Монолин сақтандыру компаниясы
Монолин сақтандыру компаниясы дегеніміз не?
А монотипті сақтандыру компаниясы эмитенттің кредит арттыру кредиттік Обертывания түрінде жиі борыш эмитенттер кепілдік береді сақтандыру компаниясы болып табылады.
Бұл сақтандыру компаниялары бірінші муниципалды облигациялар шығарылымының закутываем қамтамасыз бастады, бірақ қазір қамтамасыз кредиттік арттыру сияқты ипотекалық бағалы қағаздар, сондай-ақ облигациялар басқа түрлері үшін борыштық міндеттемелерді.
Негізгі өнімдер
- Монолинді сақтандыру компаниясы – бұл сақтандыру өнімінің тек бір нақты түрін ұсынуға бағытталған сақтандыру компаниясы.
- Монолинді сақтандыру компаниялары әдетте облигациялар бойынша сақтандыруды жүзеге асыратын сақтандыру компанияларымен байланысты.
- Облигациялар мен басқа да борыштық бағалы қағаздар бойынша сақтандыру несиелік қорғаныс түріндегі кепілдіктермен қамтамасыз етіледі.
- Несиелік орамалар қарызды берудің несиелік рейтингін жақсартады немесе төмендетудің алдын алады.
- Монолинді сақтандыру компаниялары 2008 жылғы қаржылық дағдарысқа қатты қатысты, өйткені олар көптеген тұрғын үй ипотекаларын сақтандырды және инвестициялады, нәтижесінде ақырында дефолт болды.
Монолин сақтандыру компаниясы туралы түсінік
Қарыздық бағалы қағаздар эмитенттері монолиздік сақтандыру компанияларына қарыздық мәселелерінің біреуінің рейтингін көтеру үшін немесе қарыздың төмендеуіне жол бермеу үшін жиі барады. Сақтандыру компаниясының рейтингті жоғарылату немесе рейтингтің төмендеуіне жол бермеудің бұл тәсілі несиелік пакетті ұсыну болып табылады.
Несиелік инвесторлар үшін жайлылықты қамтамасыз етеді, өйткені ол несие бойынша пайыздардың немесе негізгі қарыздың белгілі бір бөлігін төлеуге немесе портфолиода төленбеген кейбір қарыздарды сатып алуға келісім беру арқылы кепілдік кез келген шығындардан қорғайды. Бұл негізінен болып сақтандыру а борыштық бағалы қағаздар.
Несиелік қорғаныспен қорғалған қарыздық эмиссиялардың рейтингі көбінесе ораушының несиелік рейтингін көрсетеді. Монолинді сақтандыру компаниялары несиелік орамдарды ұсынумен қатар физикалық тауарлармен операцияларды дефолттан қорғайтын облигациялар ұсынады.
Монолин анықтамасындағы сияқты, монолинді сақтандыру компаниялары тек бір қызмет түрін ұсынады. Олар автомобильді сақтандыру, тұрғын үйді сақтандыру және облигацияларды сақтандыру сияқты бірнеше сақтандыру өнімдерін ұсыну саласында емес. Сақтандыру өнімнің нақты бір түріне назар аудару сақтандыру нарығының сол нақты саласында тәжірибе алуға мүмкіндік береді.
Осылайша, монолинді сақтандыру компаниясы – бұл сақтандыру өнімінің бір түрін ұсынуға бағытталған кез келген сақтандыру компаниясы; дегенмен, бұл термин көбінесе борыштық бағалы қағаздардан қорғауды қамтамасыз ететін сақтандыру компанияларында қолданылады.
Монолинді сақтандыру компаниялары және 2008 жылғы қаржылық дағдарыс
Монолинді сақтандыру компаниялары, ең алдымен, белгілі бір бизнес шешімдеріне байланысты 2008 жылғы қаржылық дағдарысқа қатты тартылды.
Сақтандыру қызметі және инвестициялар
Монолинді сақтандырушылар кепілдендірілген борыштық міндеттемелердің сапасын арттыру үшін облигацияларды сақтандыруды жазды, ең алдымен тұрғын үй ипотекасымен қамтамасыз етілді. Сондай-ақ, осы сақтандырушылардың кейбіреулері кепілдік берілген қарыз міндеттемесінің несиелік сапасы нашарлаған жағдайда свопты сатып алушыға төлем растығын сата отырып, несиелік дефотты своптарға контрагенттер ретінде қатысты.
Сонымен қатар, осы монолиздік сақтандыру компаниялары эмитент бастапқыда барлық кірістерді талап етпеген жағдайларда, кепілдендірілген инвестициялық келісімшарттарды муниципалдық облигацияларға немесе құрылымдық қаржыландыру эмитенттеріне сатты.
Монолинді сақтандыру компаниялары сондай-ақ муниципалдық облигацияларға және құрылымдық қаржыландыру борыштық бағалы қағаздарына инвестициялады. Кейбіреулері өздері сақтандырған облигацияларға, соның ішінде тұрғын үй ипотекасымен кепілдендірілген қарыз міндеттемелеріне көп ақша салған.
Осы шешімдердің әрқайсысында жағымсыз іріктеу және моральдық қауіп осы сақтандырушылар үшін тәуекелдерді едәуір күшейтті. Сонымен қатар, монолиндік өнеркәсіп операцияларын, капитал жеткіліктілігін және тәуекелді бақылауға арналған ережелер жеткіліксіз болды.
Тәуекел әсері
Монолинді сақтандырушылар салыстырмалы түрде жасырын түрде 2008 жылғы қаржылық дағдарысқа дейін жұмыс істеді және оның алғашқы құрбандары болды. Реттегіштер мен инвесторлар монолиздік сақтандырушылардың өзара байланысты өнім түрлерін кеңейту жолымен алған тәуекелінің жоғарылауын бағаламады. Сондай-ақ, олар несиелік рейтингтерге тәуелділіктің әсері мен дәрежесін жете бағаламады.
2008 жылғы қаржылық дағдарыс монолинді сақтандыру саласын түгелдей құрып кетуге жақын қалдырды. Ол кезде тоғыз негізгі монолинді фирмалар болған: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (XL Capital Assurance ретінде келтірілген), кепілдендірілген кепілдік, Radian Asset Assurance, ACA қаржылық кепілдік корпорациясы және CIFG.
Көптеген компаниялар Нью-Йорк немесе Висконсин штаттарында жұмыс істеді және бірнеше еуропалық елдерде еншілес компаниялары болды. Осы компаниялардың бухгалтерлік балансында көрсетілген бизнестің бестен бір бөлігі халықаралық, ал қаржылық кепілгерлер кепілдік берген бағалы қағаздар бүкіл әлем бойынша портфельдерде болды.
Қаржы дағдарысы кезінде және одан кейін монолиздік сақтандыру компанияларының барлығы несиелік рейтингтерінің төмендеуін және баланстарына теріс қаржылық әсерін байқады.