Ақша нарығы

Ақша нарығы дегеніміз не?

Ақша нарығының өте қысқа мерзімді борыш инвестициялар сауда-саттыққа жатады. Көтерме деңгейде бұл мекемелер мен трейдерлер арасындағы үлкен көлемді сауда-саттықты қамтиды. Бөлшек деңгейде оған жеке инвесторлар сатып алған ақша нарығының өзара қорлары және банк клиенттері ашқан ақша нарығындағы шоттар кіреді.

Осы жағдайлардың барлығында ақша нарығы қауіпсіздіктің жоғары деңгейімен және кірістіліктің салыстырмалы төмен деңгейімен сипатталады.

Негізгі өнімдер

  • Ақша нарығы бір түндік резервтер немесе коммерциялық қағаздар сияқты өте қысқа мерзімді қарыздық өнімдердің үлкен көлемін сатып алу мен сатуды қамтиды.
  • Жеке тұлға ақша нарығына ақша нарығының өзара қорын сатып алу, қазынашылық вексель сатып алу немесе банкте ақша нарығында шот ашу арқылы ақша сала алады.
  • Ақша нарығындағы инвестициялар қауіпсіздігі мен өтімділігімен сипатталады, ақша нарығы қорының акциялары 1 долларға бағытталған.

Ақша нарығын түсіну

Ақша нарығы – бұл әлемдік қаржы жүйесінің тіректерінің бірі. Бұл банктер мен АҚШ үкіметі арасындағы бір түнде орасан зор ақша своптарын қамтиды. Ақша нарығындағы операциялардың көп бөлігі қаржы институттары мен компаниялары арасында болатын көтерме сауда операциялары болып табылады.

Ақша нарығына қатысатын мекемелерге бір-біріне және еуро валюта және мерзімді депозиттер нарығындағы ірі компанияларға несие беретін банктер жатады; нарыққа коммерциялық қағаздар сату арқылы ақша жинайтын компаниялар, оларды басқа компаниялар немесе қорлар сатып ала алады; және қысқа мерзімде ақша қоюға қауіпсіз орын ретінде банктік дискілерді сатып алатын инвесторлар. Көтерме мәмілелердің кейбіреулері, сайып келгенде, ақша нарығының өзара қорлары мен басқа инвестициялардың құрамдас бөлігі ретінде тұтынушылардың қолына түседі.

Көтерме сауда нарығында коммерциялық қағаз танымал несиелік механизм болып табылады, өйткені пайыздық мөлшерлемелер банктік депозиттерге немесе қазынашылық вексельдерге қарағанда жоғары, ал өтеу мерзімінің едәуір ассортименті түннен 270 күнге дейін бар.  Алайда, банктік немесе мемлекеттік құралдарға қарағанда коммерциялық қағаздар үшін дефолт қаупі айтарлықтай жоғары.

Жеке тұлғалар ақша нарығына ақша қаражаттарын, қысқа мерзімді депозиттік сертификаттарды (CD), муниципалдық ноталарды немесе АҚШ қазынашылық билеттерін сатып алу арқылы ақша сала алады. Жеке инвесторлар үшін ақша нарығында жеке банктер мен АҚШ үкіметінің TreasuryDirect веб-сайты кіретін бөлшек сауда орындары бар. Брокерлер – ақша нарығына инвестиция салудың тағы бір жолы.

АҚШ үкіметіақша нарығында қазынашылық вексельдерді шығарады, олардың өтеу мерзімі бірнеше күннен бір жылға дейін.  Бастапқы дилерлер оларды өз араларында сауда жасау немесе жеке инвесторларға сату үшін оларды үкіметтен тікелей үлкен мөлшерде сатып алады. Жеке инвесторлар оларды TreasuryDirect веб-сайты арқылы немесе банк немесе брокер арқылы үкіметтен тікелей сатып ала алады. Штат, округ және муниципалдық үкіметтер де қысқа мерзімді ноталар шығарады.

Ақша нарығының қорлары ақшаны ешқашан жоғалтпау және таза активтердің құнын  (NAV) 1 доллар деңгейінде ұстау мақсатында тұрақтылық пен қауіпсіздікті іздейді . Бұл бір-бактың NAV базалық мәні « ұтылуды бұзу » деген сөзді тудырады, яғни мәні $ 1 NAV деңгейінен төмен түссе, бастапқы инвестициялардың бір бөлігі жойылып, инвесторлар шығынға ұшырайды. Алайда, бұл сценарий өте сирек кездеседі, бірақ ақша нарығының көптеген қорлары FDIC-пен сақтандырылмағандықтан, ақша нарығының қорлары ақшаны жоғалтуы мүмкін дегенді білдіреді.

