Төлем агенті
Төлем агенті дегеніміз не?
Төлем агенті – «төлем агенті» деп те аталады – бағалы қағаз эмитентінен төлемдер қабылдайтын, содан кейін ақшаны бағалы қағаздарды ұстаушыларға бөлетін адам.
Төлем агенті түсіндірілді
Төлем агенттері – бұл эмитенттің атынан бағалы қағазды ұстаушыға дивидендтер, купондар және негізгі төлемдерді төлеуге тағайындалған банктің немесе сенімгерлік компанияның корпоративтік сенім бөлімі. Төлем агенттерін акциялар үшін пайдаланған кезде – агент дивидендтер алады, оны акционерлерге береді. Облигациялар үшін төлем агенттері купондық төлемдерді алады, содан кейін олар облигацияларды ұстаушыларға береді. Бір жылы облигациялар шығарылымы, облигацияның indenture әдетте қызығушылығын және негізгі төлемдерді қабылдау үшін жауапты болуға төлем агенті атауға болады. Төлем агенті осы операцияларда делдал ретінде әрекет етеді және олардың қызметі үшін ақы алады.
Бір юрисдикция көп болатын облигациялар шығарылымында бірнеше төлем агенті болады, олардың бірі үйлестіруші рөл атқарады. Егер бұл сенімгерлік келісім болмаса, үйлестіруші агент рөлін фискалдық агент орындайды. Егер бұл сенімгерлік келісім болса, агент «негізгі төлем агенті» деп аталады.
Негізгі өнімдер
- Төлем агенті құнды қағаз эмитентінен төлемдерді қабылдайды, содан кейін бұл қаражатты бағалы қағазды ұстаушыларға бөледі.
- Төлем агенттері барлық құнды қағаздармен, соның ішінде акциялармен жұмыс істесе де, олар облигациялар сияқты қарыз құралдарымен кеңінен қолданылады.
- Төлем агентінің рөлі нарыққа жаңа эмиссияны енгізудің күрделі процесінде басқа агент түрлерімен үйлеседі.
Агенттердің басқа қызметтерін төлеу
Төлем агенттері ретінде жұмыс жасайтын инвестициялық банктер сияқты мамандандырылған фирмалар байланысты қызметтерді ұсына алады, олар тікелей қаражатты игеруге қарағанда кеңірек, оның ішінде:
- Акционерлердің қолайлығын арттыру үшін дивидендтер және / немесе пайыздық төлемдер үшін төлем процесін автоматтандыру
- Барлық қажетті құжаттаманы құрылымдау және өңдеу
- Қосымша инвестициялық басқару қызметтерін ұсыну
- Кәсіби мамандардың толық құрамына және қолданыстағы технологияларға қол жетімділікті ұсыну
Инвестициялық банктер болып табылатын төлем агенттіктері сатып алу немесе көтермелі сатып алу (LBO) үшін ақшалай қаражатты бөлу кезінде өз клиенттерін мақсатты компанияның акционерлерімен байланыстыруға көмектесе алады.
Қосымша агент рөлдері
Қарыз капиталы нарығында төлем агентінен басқа, әкімшілік рөлдердің кең спектрі нарыққа жаңа мәселелер шығарумен байланысты операцияларды аяқтауға көмектеседі.
- Агент банк. Бұл рөл өзгермелі пайыздық мөлшерлеме болған кезде қажет. Агент-банк жай ғана купондық төлемдерді бағалы қағаздардың талаптары мен ережелерінде белгіленген формула (е) негізінде әр пайыздық кезеңге қатысты есептеуді көздейді.
- Есептеу агенті. Бұл рөл өзгермелі пайыздық мөлшерлемелерге қарағанда күрделі купондық төлемдер болған кезде қажет. Мысалы, егер индекстелген немесе туындыға негізделген есептеулер қажет болса, агент-банктегі есептеу агенті бұл тапсырманы орындайды.
- Тіркеуші. Тіркеуші тіркелген бағалы қағаздарды ұстаушылардың есебін жүргізеді. Көбіне бұл рөлді кастодиан немесе төлем агентінің рөлін атқаратын бір тарап орындайды. Трансфер агенттер деп аталатын басқа тараптар бұл процеске басқа юрисдикцияларда көмектесе алады.
- Қамқоршы. Егер эмиссия қамтамасыз етілсе, негізгі қамтамасыз ету ретінде пайдаланылатын активтер қарыз құралдарын қамтуы мүмкін. Бұл әсіресе қайта орау мен басқа құрылымдық қаржы операцияларындағы жиі кездесетін сценарий. Бұл жағдайда кастодиан эмитенттің атынан активтерді шотта ұстайды.
- Листинг агенті. Егер қарыз құралдары қор биржасына шығарылатын болса, онда биржа листинг агенті болуы керек екенін көрсете алады. Листинг агенті эмитент пен қор биржасы арасындағы байланыс қызметін атқарады. Олар биржаға жіберуге барлық материалдарды, соның ішінде проспектіні де дайындайды.
- Заң кеңесшілері. Егер мәселе несиелік синдикатқа қатысты болса, онда эмитент пен андеррайтер, ал қажет болған жағдайда, сенімді басқарушы әрқайсысы өзінің заң кеңесшілерін тағайындайды. Егер мәселе шетелдегі юрисдикцияға қатысты болса, әдетте шетелдік заңгерлер жергілікті заңдар, сатылымдағы шектеулер мен ережелер бойынша кеңес беру үшін тағайындалады.
Төлем агенттері келісімі
Төлем агенттері келісімдерінің көптеген форматтары бар. Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) сияқты банктердің, әдетте, өздерінің стандартты келісімдері бар. Төлем агентінің келісімінде, егер қажет болса, негізгі сома сақталатын жеке мекен-жайларымен бірге келісім жасалған күн және қатысушы тараптар көрсетіледі. Бұл келісімдер әдетте ұсыныстың егжей-тегжейіне сілтеме жасайды, мысалы: «XYZ муниципалды үкіметі 2019 жылдың 10 тамызына дейін өзгермелі ставкалармен $ 200,000,000 ұсынады ». Келісімде ноталар бойынша негізгі қарыз бен пайыздарды төлеуге кепілгер немесе сенім білдірілген адам кепілдік беретіндігі туралы айтылуы мүмкін. Төлеуші-агент келісімінде төлем агентінің ноттар немесе басқа шығарылған бағалы қағаздар бойынша сыйақы беретін нақты уақыты мен әдісі (қашан және қалай) сипатталған.