Қысқа және бұрмалау: аюлар нарығындағы акциялардың манипуляциясы

Қысқа сатылымның аз жария етілген және жаман нұсқасы Уолл Стритте орын алуы мүмкін. Бұл «қысқа және бұрмаланған» (S&D) деп аталады. Инвесторлар үшін ҒЗТКЖ-ның қаупін біліп, өздерін қалай қорғауға болатындығын білу маңызды.

Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) ережелеріне сәйкес рұқсат етілген қысқа сатылымда ешнәрсе дұрыс емес.Алайда, қысқа сатушының «қысқа және бұрмаланған» түрі жалған ақпарат пен аюлар нарығын акцияларға манипуляциялауүшін қолданады. S & D, заңсыз болып табылады , оның әріптесі, сондай-ақ сорғы, және дамп негізінен пайдаланылады, бұқа нарықта.

Негізгі өнімдер

  • Қысқа және бұрмалану (S&D) дегеніміз – акцияны қысқарту, содан кейін оның бағасын төмендету мақсатында қауесет тарату сияқты этикалық емес және заңсыз тәжірибе.
  • S&D трейдерлері мақсатты акциялардың бағасын төмендету үшін көбінесе онлайн режимінде қаралау науқандарын жүргізетін акциялардың бағаларын басқарады.
  • Қысқа және бұрмаланғыштардың схемасы S&D трейдері белгілі дәрежеде сенімділікке ие болған жағдайда ғана сәтті болады.
  • «Қысқа және бұрмалану» – бұл белгілі «сорғыту және төгу» тактикасына кері.

Қысқа сатылым және қысқа және бұрмалануға қарсы (S&D)

Қысқа сату – бұл сатылатын акцияны сату, бұл акциялардың бағасы жақында құлдырайды деген үмітпен сату, бұл қысқа сатушыға оны пайда табу үшін сатып алуға мүмкіндік береді.ӘКК оны бірнеше заңды себептерге байланысты заңды қызметке айналдырды.  Біріншіден, бұл нарықтарға қосымша ақпарат береді. Қысқа сатушы көбінесе мақсатты компанияны асыра бағалады деген күдікті растайтын фактілерді анықтау үшін кең көлемді, заңды тексерулермен айналысады. Екіншіден, қысқа сатылым нарықтық өтімділікті қосады, өйткені ол сұраныс / ұсыныс парадигмасының ұсыныс компонентін орындайды. Сонымен, қысқа сатылым сонымен қатар акцияларға иелік ететін ( ұзақ  лауазымға ие) инвесторларға  өз акцияларын шорттарға несие беру арқылы қосымша табыс табу мүмкіндігін ұсынады.

S & D трейдерлер, екінші жағынан, бұл қор бағалармен айла-шарғы аю нарығында ала отырып қысқа позиция, содан кейін мақсатты қорын бағасын төмен жүріп үшін жағынды науқанын пайдаланып. Бұл «сорғыту және төгу» тактикасының кері бағыты, инвестор акцияларды сатып алады (ұзақ позицияны ұстанады) және мақсатты акция бағасының өсуіне себеп болатын жалған ақпарат шығарады.

Әдетте, аюлар нарығында және бұқалар нарығында көтерілу үшін акциялармен жұмыс жасау оңайырақ. «Сорғы мен қоқыс» «қысқа және бұрмаланғаннан» гөрі жақсы белгілі болуы мүмкін, бұл ішінара көптеген акциялар нарығында қалыптасқан бұқа бейімділікке байланысты және бұқаралық ақпарат құралдарының кеңейтілген АҚШ бұқа нарығы туралы есептері үш онжылдықтың жақсы бөлігі.

S&D трейдерлерінің басты мақсаты – акцияны көпшілікке жағар алдында акцияларды қысқарту арқылы пайда табу. Теория бойынша, инвесторларды қорқыту оларды жаппай қашуға мәжбүр етеді, осылайша акция бағасының төмендеуіне әкеледі. Қысқа және бұрмаланғыштардың схемасы S&D трейдері сенімді болған жағдайда ғана сәтті болады. Сондықтан, олар көбінесе SEC немесе Қаржы индустриясын реттеу органы (FINRA) сияқты беделді ұйымдармен байланыстыратын экран атаулары мен электрондық пошта мекенжайларын қолданады. Олардың хабарламаларының мақсаты – инвесторларды бақылаушы органдардың компанияға қатысты үлкен алаңдаушылықтары бар екендігіне және олар акционерлік инвесторлармен ізгі ниеттің белгісі ретінде байланысқа түсетініне сендіру.