Ақша нарығының құралдарының түрлері

Ақша нарығы қорлары

Көтерме ақша нарығы тек бір операция үшін 5 миллионнан 1 миллиард доллардан асатын мөлшерде несие беретін және қарыз алатын компаниялар мен қаржы институттарымен шектелген. Өзара қорлар жеке инвесторларға осы өнімнің себеттерін ұсынады. Таза активтерінің құны осындай қаражатты (NAV) $ 1 тоқталып арналған.2008 қаржы дағдарысы кезінде бір қор осы деңгейден төмен түсіп кетті.  Бұл нарықтық дүрбелеңді және қаражаттан жаппай кетуді тудырды, бұл ақыр соңында олардың қауіпті инвестицияларға қол жеткізуіне қосымша шектеулер әкелді.

Ақша нарығындағы шоттар 

Ақша нарығындағы шоттар – жинақ шотының бір түрі. Олар сыйақы төлейді, бірақ кейбір эмитенттер шот иелеріне ақшаны анда-санда алуға немесе шот бойынша чектер жазуға шектеулі құқықтарды ұсынады. (Қаражаттарды алу федералдық ережелермен шектелген. Егер олар асып кетсе, банк оны дереу чек шотына айналдырады.) Банктер әдетте ақша нарығындағы шот бойынша пайыздарды күнделікті есептеп, шотқа ай сайын несие жасайды.

Жалпы, ақша нарығындағы шоттар пайыздық мөлшерлемені стандартты жинақ шоттарына қарағанда сәл жоғары ұсынады.Жинақ пен ақша нарығындағы шоттар арасындағы ставкалардың айырмашылығы 2008 жылғы қаржылық дағдарыстан кейін айтарлықтай қысқарды.Ақша нарығындағы шоттар бойынша орташа сыйақы мөлшерлемесі салым сомасына байланысты өзгеріп отырады.2020 жылғы тамыздағы жағдай бойынша ең аз төленетін ақша нарығындағы шот ең төменгі депозитсіз 0,99% жылдық сыйақы ұсынды.

Kurzübersicht

Ақша нарығындағы шоттардағы қаражаттарды депозиттерге кепілдік беру жөніндегі федералды корпорация (FDIC) банктерде және несиелік серіктестіктердегі Ұлттық несиелік одақ әкімшілігінде (NCUA) сақтандырады. 

Депозиттік сертификаттар (CD)

Депозиттік сертификаттардың көпшілігі (CD) ақша нарығының қаражаты болып табылмайды, өйткені олар 10 жылға дейін сатылады. Алайда үш айдан алты айға дейінгі мерзімдері бар CD дискілері бар.

Ақша нарығындағы есепшоттардағыдай үлкен депозиттер және ұзақ мерзімдер жақсы пайыздық мөлшерлемелер береді.Он екі айлық компакт-дискілер үшін тарифтер 2020 жылдың тамызында депозиттің көлеміне байланысты шамамен 0,5% -дан 1,5% -ға дейін болды.  Ақша нарығындағы шоттан айырмашылығы, CD-мен ұсынылған мөлшерлемелер депозиттік мерзімге өзгеріссіз қалады. CD-ге салынған қаражатты мерзімінен бұрын алуға байланысты айыппұл бар.

Коммерциялық құжат

Коммерциялық қағаздар нарығының қысқа мерзімді қолма-қол ақша инфузия мұқтаж корпорациялар үшін кепілсіз несие сатып алу және сату үшін болып табылады. Тек несиелік қабілеті жоғары компаниялар қатысады, сондықтан тәуекелдер аз болады.

Банкирдің қабылдаулары

Банкир қабылдау банктің кепілдік қысқа мерзімді несие болып табылады. Сыртқы саудада кеңінен қолданылатын, банкирдің акцепті күн өткеннен кейінгі чекке ұқсайды және импорттаушының тауар үшін төлем жасай алатындығына кепіл болады. Банкирдің акцептін жеңілдікпен сатып алу-сатудың қайталама нарығы бар.

Еуродоллар

Еуродоллар бұл шетелдік банктердегі долларлық депозиттер, сондықтан Федералды резервтік жүйенің ережелеріне бағынбайды. Еуродолларлардың өте үлкен салымдары Кайман аралдары мен Багам аралдарындағы банктерде сақталады. Ақша нарығындағы қорлар, шетелдік банктер мен ірі корпорациялар АҚШ үкіметінің қарызына қарағанда сәл жоғары пайыз төлейтіндіктен оларға ақша салады.

