Зейнеткерлік портфолио стратегиясын қалай құруға болады

Зейнетақыны жоспарлаудың бірінші ережесі: Ақшаңыз ешқашан таусылмайды. Екінші ереже: Бірінші ережені ешқашан ұмытпаңыз.

Бұл өте қарапайым естіледі. Ол қиын алады қайда екі бірдей жарамды арасындағы келіссөздер жүргізуде, бірақ алаңдаушылық қайшы болып табылады: қауіпсіздік және капитал сақтау қажеттігін, және өсу үшін қажеттігін хеджирлеу инфляцияны зейнеткерге мерзімі ішінде. Зейнетақы қорымен жоғары ұшу тәуекелдеріне барғысы келетіндер аз. Нәтижесінде тәуекелсіз инвестициялық портфолио — тек АҚШ-тың қазынашылық міндеттемелері сияқты қауіпсіз кірісті көлік құралдарына салынған — ұялы жұмыртқаның құнын өте қарапайым алып тастағанымен де тұрақты түрде төмендетеді.

Қарсы болғанымен, тәуекелдің нөлдік портфолиосы ақылға қонымды экономикалық мақсаттарға сәйкес келмейтініне кепілдік беріледі. Екінші жағынан, тек капиталы бар портфолионың күтілетін кірістілігі жоғары, бірақ тұрақсыздық пайда болады, егер нарықтық нарықтар кезінде ақша алу жалғасса, шығындар қаупі бар. Сәйкес стратегия осы екі қарама-қайшы талапты теңестіреді.

Теңдестірілген портфолио

Мақсат либералды табыс талаптарын нарықтарға төтеп беру үшін жеткілікті өтімділікпен теңестіретін портфолио жасау болмақ. Біз портфолионы әрқайсысы үшін нақты мақсаттармен екі бөлікке бөлуден бастауға болады:

1. Мүмкін болатын әртараптандыру инфляцияны хеджирлеу үшін қажетті ұзақ мерзімді өсімді қамтамасыз ете отырып, меншікті капитал бөлігінің құбылмалылығын ең төменгі практикалық шегіне дейін төмендетеді және қаражат алу үшін қажетті жалпы кірісті қанағаттандырады.
2. Тұрақты табыстың рөлі қорларды бөлу үшін құндылықтар қорын қамтамасыз ету және портфельдің жалпы тұрақсыздығын азайту болып табылады. Тіркелген кірістер портфелі несие мерзімін ұзарту немесе сапасын төмендету арқылы кірістілікке ұмтылудан гөрі ақша нарығындағы құбылмалылыққа жақын етіп жасалған. Кірісті өндіру негізгі мақсат емес.

Портфолионың екі бөлігі де ұзақ уақыт бойы либералды тұрақты шығуды қалыптастыру мақсатына ықпал етеді. Назар аударыңыз, біз ақша табу үшін ақша салмаймыз; керісінше, біз жалпы табысқа инвестиция саламыз.

Жалпы табыс пен кіріске қарсы

Сіздің ата-әжелеріңіз ақша табу үшін ақша құйып, дивидендтік акцияларға, артықшылықты акцияларға, айырбасталатын облигацияларға және басқа да жалпы облигацияларға толы портфолиоларын жинады. Мантра табыс есебінен өмір сүру керек және ешқашан директорға қол тигізбеу керек. Олар жеке құнды қағаздарды майлы шырынды өнімділігіне қарай таңдады. Бұл ақылға қонымды стратегия сияқты көрінеді, бірақ олардың барлығының пайдасы төмен және қажеттіліктен жоғары тәуекелі бар портфолио болды.

Ол кезде ешкім мұны білмеді, сондықтан біз оларды кешіре аламыз. Олар басым даналықпен қолдан келгеннің бәрін жасады. Сонымен қатар, дивидендтер мен қызығушылықтар сіздің ата-әжелеріңіздің уақытында қазіргіден әлдеқайда жоғары болды, ал зейнетке шыққаннан кейінгі өмір ұзақтығы қысқа болды. Осылайша, жетілдіруден алыс болғанымен, стратегия сәннен кейін жұмыс істеді.

Бүгінгі күні инвестиция туралы ойлаудың әлдеқайда жақсы әдісі бар. Қазіргі қаржылық теорияның негізгі бағыты бағалы қағаздарды жеке таңдаудан активтерді орналастыру мен портфельді құруға бағытты өзгерту және кіріске емес, жалпы кіріске шоғырландыру болып табылады. Егер портфолио қандай-да бір себептермен дистрибуцияларды қажет етсе, мысалы, зейнетке шығу кезінде сіздің өмір салтыңызды қолдау қажет болса, активтер сыныптарының арасынан акциялардан тиым салу үшін таңдау және таңдау мүмкіндігі бар.

Жалпы кірісті инвестициялау тәсілі

Инвестициялардың жалпы кірісі кірістер мен негізгі борыштардың жасанды анықтамаларынан бас тартады, бұл көптеген бухгалтерлік есептер мен инвестициялардың туындыларына әкелді. Ол портфолио шешімдерін шығарады, олар кірісті өсіру туралы ескі хаттамадан әлдеқайда оңтайлы. Тарату портфолионың кез-келген бөлігінен оппортунистік жолмен қаржыландырылады, бухгалтерлік кірістер, дивидендтер, сыйақылар немесе шығындар ескерілмейді; біз үлестіруді синтетикалық дивиденд ретінде сипаттай аламыз .

Жалпы қайтарымды инвестициялық тәсіл академиялық әдебиеттерде және институционалды озық тәжірибеде жалпыға бірдей қабылданған.Бұл талап етілетін жатыр Бірыңғай Предусмотрительный Инвестициялық Заңның (UPIA), Қызметкерлерге Зейнет табыс Қауіпсіздік актісі (ERISA), жалпы құқық, мен ережелер.  Қазіргі заманғы қаржылық теорияны енгізу үшін әртүрлі заңдар мен ережелер уақыт өте келе өзгерді, соның ішінде кіріс үшін инвестициялау — бұл орынсыз инвестициялық стратегия деген ой.

Десе де, әрдайым бұл сөзді түсінбейтіндер бар. Өте көп жеке инвесторлар, әсіресе зейнеткерлер немесе олардың өмір салтын қолдау үшін тұрақты түрде үлестіру қажет адамдар әлі күнге дейін атасының инвестициялық стратегиясында қалып отыр. 4% дивиденд пен 2% күтілетін өсім немесе 8% күтілетін кірістілік бар, бірақ дивиденд жоқ инвестициялар арасындағы таңдауды ескере отырып, көпшілігі дивидендтік инвестицияларды таңдайды және олардың портфолиосы «қауіпсіз» деген барлық дәлелдерге қарсы шығуы мүмкін.. « Бұл көрнекі түрде олай емес.

Жалпы қайтарымдылық инвестициялау

Сонымен, инвестор жалпы қайтарымды портфолиодан олардың өмір сүру қажеттіліктерін қолдау үшін ақша алу ағындарын қалай құра алады?

• Шығу мөлшерлемесін таңдау арқылы бастаңыз. Көптеген бақылаушылар жылдық мөлшерлеме 4% тұрақты деп санайды және уақыт өте келе портфолионың өсуіне мүмкіндік береді.
• 40% -ды қысқа мерзімді, жоғары сапалы облигацияларға, ал 60% -дан (сальдо) әртараптандырылған жаһандық меншікті капитал портфеліне активтердің 10-дан 12-ге дейінгі кластарына теңестіруді жүзеге асырыңыз.
• Жағдай талап етсе, тарату үшін қолма-қол ақша жинаңыз.