Табын инстинкті
Табын инстинкті дегеніміз не?
Қаржы саласында табын инстинкті немесе мал бағу мінез-құлқы – бұл инвесторлар өздерінің талдауларына сүйенбей, басқа инвесторлардың не істеп жатқанын қадағалайтын құбылыс. Басқа сөзбен айтқанда, табын инстинктін көрсететін инвестор басқалармен бірдей немесе ұқсас инвестицияларды тартуға күш салады, тек басқалардың құнды қағаздарды сатып алуына негізделеді. Табын инстинкті масштабта дүрбелең сатып алу және дүрбелеңді сату арқылы активтердің көпіршіктерін немесе нарықтық құлдырауды тудыруы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Қаржы саласындағы табын инстинкті инвесторлар өз талдауларының орнына көпшіліктің артынан жүре бастағанда пайда болады.
- Табын инстинкті үлкен, негізсіз наразылық митингілері мен сатылымдарын бастаған тарихқа ие, олар көбіне оларды ақтауға негіз болатын қолдаудың болмауына негізделген.
- 1990-шы жылдардың аяғы мен 2000-ші жылдардың басындағы дотком көпіршігі – сол саладағы көпіршіктің өсуі мен жарылуындағы табын инстинктінің өрістеуінің жарқын мысалы.
Табын инстинктін түсіну
Адамдар табын менталитетіне бейім, басқалардың қызметі мен бағытына сәйкес келеді. Бұл, алайда, инвестициялауда қате болуы мүмкін. Табын инстинктісі – бұл жеке шешімдер қабылдаудың жоқтығымен немесе интроспекциясымен ерекшеленетін, адамдардың айналасындағыларға ұқсас ойлау мен өзін-өзі ұстауына себеп болатын менталитет. Пайдалы инвестициялық идеяны жоғалтудан қорқу көбінесе табын инстинктінің қозғаушы күші болып табылады.
Табын инстинкті, сондай-ақ отарлау деп те аталады, үлкен, негізсіз нарықтық митингтер мен сатылымдарды бастайтын тарих бар, олар көбіне оларды ақтауға негіз болатын қолдаудың болмауына негізделген. Табын инстинкті қаржы нарықтарындағы актив көпіршіктерінің маңызды драйвері болып табылады. Доткомов көпіршікті 1990 және 2000 жылдардың басында сол саланың көпіршік өсу және одан кейінгі жарылып жылы табын сымның салдары жарқын үлгісі болып табылады.
Көпшілікке еру үшін адамның табиғаты
Табиғаты бойынша адамдар жалпы мәдени және әлеуметтік-экономикалық нормалары бар адамдар қауымдастығының бөлігі болғысы келеді. Соған қарамастан, адамдар өздерінің жеке бастарын бағалайды және өздерінің игіліктері үшін жауапкершілікті өз мойнына алады. Кейде инвесторларды табынның соңынан еруге мәжбүрлеуге болады, мейлі ол нарықтық митингтің жоғарғы жағында сатып алсын немесе базардағы сатылымда кемеден секірсін. Қаржылық мінез-құлық теориясы бұл әрекетті адамның жалғыздықтан қорқуға немесе жоғалтудан қорқуға (FOMO) түрткі болатын қоғамдық әсерге итермелейтін табиғи үрдісімен байланыстырады.
Маңызды
Лемминг болмаңыз. А Lemming табын менталитетін танытуда және жиі шығындарға жетекші, өз зерттеулерін істеп жоқ инвестициялайды бір непродуманных инвесторға жатады.
Көпшіліктің мінез-құлқының тағы бір ынталандырушы күші – бұл көшбасшылықты тобыр пікірінің тепе-теңдігі түрінде (біздің ойымызша, көпшілік дұрыс болуы керек) немесе көпшіліктің пікірін басқаратын бірнеше жеке тұлға түрінде іздеу үрдісі. болашақты болжау қабілетіне байланысты мінез-құлық. Белгісіздік кезеңдерінде (және сауда әлемінде бізді таңдайтын таңдаудың көптігінен гөрі не белгісіз?) Біз мінез-құлқымызға басшылық беріп, мысалдар келтіретін күшті көшбасшыларға жүгінеміз. Бәрін білетін болып көрінетін нарықтық гуру – бұл көпшіліктің бәрін білетін көшбасшысы болуға ұмтылатын, бірақ мания толқындары өзгерген кезде оның қасбеті бірінші болып бұзылатын жеке тұлға типінің бір мысалы.