Repos

Репо немесе қайта сатып алу туралы келісім (репо) несие берудің түнгі несие нарығының бөлігі болып табылады. Қазыналық вексельдер немесе басқа мемлекеттік бағалы қағаздар басқа тарапқа оларды белгіленген күні белгіленген бағамен сатып алу туралы келісіммен сатылады.

Ақша нарықтары капитал нарығына қарсы

Ақша нарығы бір жылдан аз қарыздармен жұмыс істеу ретінде анықталады. Оны, ең алдымен, үкіметтер мен корпорациялар ақша ағындарын тұрақты ұстап тұру үшін, ал инвесторлар қарапайым пайда табу үшін қолданады.

Капитал нарығы ұзақ мерзімді борыштық және үлестік құралдарын сатып алу-сату үшін арналған. Капитал нарықтары термині акциялар мен облигациялар нарығын толығымен білдіреді. Осы күндері кез-келген адам акцияны секундтың бір бөлігінде сатып ала алады және сата алады, ал акциялар шығаратын компаниялар ұзақ мерзімді операциялары үшін ақша жинау мақсатында жасайды. Акцияның құны өзгеруі мүмкін болса да, ақша нарығындағы көптеген тауарлардан айырмашылығы, оның жарамдылық мерзімі жоқ (егер, әрине, компания өзі жұмысын тоқтатпаса).

Жиі Қойылатын Сұрақтар

Неліктен оны ақша нарығы деп атайды?

Ақша нарығы дегеніміз – өтімділігі жоғары, өте қауіпсіз, қысқа мерзімді қарыздық бағалы қағаздар нарығы. Осы атрибуттарға байланысты олар көбінесе қысқа мерзімде ақшаға ауыстырылатын ақшалай баламалар ретінде қарастырылады.

Ақша нарығы неге маңызды?

Ақша нарығы қазіргі заманғы қаржы экономикасының үздіксіз жұмыс істеуі үшін өте маңызды. Бұл үнемдеушілерге қысқа мерзімді несиеге мұқтаж адамдарға несие беруге мүмкіндік береді және оны тиімді пайдалануға капитал бөледі. Бұл несиелер, көбінесе бір түнде немесе бірнеше күн немесе бірнеше апта ішінде беріледі, үкіметтер, корпорациялар мен банктер өздерінің жақын мерзімді міндеттемелерін немесе реттеуші талаптарын орындау үшін қажет. Сонымен бірге, қолында артық ақшасы бар адамдарға пайыздар табуға мүмкіндік береді.

Ақша нарығы құралдарының мысалдары қандай?

Ақша нарығы қысқа мерзімді қазынашылықты (мысалы, вексельдер), депозиттік сертификаттарды (CD), коммерциялық қағаздарды, қайта сатып алу туралы келісімдерді (репостарды) және осы құралдарға инвестиция салатын ақша нарығының өзара қорларын қоса алғанда, бағалы қағаздардың бірнеше түрінен тұрады. Ақша нарығының қорларында әдетте әрқашан 1 доллардан тұратын акциялар болады.

Ақша нарығында ақшаңызды жоғалтуыңыз мүмкін бе?

Салымшылар үшін ақша нарығындағы шоттардың көпшілігі FDIC бір мекемеге 250 000 долларға дейін сақтандырады. Ақша нарығындағы құралдардың тәуекелі өте төмен болғандықтан, CD немесе купюраларды иемденіп, ақшаңызды жоғалту мүмкіндігі жоқ. Төтенше қаржылық күйзелістер кезеңінде, мысалы, 2008 жылғы қаржылық дағдарыстың шарықтау кезеңінде ақша нарығының кейбір қорлары «қиындықты бұзды » және қысқа уақытқа шығынға ұшырады, бірақ бұл тез түзетілді.

Ақша нарығының жағымсыз жақтары қандай?

Олар іс жүзінде тәуекелсіз болғандықтан, ақша нарығындағы инвестициялар өте төмен пайыздық мөлшерлемемен келеді – көбінесе тәуекелсіз кірістілік ставкасы. Нәтижесінде, олар облигациялар немесе акциялар сияқты тәуекелді активтермен салыстырғанда айтарлықтай капитал өсімін немесе инвестицияның өсуін қамтамасыз ете алмайды. Ақша нарығындағы шоттардың кейбір түрлері, мысалы, CD, сіздің ақшаңызды ол піскенге дейін құлыптауы мүмкін, бұл бірнеше айдан бірнеше жылға дейін созылуы мүмкін.