Жаңа басылым
Жаңа шығарылым дегеніміз не?
Жаңа шығарылым алғаш рет орналастырылған акцияларға немесе облигацияларға арналған ұсынысты білдіреді. Жаңа шығарылымдардың көпшілігі инвесторларға жаңа мүмкіндіктер ұсына отырып, ашық болып табылатын жеке компаниялардан шығады.
Акцияларды орналастыру арқылы жаңа шығарылымның әдеттегі бағыты алғашқы орналастыру (IPO) деп аталады, мұнда компания акциялары көпшілікке әртүрлі биржалар арқылы ұсынылады, мысалы Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) немесе Nasdaq алғашқы акциялары уақыт. Облигациялардың жаңа шығарылымдары да дәл осылай жұмыс істейді. Жаңа шығарылымдардың екі формасы да эмитент-компания үшін капитал тартуға арналған.
Жаңа шығарылым мен тәжірибелі шығарманың айырмашылығы болуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Акциялар немесе облигациялар болсын, жаңа шығарылымдар компания үшін капиталды тарту құралы болып табылады.
- Жаңа үлестік акциялар көбіне алғашқы орналастыру (IPO) арқылы шығарылады, бұл инвесторларға бұрын жеке компанияның акциясын бірінші рет сатып алуға мүмкіндік береді.
- Облигациялар, артықшылықтар және айырбасталатын бағалы қағаздар фирма үшін қарыз капиталын тарту үшін жаңа шығарылым ретінде таратылуы мүмкін.
- Облигациялар жаңа шығарылым ретінде қарызды қаржыландырудың бір түрі болып саналады, ал акциялар мен IPO жаңа шығарылым ретінде үлестік қаржыландырудың формасы болып саналады.
- Инвесторлар IPO сияқты жаңа шығарылымның айналасындағы «хайптан» хабардар болуы керек, себебі ол бір жолмен немесе басқа жолмен жүруі мүмкін.
- Қазірдің өзінде ашық компаниялар екінші шығарылым арқылы жаңа шығарылым жасай алады.
Жаңа мәселені түсіну
Жаңа мәселе компания үшін капитал тарту құралы ретінде өткізіледі. Фирмалардың екі негізгі таңдауы бар: қарыз шығару (яғни қарыз алу) немесе меншікті капиталды акция түрінде шығару (яғни компанияның бір бөлігін сату).
Қай бағдар бойынша жүрсе де, олар бағалы қағаздар сатылымға ұсынылған кезде жаңа шығарылым жасайды. Үкіметтер сонымен қатар мемлекеттік операцияларға қаражат жинау мақсатында қазынашылық бағалы қағаздар түрінде мемлекеттік қарыздың жаңа мәселелерін жасайды.
Қарыздық маршрутты қолдана отырып (яғни, облигациялар шығару) жаңа шығарылым эмитенттің өз міндеттемелерін өтеу қабілеттілігі мен жалпы қаржылық күшіне қарай мұқият тексерілетін болады. Егер фирма кірісі жоқ стартап болса, облигациялар шығару оңай қол жетімді емес опция болуы мүмкін.
Маңызды
Жаңа шығарылымның айналасында «хайп» пайда болу қаупі бар, кейде IPO-дан кейін компания акциялары көтеріліп, содан кейін хайп ескіргеннен кейін ғана құлдырайды. Инвесторлар жаңа мәселелерге ақша салғанда абай болу керек.
Алайда, егер олар инвесторларды компанияның ұзақ мерзімді әлеуеті бар екендігіне сендіре алса, биржалық маршрут әлі де қол жетімді болуы мүмкін. Бұл жерде венчурлық капитал (VC) және жеке меншікті капиталы бар компаниялар қатысуы мүмкін, бұл жаңа фирмаға иелік етудің орнына компанияның дамуы мен өркендеуіне көмектеседі.
Сәтті болған жағдайда, компания IPO арқылы жаңа шығарылым жасап, көпшілікке жариялауға ұмтылуы мүмкін. Көпшілікке танымал компаниялар кейінірек екінші ұсыныс арқылы тағы бір жаңа шығарылым шығара алады.
Жаңа басылымның мысалы
Жаңа IT компаниясы бүкіл әлем бойынша қолма-қол ақша айырбастауды қол жетімді ету үшін бағдарлама жасады деп айтыңыз. Бұл табыс әкелуде де, венчурлық қоғамдастықтың қызығушылығын арттыруда да сәтті болды. Өсіру үшін ол қолында жоқ, шамамен 30 миллион долларға көп капитал қажет деп санайды. Осылайша, бұл капиталды сыртқы көздер арқылы тарту қажет.
Компания өздерінің акцияларының ашық нарықта қандай болуы мүмкін екенін білу үшін андеррайтерлері акцияға 19 доллар әділ IPO бағасы болатындығын көрсетіп, компанияны 100 миллион доллардан сәл төмен бағалайды.
Компанияның директорлар кеңесі компанияның акцияларының тізімін шығаруға келіседі және олар жалпы бағасының жартысына тең акцияларды шығару үшін IPO-ға жүгінеді, сондықтан 50 млн. Жаңа шығарылыммен компания өз капиталын жинап, акциялары еркін сатылатын қор биржасына шығарылды.
Жаңа мәселе компанияның өсуіне қажет деп есептеген 30 миллион доллардан сәл асып, 50 миллион доллар жинады. Компания өзінің барлық акцияларының тізімін көрсетпегендіктен, ол әлі де меншіктің айтарлықтай бөлігін сақтап қалды.