Мал бағу және инвестициялық көпіршіктер
Инвестициялық көпіршік нарықтық мінез-құлық актив бағасының ішкі құнынан жоғары және жоғары жылдамдықта өсуіне себеп болған кезде пайда болады. Көпіршік активтің бағасы фундаменталды және экономикалық ұтымдылықтан жоғары деңгейге жеткенше өсе береді. Көпіршіктің пайда болуының осы кезеңінде актив құнының одан әрі өсуі көбінесе инвесторларға байланысты, олар ең жоғары бағамен сатып алуды жалғастыруда. Инвесторлар енді осы баға деңгейінде сатып алғысы келмегенде, көпіршік құлдырай бастайды. Алыпсатар нарықтарда жарылыс алгоритмдік нәтижелерді тудыруы мүмкін.
Кейбір көпіршіктер органикалық түрде пайда болады, оларды инвесторлар басқарады, оларды бағалы қағаздардың қымбаттауы туралы оптимизм мен артта қалудан қорқу сезімдері бастайды, өйткені басқалары айтарлықтай жетістіктерге жетеді. Алыпсатарлар инвестициялауға тартылады, осылайша қауіпсіздік бағасы мен сауда көлемі одан да жоғарылайды. Иррационалдық гүлденуі 1990 жылдары доткомов қорларын астам арзан ақша, жеңіл астанасы, нарықтық тым, және overspeculation есептелiнедi. Инвесторлар үшін көптеген нүктелер кірістер әкелмейтіні, пайда аз болғаны маңызды емес еді. Инвесторлардың мал бағу инстинктілері оларды инвестициялаудың дәстүрлі негіздерін мүлдем елемей, келесі алғашқы орналастыруды (IPO) жүзеге асыруға асықтырды. Нарық шарықтаған сәтте инвестициялық капитал кебе бастады, бұл көпіршіктің жарылуына және тіке инвестициялық шығындарға әкелді.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Нарықтардағы табын инстинктінің қандай қауіпті факторлары бар?
Бақташылық немесе көпшіліктің артынан жүру тенденцияны негізден тыс күшейтуге әкелуі мүмкін. Адам хабарсыз кеткен қорқып инвестициялар ішіне жиналса, немесе олар оң нәрсе естіген, бірақ шын мәнінде өз жасадық емес, өйткені тиісті сақтық, бағасы жылдамдықпен болады. Бұл «ақылға сыйымсыздық» тұрақсыз активтік көпіршіктерге әкелуі мүмкін, олар ақыр соңында пайда болады. Керісінше, сатылымдар нарықтың құлдырауына айналуы мүмкін, өйткені адамдар басқа себептерсіз сату үшін үйіліп жатыр, бұл дүрбелең сатуға айналуы мүмкін.
Табын инстинктінің оң жақтары қандай?
Сонымен қатар, мал бағудың мінез-құлқының кейбір пайдасы болуы мүмкін. Бұл жаңадан бастаған немесе ақпаратсыз инвесторларға басқалардың тиісті ұқыптылығынан пайда табуға мүмкіндік береді. Мысалы, пассивті индексті инвестициялау – бұл кеңірек нарықтың өнімділігіне сәйкес келетін үйір типіндегі стратегия. Табын инстинкті сонымен қатар бастаушы саудагерге өз шығындарын ерте қысқартуға мүмкіндік береді, өйткені қап ұстаушы болғаннан гөрі, оны қаптай сатқан жақсы.
Инвестициялардан тыс, табын инстинктінің басқа мысалдары қандай?
Табын инстинкті бірнеше жағдайда және бүкіл адамзат тарихында пайда болады. Әр түрлі активті көпіршіктерден және маниалардан басқа, мал бағу тобырдың мінез-құлқын немесе бүліктерді, сән-салтанатты, қастандық теорияларын, жаппай сандырақтарды, саяси және қоғамдық қозғалыстарды, спорттық фанаттарды және басқаларын түсіндіруге көмектеседі.
Үйір инстинктінің құрбаны болудан қалай сақтауға болады?
Бұған жол бермеудің жақсы әдісі – сенімді, объективті критерийлерге негізделген инвестициялық шешімдер қабылдау және эмоцияларға жол бермеу. Тағы бір тәсілі – робо-кеңесшілер сіздің инвестицияларыңыздан қолыңызды аулақ ұстаудың жақсы әдістерін ұсынады.