Мінез-құлық қорлары
Мінез-құлық қорлары дегеніміз не?
Мінез-құлық қорлары – бұл инвестициялық стратегиясының негізі ретінде мінез-құлықты қаржыландыруды пайдаланатын өзара қорлардың категориясы.
Мінез-құлық қорларының менеджерлері адамның мінез-құлқы нарықтың белгілі бір тиімсіздігіне әкеледі деп санайды. Инвесторлар осы нарықтағы тиімсіздікті пайдаланып, жоғары кіріске қол жеткізе алады. Мінез-құлық қорлары инвесторлар мен академиктердің қызығушылығын арттырады, өйткені олардың негізгі принциптері зерттеу мен талдаудың маңызды мүмкіндіктерін ашады; бұл қор құруда әр түрлі инвестициялық стратегияларды қолдануға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Мінез-құлық қорлары – бұл инвестициялық стратегиясының негізі ретінде мінез-құлықты қаржыландыруды пайдаланатын пай қорларының санаты.
- Мінез-құлық қорларының менеджерлері адамның мінез-құлқы белгілі бір нарықтық тиімсіздіктерге әкеліп соқтырады деп санайды, олар артықшылық алу үшін артықшылық алуға болады.
- Мінез-құлық қаржыландыруы дегеніміз – адамның мінез-құлқын, тәжірибесін және тенденцияларын, олар қаржыға, экономикаға және инвестициялық шешімдер қабылдауға қатысты.
- Мінез-құлық қорлары рационалды инвесторлар мен рационалды емес инвесторлар арасындағы үздіксіздікте болуы мүмкін баға ауытқуларының артықшылықтарын пайдалануға тырысады.
Мінез-құлық қорларын түсіну
Мінез-құлық қорларының негізі мінез-құлықты қаржыландыру болып табылады. Мінез-құлықтық қаржыландыру – бұл мінез-құлық және когнитивті психологиялық теорияны кәдімгі экономика мен қаржымен біріктіретін салыстырмалы түрде жаңа сала. Ол адамдар не үшін қисынсыз қаржылық шешімдер қабылдайтындығына түсініктеме беруге тырысады. Басқаша айтқанда, мінез-құлық қаржыландыруы дегеніміз – бұл қаржы, экономика және инвестициялық шешімдер қабылдауға қатысты адамдардың мінез-құлқын, тәжірибесін және тенденцияларын зерттейді.
Мінез-құлық қорлары олардың көңіл-күйін және шешім қабылдауды қадағалап, рационалды инвесторлар мен рационалды емес инвесторлар арасындағы үздіксіздікте болуы мүмкін баға ауытқуларының артықшылығын пайдалануға тырысады. Мысалы, нарық құлдырау кезеңінде инвесторлар табын менталитетіне ие; олар тіпті бағаларын төмендететін түбегейлі негізделген инвестициялардан қашады. Бұл инвесторларды инвестициялық негіздерден гөрі олардың адами сезімдері басқарады деп айтуға болады.
Мысалы, 2007-2009 жылдардағы АҚШ қор нарығының құлдырауы кезінде көптеген эмоциялар әсер еткен инвесторлар қор нарығынан қашып кетті. Бұл үнемді инвесторлар үшін бірнеше арзан бағамен сатып алу мүмкіндігін жасады. Мінез-құлық қорлары акцияларды және басқа инвесторлар болдырмайтын басқа инвестицияларды жеңілдетілген бағамен сатып алудың осындай мүмкіндіктерін пайдалануға арналған. Алайда, мұндай стратегияларды қолданатын мінез-құлық қорлары нарықтан асып түсті ме, жоқ па, белгісіз.
Ерекше мәселелер
Мінез-құлық қорларының инвестициялық стратегиялары ұқсас тақырыптарды көздеуі мүмкін.
Нарықта қисынсыз негіздерді табу
Нарықтағы қисынсыз жағымсыздықтар жағымсыз жаңалықтардың әсерін жоғарылатуы мүмкін – акциялар бағасын әлдеқайда терең деңгейге дейін ұрып жіберу (арзан сатып алу мүмкіндіктері үшін) немесе позитивті жаңалықтардың әсерін акциялардың бағаларын жоғарырақ деңгейлерге шығару арқылы (қымбат шығындар үшін) сатудың қысқа мүмкіндіктері).
Акцияларды күтпеген индикаторлармен сәйкестендіру
Мінез-құлық қорлары уақытша күткен индикаторлардан төмен немесе жоғары акцияларға ие акцияларды анықтауға тырысады (мысалы, баға мен табыс қатынасы). Оларды басқа негіздермен салыстыру, мысалы, компанияның несиелік тәуекелі және бағалау сияқты, уақытында инвестициялардың жақсырақ болуын көрсетуі мүмкін.
Акциялар уақытша нашар
Мінез-құлық қорлары, сонымен қатар, қисынсыз толқудың негізінде жалпы нарыққа қатысты уақытша төмен нәтиже көрсеткен акцияларға инвестициялай алады, бірақ мықты іргетастарға ие бола береді.
Пайдалы мүмкіндіктер
Ақырында, мінез-құлық қорлары акциялардың күтілетін акцияларын сатып алу немесе бөлу сияқты пайдалы мүмкіндіктерге әкелуі мүмкін басқа әлеуетті дамулар негізінде акцияларды анықтауға ұмтылуы мүмкін.