Толтыру керек (MBF)
Толтыру керек (MBF) тапсырыс дегеніміз не?
Толтыру керек (MBF) тапсырыс – бұл биржалардағы опциондардың немесе фьючерстік келісім-шарттардың аяқталуына байланысты жасалуы керек сауда. MBF-тің көптеген тапсырыстары әр айдың үшінші жұмасында, нарық ашық болған кезде толтырылады, өйткені опциондар мен фьючерстік келісімшарттардың көптеген түрлері ай сайын сол күні аяқталады.
Негізгі өнімдер
- Толтыру керек (MBF) тапсырыс – бұл биржалардағы опциондардың немесе фьючерстік келісім-шарттардың аяқталуына байланысты жасалуы керек сауда.
- MBF тапсырысы биржаға опцион сатушының міндеттемесін орындау үшін тапсырысты толтыру қажет екенін білуге мүмкіндік береді.
- MBF тапсырысы сатып алушы немесе сатушы үшін фьючерстік келісімшарт міндеттемесін орындау үшін де қолданыла алады.
- MBF тапсырыстары көбіне әр айдың үшінші жұмасында, нарық ашық болған кезде толтырылады, өйткені көптеген опциондар мен фьючерстік келісімшарттар сол күні аяқталады.
Толтыру керек тапсырысты түсіну (MBF)
Толтыру қажет тапсырыстарды жүйеге жарамдылық мерзімінен бір күн бұрын сағат 17-ге дейін (айырбастау бойынша өзгеруі мүмкін) енгізу қажет. Содан кейін бұл тапсырыстар келесі күні жұма мерзімі аяқталатын опциондардың немесе фьючерстердің бастапқы бағасымен толтырылады. Опциондар мен фьючерстік келісімшарттар туынды құралдар болып табылады, яғни олар өз құнын бидай сияқты негізгі бағалы қағаздардан, акциялардан немесе тауарлардан алады.
Опциондар иесіне негізгі бағалы қағазды алдын ала белгіленген бағамен – ереуіл бағасы деп – және жарамдылық мерзімімен сатып алу немесе сату құқығын береді. Фьючерстік келісімшарттар опциондарға қарағанда көбірек стандартталған, яғни олар әрбір келісімшарт бойынша өтеу күндері мен сомаларын белгілейді, сонымен бірге инвесторға базалық активті белгіленген баға мен жарамдылық мерзімінде сатып алуға немесе сатуға мүмкіндік береді. Фьючерстік келісімшарттар базалық активті келісімшарт аяқталған кезде жеткізуге әкелуі мүмкін, мысалы, тауар жағдайында.
Алайда, опциондық келісімшарттар үшін акциялардың акциясы сияқты негізгі бағалы қағаз жеткізілімі қажет болуы мүмкін.
Фьючерстерді де, опциондарды да базалық бағаны алып-сатарлық жасау және бастапқы келісімшартпен өтеу кезінде есепке жатқызу келісімшартын жасауға мүмкіндік беру үшін пайдалануға болады. Инвестор сатып алу-сату келісімшарттары арасында пайда немесе шығынды түсінеді.
Фьючерстік келісімшарттар
MBF тапсырысы биржаға тапсырыс тапсырыс берушінің немесе сатушының фьючерстік келісім-шарт міндеттемесін орындау қажет екенін білуге мүмкіндік береді. Фьючерстік келісімшартта әр транзакцияға сатып алушы мен сатушы қатысады, яғни біреу келісімшартты өзінің белгіленген бағасымен және мерзімінің аяқталуына дейін орындауы керек. Егер, мысалы, бидайға фьючерстік келісімшартқа екі тарап қатысса, онда тараптардың бірі сол міндеттемені орындауы керек (бидайды жеткізу), ал екінші тарап бидайды сатып алу үшін келісілген бағамен жеткізуі керек.
Сату опциялары
Опциондық келісімшарттар оларға алдын ала премиямен бекітілген. Акцияны сатып алу құқығын алғысы келетін қоңырау опционының сатып алушысы акцияны келісімшарт бойынша алдын ала белгіленген ереуіл бағасымен сатып алу құқығы үшін алдын-ала төлейді. Сатып алушы егер акциялардың нарықтық бағасы опционның ереуіл бағасынан әлдеқайда төмен болып шықса, келісімшарттан бас тартуға және оның мерзімі аяқталуға құқылы. Сатып алушы акцияларды үстемдік бағасынан, яғни ереуілге қарағанда төмен бағамен ғана сатып алады.