«Қысқа және бұрмаланған» трейдерлер хабарлама тақталарын бұзады, бұл инвесторға талаптарды тексеруді өте қиын етеді. Және «енгізу үшін тілеймін Инвесторлар» ол барлық төмен тоқтамай келеді бұрын шық! « Іс-сынып талаптан хабарласа аласыз…» деп $ 0 қор бағасы және 100% шығындар олардың жүгіргісі, типтік хабарламалар болып табылады. Өз талаптарына қайшы келуге тырысатын кез-келген жеке тұлға немесе тұлға олардың шабуылының нысанасына айналады. Басқаша айтқанда, нарықтық манипулятор шындықтың пайда болуына жол бермеу және мақсатты акциялар бағасының төмендеуі үшін бар күшін салады.

Kurzübersicht

Wall Street (1987) және Boiler Room (2000) сияқты фильмдер қор нарығындағы манипуляциялардың осы түрлерін алдыңғы қатарға шығарды және инвесторларды нарықта ойнау тәуекелдері туралы білуге ​​көмектесті.

Қысқа және бұрмаланудың таза әсері

«Қысқа және бұрмаланған» маневр сәтті болған кезде, бастапқыда акцияны жоғары бағамен сатып алған инвесторлар акциялардың құны айтарлықтай төмендейді деген қате сенімдері салдарынан арзан бағамен сатады. Бұл сату қысымы акциялар бағасын төмендетеді, бұл S&D трейдерлеріне өздерінің кірістерін жабуға және құлыптауға мүмкіндік береді.

2001 жылы Энрон немесе 2009 жылы Нортель сияқтыкейбір белгілі банкроттықтарды орап алған хаос кезіндеинвесторлар басқа акциялардағы осындай айла-шарғыға олар басқаша болудан гөрі бейім болды.  Құлдырау кезінде бірінші рет орынсыздықтың пайда болуы инвесторларды төбеге жүгіруге мәжбүр етуі мүмкін. Нәтижесінде көптеген кінәсіз, заңды және өсіп келе жатқан компаниялар инвесторларды өздерімен бірге алып, өртеніп кету қаупі бар.

Қысқа және бұрмалаушылықты анықтау және алдын-алу

«Қысқа және бұрмаланған» схемамен күйіп қалмауға арналған бірнеше кеңестер:

  1. Сіз оқығанның бәріне сенбеңіз – фактілерді тексеріңіз.
  2. Өзіңіздің мұқият тексеріңіз және оны брокеріңізбен талқылаңыз.
  3. Акцияларыңызға гипотека жасаңыз – қысқа сатушылардың оны сатып алуына және сатуына жол бермеу үшін оны көше атауынан шығарыңыз .

Өзіңді қорғаудың ең жақсы тәсілі – өзіңнің жеке зерттеуің. Үлкен әлеуеті бар көптеген акцияларға Уолл Стрит назар аудармайды. Үй тапсырмасын өзіңіз жасай отырып, сіз өзіңізді шешуде әлдеқайда қауіпсіз сезінуіңіз керек. Ғылыми-зерттеу жұмыстары сіздің акцияларыңызға шабуыл жасаса да, сіз олардың бұрмалануларын анықтай аласыз және олардың жалған шағымдарының құрбаны болу қаупі аз болады.

Жақсы зерттеулерді қалай анықтауға болады

Жақсы зерттеу есебінің негізгі сипаттамаларын табу үшін мына сұрақтарды қойыңыз :

1. Ескерту бар ма?

ӘКК инвестициялық ақпарат немесе кеңес берушілердің әрқайсысы ақпарат беруші (зерттеу талдаушысы ) мен есептің тақырыбы болып табылатын компанияарасындағы қатынастардың сипатын толық ашуын талап етеді.Егер ешқандай ескерту болмаса, инвесторлар есепті ескермеуі керек.

2. Қарым-қатынас сипаты қандай?

Инвесторлар инвесторлармен байланыс фирмалары, брокерлік үйлері және тәуелсіз зерттеу компаниялары жариялаған мақалалардан жақсы ақпарат ала алады. Осы дереккөздердің барлығын пайдалану сізге жақсы инвестициялық шешімдер қабылдауға көмектесетін ақпарат пен перспективалар ұсынады. Алайда, сіз олардың қорытындыларын ақпарат берушінің есеп үшін алған өтемақысы (егер бар болса) тұрғысынан бағалауыңыз керек.

