Құрылымдық қаржы
Құрылымдық қаржы дегеніміз не?
Құрылымдық қаржы дегеніміз – қарапайым қаржы өнімдеріне қанағаттанбаған, ірі қаржы институттарына немесе күрделі қаржыландыру қажеттіліктері бар компанияларға ұсынылатын үлкен қаржы құралы . 1980 жылдардың ортасынан бастап құрылымдық қаржы қаржы саласында танымал бола бастады. Кепілдендірілген қарыздық міндеттемелер (CDO), синтетикалық қаржы құралдары, кепілдік міндеттемелер (CBO) және синдикатталған несиелер құрылымдалған қаржы құралдарының мысалдары болып табылады.
Негізгі өнімдер
- Құрылымдық қаржы – бұл күрделі қаржыландыру қажеттіліктері бар компаниялар үшін қол жетімді қаржы құралы, оны әдеттегі қаржыландырумен шешуге болмайды.
- Дәстүрлі несие берушілер құрылымдық қаржыландыруды ұсынбайды.
- Кепілдендірілген қарыз міндеттемелері сияқты құрылымдық қаржылық өнімдер аударуға жатпайды.
- Құрылымдық қаржы тәуекелдерді басқару және күрделі дамушы нарықтар үшін қаржы нарықтарын дамыту үшін қолданылады.
Құрылымдық қаржы туралы түсінік
Құрылымдық қаржы әдетте қарапайым несие немесе басқа кәдімгі қаржы құралы қанағаттандыра алмайтын қажеттіліктерді жоғары дәрежеде көрсеткен қарыз алушыларға, көбінесе кең корпорацияларға көрсетіледі. Көп жағдайда құрылымдық қаржы бір немесе бірнеше ерікті операцияларды аяқтауды көздейді; нәтижесінде дамыған және жиі қауіпті құралдар іске асырылуы керек.
Құрылымдық қаржының артықшылықтары
Құрылымдық қаржылық өнімдерді әдетте дәстүрлі несие берушілер ұсынбайды. Әдетте, құрылымдық қаржыландыру бизнеске немесе ұйымға ірі капитал құю үшін қажет болғандықтан, инвесторлар осындай қаржыландыруды қамтамасыз етуі керек. Құрылымдық қаржы өнімдері әрдайым дерлік аударылмайды, яғни оларды стандартты несие алатын жолмен әртүрлі қарыз түрлері арасында ауыстыруға болмайды.
Барған сайын құрылымдық қаржыландыру мен секьюритилендіруді корпорациялар, үкіметтер және қаржы делдалдары тәуекелдерді басқару, қаржы нарықтарын дамыту, бизнестің ауқымын кеңейту және алға жылжу, даму және күрделі дамушы нарықтар үшін жаңа қаржыландыру құралдарын жобалау үшін қолданады. Бұл ұйымдар үшін құрылымдық қаржыландыруды пайдалану ақша ағындарын өзгертеді және қаржылық портфельдің өтімділігін, ішінара сатушылардан құрылымдық өнімді сатып алушыларға тәуекелдерді аудару арқылы өзгертеді. Қаржы институттарына белгілі бір активтерді баланстарынан шығаруға көмектесу үшін құрылымдық қаржыландыру тетіктері қолданылды.
Құрылымдық қаржы өнімдерінің мысалдары
Стандартты несие корпорацияның операциялық қажеттіліктеріне негізделген бірегей транзакцияларды жабу үшін жеткіліксіз болған кезде, бірқатар құрылымдық қаржы өнімдері жүзеге асырылуы мүмкін. CDO және CBO-мен қатар, кепілге салынған ипотекалық міндеттемелер (CMO), несиелік дефолт своптары (CDS) және қарыз және эмиссиялық бағалы қағаздар элементтерін біріктіретін гибридті бағалы қағаздар жиі қолданылады.
Секьюритилендіру – бұл қаржы құралын біріктіру арқылы жасалатын қаржы құралы, әдетте CDO, құралдармен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар және несиеге байланысты ноталар сияқты құралдар пайда болатын процесс. Осы қайта оралған құралдардың әр түрлі деңгейлері инвесторларға сатылады. Секьюритилендіру, құрылымдалған қаржы сияқты, өтімділікке ықпал етеді және білікті кәсіпкерлер мен басқа клиенттер қолданатын құрылымдық қаржылық өнімді дамыту үшін қолданылады. Секьюритилендірудің көптеген артықшылықтары бар, соның ішінде қаржыландырудың арзан көзі және капиталды тиімді пайдалану.
Ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар ( МБҚ ) секьюритилендірудің үлгісі және оның тәуекелдерді беру утилитасы. Ипотеканы бір үлкен бассейнге топтастыруға болады, бұл эмитентке бассейнді әрбір ипотекаға тән төлемеу тәуекеліне негізделген бөліктерге бөлуге мүмкіндік береді. Кейінірек ұсақ бөлшектер инвесторларға сатылуы мүмкін.