Алайда, опциондарды сатушылар немесе жазушылар опцион келісімшарты міндеттемесінен шыға алмайды. Опциялар оларға қоса сыйлықақысын бар болғандықтан, параметр сатушы премиум аванстық ақылы, бірақ құқығы дейін береді алады жүзеге опциясын. Опцион иегері немесе сатып алушы опционды қолдана алады, егер негізгі акциялар бағасы сатып алушының пайдасына ауысса. Сатушы акциялар бағасының өте аз немесе сатушының пайдасына қозғалғанын қалайды.
Егер опцион сатып алушының пайдасына ауысса және ол іске асырылса, сатушы өз акцияларын сату немесе сатып алушыдан келісімшарттың алдын-ала белгіленген бағасымен акцияларды сатып алу арқылы шартты орындауға міндетті. Осы тәуекелдің орнына сатушы қандай жағдай болса да сыйлықақыны сақтайды.
Толтыру қажет тапсырыс опционды сату процесінің бөлігі болып табылады және келісімшарт міндеттемесін сатушы орындауы қажет екенін түсіну болып табылады. MBF тапсырысы биржаны опционды сатушының міндеттемесін орындау үшін тапсырысты толтыру қажет екендігі туралы хабарлайды. Сондай-ақ, MBF тапсырысы тапсырыстың барлық сомасын толтыруды талап етеді.
Толтырылған тапсырыстар мен бағалардың өзгеруі қажет
MBF тапсырыстары нарыққа дейінгі тапсырыстар ретінде қарастырылады , олар алдыңғы түні орналастырылады, содан кейін бастапқы бағамен орындалады. Тапсырыстардың өзі ашылу бағасына әсер етеді, дәл кез келген ашық тапсырыс жасалады. Ашық түрде орындалатын биржаға келіп түсетін тапсырыстарды сатып алу-сату сәйкес келуі керек.
Мысалы, егер сатып алу туралы өтінімдер сату тапсырыстарына қарағанда әлдеқайда көп болса (акциялар көлемі бойынша ), бұл сатып алу тапсырыстарын қанағаттандыру үшін сатудың тиісті көлемі болғанға дейін бастапқы бағаны көтереді. Екінші жағынан, сатылым көлемінің көп мөлшері ашылу бағасын төмендетуге мүмкіндік береді. Сатып алу-сату бойынша ашылған өтінімдер арасындағы тепе-теңдіктер нарық қатысушыларына жария етіледі, содан кейін олар тепе-теңдікті азайту үшін өтімділік қосқысы келсе таңдай алады.
Наурыз, маусым, қыркүйек және желтоқсан айларындағы үшінші жұма үштік бақсылық деп аталады, өйткені акциялар индексінің, биржалық фьючерстердің және акциялардың опциондарының мерзімі осы күндері аяқталады. Осы күндері аяқталатын акциялардың жеке фьючерстерін енгізген кезде төрт құбылыс деген термин қолданылады.
Міндетті түрде толтырылуы керек (MBF) тапсырыс
Трейдерлер жазады (немесе сатады) 10 Мысалы, егер қоңырау XYZ акциялар бойынша опциондық келісімшарттар $ 20, және XYZ қор қазіргі уақытта $ 24 деңгейінде сауда, опционның сатып алушы немесе иесі пайда-деп аталатын бар ақша. Басқаша айтқанда, сатып алушы опционды қолдана алады және опцион жазушысын акцияларының акциясын 20 долларлық ереуіл бағасымен сатуға мәжбүрлей алады. Сатып алушы бұл акцияны нарықтағы басым бағамен 24 долларға сатады және пайда табады.
Жазушы 1000 акцияларға MBF тапсырысын шығарады (10 келісім-шарт 100 акция), онда жазушы опционды сатып алушыға жеткізу үшін 1000 акцияны иеленуге міндетті. Нәтижесінде MBF-тің тапсырысы олардың акциялардың жарамдылық мерзімі аяқталғанына көз жеткізу үшін қолданылады.