Тіпті ішінара олардың талдау қорын орындау өтеледі бір Wall Street талдаушы, жоқ өнімділігі бар жазық айлық тариф төленеді ақылы негізде зерттеу фирмасының артық объективті болуы мүмкін  бонус? Бұл сұрақтың жауабын әр инвестор шешуі керек, бірақ есептің екі түрі де мүмкін инвестицияларды бағалау үшін қол жетімді. Өтемақы сипаты есептің объективтілігін бағалауға көмектесетін ақпарат береді.

3. Автор анықталды ма және байланыс ақпараты берілген бе?

Жалпы алғанда, егер есепте автордың аты-жөні және байланыс мәліметтері болса, бұл жақсы белгі, өйткені бұл автор есеп беруді мақтан тұтатынын көрсетеді және инвесторларға қосымша ақпарат алу үшін автормен байланысу әдісін ұсынады.

Заңды брокерлік фирмалардың зерттеу есептері алдыңғы беттің жоғарғы жағында автордың аты-жөнін және байланыс ақпаратын орналастырады. Егер автордың аты-жөні көрсетілмесе, инвесторлар есеп мазмұнына өте күмәнмен қарауы керек.

4. Автордың куәліктері қандай?

Есімнен кейінгі хаттар есеп авторының жақсы талдаушы екенін білдірмейді, бірақ олар талдаушының қаржы және инвестиция туралы білімдерін кеңейту үшін қосымша зерттеулер жүргізгендігін көрсетеді.

5. Есеп қалай оқылады?

Егер есепте керемет сөздер мен леп белгілері болса, сақ болыңыз. Бұл жақсы сарапшылар жалықтырады деуге болмайды, бірақ жақсы репортаждар таблоид тақырыбы сияқты оқылмайды. Беделді талдаушы ешқашан «сенімді заттар» немесе «зымырандар» сияқты асыра сілтеулерді қолданбайды және акция сатып алу үшін үйіңізді кепілге қоюды ешқашан ұсынбайды.

Зерттеудің объективті есептері акцияны сатып алу немесе сатуға негізделген дәлелдер келтіреді. Ұсынысты растайтын дәлел ретінде басқару тәжірибесі, бәсекеге қабілетті артықшылықтар және ақша ағындары сияқты негізгі факторлар келтірілген.

6. Табыстың моделі және мақсатты бағасы негізделген болжамдармен бар ма?

Кез-келген ұсыныстың төменгі мәні – кіріс моделі және мақсатты баға. Пайда моделі негізделген болжамдар нақты көрсетілуі керек, сондықтан оқырман болжамдардың ақылға қонымды екендігін бағалай алады. Мақсатты баға бағалау көрсеткіштеріне негізделуі керек, мысалы, бағаға кіріске (P / E) немесе кітапқа баға (P / B) қатынасы сияқты, олар да ақылға қонымды жорамалдарға негізделген. Егер есепте осы егжей-тегжейлер жоқ болса, онда есепте сенімді негіз жоқ деп есептеуге әбден болады және оны ескермеу керек.

7. Жүргізіліп жатқан ғылыми зерттеулер бар ма?

Зерттеуді үздіксіз қамту туралы міндеттеме (тоқсанына кем дегенде бір жыл ішінде бір репортаж) компанияның негізгі мықты жақтарына сенімді екендіктерін көрсетеді. Қамтудың бұл түрін ұсыну үшін көптеген ресурстар қажет, сондықтан тұрақты қамтуды ұсынатын фирма оның акциялардың ұзақ мерзімді әлеуетіне заңды түрде сенетіндігінің белгісі болып табылады.

Бұл акциялармен айла-шарғы жасау үшін қолданылатын бір реттік есептерден айырмашылығы. Мұндай жағдайларда болжамды ғылыми фирмалар кенеттен олар бұрын-соңды есеп бермеген акциялар туралы «есептер» шығарады. Әдетте, бұл есептер қорларды манипуляциялау әрекеті ретінде анықталуы мүмкін, өйткені оларда жоғарыда айтылғандай заңды зерттеу есебінің атрибуттары болмайды.

Төменгі сызық

Бейтарап тәжірибелік-конструкторлық тактика инвесторларды сөмкені ұстап қалуы мүмкін. Бақытымызға орай, жоғары сапалы акциялар туралы есептерді табу оңай және оларды биржалық манипулятордың керемет, жалған шағымдарымен шатастырудың қажеті жоқ. Акцияны талдағанда салқынқанды болыңыз және Интернеттегі шулы әңгімеге берілмеңіз. Потенциалды инвестицияларды мұқият және объективті түрде талдай отырып, сіз өзіңізді ҒЗТКЖ ойыншыларының құрбанына айналудан сақтай аласыз және жалпы алғанда акцияны жақсы сатып ала аласыз.