Қаржы энциклопедиясы

Темір кондор

Сіз кәсіби кассалар менеджерлері және жеке инвесторлар қолданатын танымал опцион стратегиясы — темір кондор туралы естіген боларсыз. Алдымен

Темір кондор дегеніміз не?

Темір кондор — бұл төрт түрлі келісімшартты қамтитын опциондар стратегиясы. Стратегияның кейбір негізгі ерекшеліктеріне мыналар жатады:

  • Ан темір Condor таралуы бірдей бір қоңырау таралуына және бір пут таралуын (сол жарамдылық күні) сату арқылы салынған базалық құралы.
  • Төрт нұсқа да, әдетте , ақшадан тыс болады (бірақ бұл қатаң талап емес).
  • Қоңыраудың таралуы және қою спрэдінің ені бірдей. Осылайша, егер екі қоңырау опциясының ереуіл бағалары бір-бірінен 10 балл болса, онда екі қойылым да 10 балл аралықта болуы керек. Қоңыраулар мен қоңыраулардың бір-бірінен қашықтығы маңызды емес екенін ескеріңіз.
  • Көбінесе, негізгі актив SPX, NDX немесе RUT сияқты кең нарық индекстерінің бірі болып табылады. Бірақ көптеген инвесторлар жеке акцияларға немесе кішігірім индекстерге темір кондор позицияларын иеленуді таңдайды.
  • Сіз қоңырауды сатқан кезде және спрэдтер қойғанда, сіз темір кондор сатып аласыз. Жиналған ақша позиция үшін максималды пайданы білдіреді.
  • Бұл «нарықтық бейтараптық» сауданы білдіреді, яғни бұқа немесе аюға тәуелділік жоқ.

Темір Кондор позициялары, қадам бойынша

Темір кондор сатып алудың қажетті компоненттерін немесе қадамдарын көрсету үшін келесі екі гипотетикалық мысал келтіріңіз:

10 XYZ қазан 85/95/110/120 темір кондорларын сатып алу үшін:

  • 10 қазан XYZ 110 қоңырауларын сатыңыз
  • 10 қазан XYZ сатып алу 120 қазан
  • 10 XYZ сату 95 қазан
  • 10 XYZ сатып алыңыз 85 қазан

ABCD ақпан 700/720/820/840 темір кондорларын сатып алу үшін:

  • ABCD ақпан 820 үш қоңырауын сатыңыз
  • ABCD ақпан 840 үш қоңырауын сатып алыңыз
  • Үш сатылым ABCD 720 ақп
  • ABCD үш ақпан 700 қойылымын сатып алыңыз

Темір кондор қалай ақша табады / жоғалтады?

Сізде темір кондор болса, сіздің индексіңіз немесе қауіпсіздігіңіз позицияны ашқан сәттен бастап опциондар аяқталғанға дейін салыстырмалы түрде тар диапазонда қалады деп үміттенесіз. Мерзімі біткен кезде, егер барлық нұсқалар ақшадан тыс болса, олардың құны аяқталады және сіз темір кондор сатып алғанда жинаған барлық тиындарыңызды (комиссияны алып тастағанда) ұстайсыз. Бұл тамаша жағдай әр уақытта болады деп күтпеңіз, бірақ ол болады.

Кейде потенциалды пайданың соңғы бірнеше никельдерін немесе тиындарын құрбандыққа шалып, мерзімі біткенше позицияны жауып тастаған жөн. Бұл жақсы пайдаға құлыптауға және шығындар қаупін жоюға мүмкіндік береді. Тәуекелді басқару мүмкіндігі барлық трейдерлер үшін, әсіресе осы стратегияны қолданатындар үшін маңызды дағды болып табылады.

Нарықтар әрдайым қолайлы бола бермейді, ал негізгі индекстердің немесе бағалы қағаздардың бағасы құбылмалы болуы мүмкін. Мұндай жағдайда базалық актив (алдыңғы мысалдардағы XYZ немесе ABCD) бағаның айтарлықтай өзгеруіне ұшырауы мүмкін. Бұл сіздің позицияңызға (немесе қалтаңызға) сәйкес келмейтіндіктен, сіз екі маңызды ақпаратты түсінуіңіз керек:

  • Сіз қанша жоғалтуыңыз мүмкін; және
  • Нарық өзін дұрыс ұстамағанда не істей аласыз.

Жоғалтудың максималды әлеуеті

Сіз (XYZ бар сияқты) 10-нүктесі тарайтын сатуға кезде XYZ әзірге екі қоңыраулар немесе пут ақша бар екенін жылжытады кезде, ең нашар сценарий (XYZ 120 жоғары немесе 85 төмен болып табылады) орын жарамдылық келді. Бұл сценарийде спрэд максималды сомаға немесе ереуіл бағалары арасындағы айырмашылықтан 100 есе артық болады. Бұл мысалда бұл 100 x $ 10 = 1000 $.

Сіз 10 темір кондуктор сатып алғандықтан, орын алуы мүмкін ең жаман жағдай — сіз позицияны жабу ( жабу ) үшін 10000 доллар төлеуге мәжбүр боласыз. Егер қор одан әрі қарай жүре берсе, бұл сізге одан әрі әсер етпейді. Сізде 120 қоңыраудың болуы (немесе 85 қоңырау) сізді одан әрі шығындардан сақтайды, өйткені спрэд ешқашан ереуілдер арасындағы айырмашылықтан артық бола алмайды.

