгеннен кейін акция сатып алмау және белгілі бір уақыт өткенге дейін позицияны сатпау жатады. Сіз барлық мінез-құлыққа бейімділіктен аулақ бола алмайсыз, бірақ сіздің сауда-саттық әрекеттеріңізге әсерді азайтуға болады.