Инвесторлардың бірыңғай заңы (UPIA)
Инвесторлардың бірыңғай акциясы дегеніміз не?
Бірыңғай ақылды инвесторлар туралы заң (UPIA) – бұл сенімді активтерге инвестициялау кезінде қамқоршылардың басшылыққа алатын нұсқаулығы. Бұл инвестициялық тәжірибеде 1960 жылдардың соңынан бастап болған өзгерістерді көрсетуге арналған алдыңғы парасатты стандарттарға жаңарту. Нақтырақ айтсақ, «Бірыңғай ақылды инвесторлар туралы» Заң заманауи портфолио теориясын (MPT) және инвестициялық сенімгерлікті жүзеге асырудың жиынтық кірістілігін көрсетеді.
Инвесторларға арналған бірыңғай заңды (UPIA) түсіну
Бірыңғай ақылды инвестор туралы заң 1992 жылы Американдық заң институтының Сенім туралы заңды үшінші рет қайта құруымен қабылданды. Бұл бұрын қабылданған Ақылды адам ережесін жаңарту болды. Жалпы портфельдік тәсілді қолдана отырып және инвестициялардың әр түріне қойылатын санаттардағы шектеулерді алып тастау арқылы Бірыңғай ақылды инвесторлар туралы заң инвестициялық портфельдердің әртараптандырылуын жоғарылатуға ықпал етті. Бұл сондай-ақ қамқоршыларға портфолиосына туынды құралдар, тауарлар және фьючерстер сияқты инвестицияларды қосуға мүмкіндік берді. Бұл инвестициялардың тәуекел деңгейі салыстырмалы түрде жоғары болғанымен, олар жалпы портфельдік тәуекелді теориялық тұрғыдан төмендетіп, жалпы портфель контекстінде қарастырылған кезде кірісті арттыра алады.
Негізгі өнімдер
- Бірыңғай ақылды инвесторлар туралы заң (UPIA) – бұл сенімгерлік активтерді инвестициялау кезінде қамқоршылардың басшылыққа алатын нұсқаулығы, «Ақылды адам ережесін» жаңарту.
- «Ақылды адам ережесі» сенімгерлік сенімгері сенімгерлік активтерін «ақылды адам» өз активтерін салатындай етіп салуы керек деп мәлімдеді.
- UPIA сенім білдірушілерден заманауи портфолио теориясынан және жиынтық қайтарым тәсілінен кейінгі әртараптандырылған портфолио тәсілін ескеруді талап етеді.
Ақылды адам ережесі
Ақылды адам ережесі 1830 жылы жазылған және 1959 жылы қайта қаралған Массачусетстің жалпы заңына негізделді. Онда сенімгерлік сенімгері сенімгерлік активтерін «ақылды адам» өз активтерін салуы керек деп ескерген:
- Бенефициарлардың қажеттіліктері
- Мүлікті сақтау қажеттілігі
- Табысқа деген қажеттілік
A сақтықпен инвестициялық әрқашан жоғары тиімді инвестициялық болып шығады емес болады; сонымен қатар, кез-келген инвестициялық шешіммен не болатынын ешкім нақты болжай алмайды.
Толығырақ жақында, ұтымды ер ереже өзгертілді үнемді адам ережесін. Бұл нұсқаулық жиынтығын инвесторлардың ақылға қонымды ережесі деп аталатын сенімді домендерден тыс жерлерде де қолдануға болады.
Бірыңғай ақылды инвестор туралы заңның ережеге қатысты жаңартулары
Бірыңғай «Ақылды инвесторлар туралы» Заң алдыңғы «Ақылды адам ережесі» стандартына төрт негізгі өзгеріс енгізді:
- Жеке инвестициялардың сақтық қабілетін анықтаған кезде сенімгерлік шоттың барлық инвестициялық портфелі қарастырылады. Инвесторлардың бірыңғай заңы стандартына сәйкес, инвестиция жалпы портфельдің мақсаттарына сәйкес болған жағдайда, жеке инвестициялық шығындар үшін сенімгер жауапкершілікке тартылмайды.
- Әртараптандыру ақылды сенімгерлік инвестициялау міндеті ретінде айқын талап етіледі.
- Инвестициялардың бірде-бір санаты немесе түрі әдепсіз болып саналмайды. Оның орнына портфолионың қажеттіліктеріне сәйкестік қарастырылады. Нәтижесінде, кішігірім кепілдемелік инвестициялар, коммандиттік серіктестіктерге, туынды құралдарға, фьючерстерге және сол сияқты инвестициялық құралдарға инвестициялар мүмкін болады. Алайда алыпсатарлыққа және тікелей тәуекелге баруға ереже бойынша тыйым салынбайды және мүмкін жауапкершілікке жатады.
- Сенімгерге инвестицияны басқару және басқа функцияларды үшінші тұлғаларға беруге рұқсат етіледі.
Бірыңғай ақылды инвесторлар туралы заңның ең маңызды өзгерісі – сақтық стандарты бұдан әрі жеке инвестицияларға емес, жалпы портфель аясында кез-келген инвестицияға қолданылатын болады.