Жеңілдік буфері

Жақсы жаңалықтар бар: есіңізде болсын, сіз позицияны сатып алғанда ақшалай сыйлықақы жинайсыз және бұл шығындарды жеңілдетеді. Әр темір кондор үшін 250 доллар жинадыңыз деп есептеңіз. Максималды 1000 доллардан 250 долларды алып тастаңыз, сонда нәтиже сіз темір кондорға жоғалтудың ең үлкен мөлшерін көрсетеді. Бұл мысалда 750 доллар.

Ескерту: егер сіз опцияның мерзімі аяқталғанға дейін қызметті жалғастыра берсеңіз, сіз тек қоңыраудың таралуы немесе спрэдтің спрэді бойынша ақша жоғалтасыз; бір уақытта олардың екеуі де ақша түрінде бола алмайды.

Сатып алу-сатуды таңдаған опцияларға (және негізгі активтерге) байланысты бірнеше түрлі жағдайлар туындауы мүмкін:

  • Жою ықтималдығын азайтуға болады, бірақ сыйақы әлеуеті де азаяды (ақшадан тыс опцияларды таңдаңыз).
  • Сыйақы әлеуетін арттыруға болады, бірақ бұл сыйақыны алу ықтималдығы азаяды (ақшадан гөрі аз нұсқаларды таңдаңыз).
  • Өзіңіздің ыңғайлы аймағыңызға сәйкес келетін нұсқаларды іздеу қателіктер мен қателіктерді қамтуы мүмкін. Өзіңіз жақсы түсінетін индекстерді немесе секторларды ұстаныңыз.

Тәуекелдерді басқаруға кіріспе

Темір кондор шектеулі тәуекел стратегиясы болуы мүмкін, бірақ бұл сіз ештеңе жасамауыңыз керек және ақшаңыз өзіңіз ойдағыдай болмаған кезде жоғалып кетуін қадағалаңыз. Сіздің ұзақ мерзімді жетістіктеріңіз үшін темір кондрлармен сауда жасау кезінде тәуекелді қалай басқаруға болатындығын түсіну маңызды болғанымен, тәуекелдерді басқаруды мұқият талқылау осы мақаланың шеңберінен тыс болып табылады.

Сауда-саттық тиімді болған кезде сіз әрқашан максималды пайда таба бермейтіндігіңіз сияқты (өйткені сіз мерзім біткенге дейін жабасыз), позиция сізге қарсы қозғалған кезде сіз көбінесе максимумнан аз жоғалтасыз. Мұның бірнеше себептері болуы мүмкін:

  • Үлкен шығындарды болдырмау үшін сіз ерте жабылуға шешім қабылдауға болады.
  • XYZ бағытын өзгертуі мүмкін, бұл сізге максималды пайда табуға мүмкіндік береді.
  • XYZ 120-ға дейін жылжытпауы мүмкін. Егер XYZ-дің мерзімі біткен кездегі баға ( есеп айырысу бағасы ) 112 болса, онда 110 қоңырау ақшамен екі тармаққа тең болады және оның құны 200 доллар ғана болады. Бұл опцияны қайта сатып алғанда (қалған үш нұсқаның мерзімі аяқталады), сіз әлі де аз пайда тапқан боларсыз — осы сценарий бойынша 50 доллар.

Сауда-саттықты қағаз түрінде жүзеге асырыңыз

Егер бұл стратегия тартымды болып көрінсе, сіз тәжірибелі трейдер болсаңыз да, брокеріңізден қағаз сауда-саттық шотын ашуды қарастырыңыз. Мұндағы мақсат — ақшаға қауіп төндірмей тәжірибе жинақтау. Екі немесе үш түрлі негізгі активтерді таңдаңыз немесе әр түрлі аяқталу айлары мен ереуіл бағаларын пайдаланып біреуін таңдаңыз. Уақыт өткен сайын және нарықтар қозғалған сайын темір кондуралардың әртүрлі позицияларын көресіз.

Қағаз саудасының басты мақсаты — темір кондорларының сізге және сіздің сауда стиліңізге сәйкес келетіндігін анықтау. Өзіңіздің жайлы аймағыңыздағы позицияларға ие болу маңызды. Егер лауазымға байланысты тәуекел мен сыйақы сізге алаңсыз болуға мүмкіндік берсе, бұл өте жақсы. Егер сіздің жайлы аймағыңыз бұзылған болса, портфолионы өзгертетін уақыт келді, ол сізге қатысты позицияларды жойып жібереді.

Қысқаша мазмұны

Темір кондорлар қор нарығына бейтарап бейімділікпен инвестициялауға мүмкіндік береді, бұл көптеген трейдерлерге өте ыңғайлы. Бұл опциялар стратегиясы сонымен қатар тәуекелдері шектеулі және сәттіліктің жоғары ықтималдығы бар позицияларды иеленуге мүмкіндік береді.

 

Ұқсас посттар: