Құндылық инвесторлары үшін міндетті 5 көрсеткіш
Құнды инвесторлар акциялардың көрсеткіштерін нарықтың төмен бағалағанына сенген акциялардың ашылуына көмектесу үшін пайдаланады. Бұл стратегияны қолданатын инвесторлар нарық жақсы және жаман жаңалықтарға шектен тыс әсер етеді деп санайды, нәтижесінде акциялар бағасының өзгеруі компанияның ұзақ мерзімді негіздеріне сәйкес келмейді , бұл инвесторларға баға бұзылған кезде пайда табуға мүмкіндік береді.
Акцияны талдаудың «дұрыс әдісі» жоқ болса да, құнды инвесторлар компанияның негіздерін талдауға көмектесу үшін қаржылық қатынастарға жүгінеді. Бұл мақалада біз құнды инвесторлар қолданатын бірнеше ең танымал қаржылық көрсеткіштерді көрсетеміз.
Негізгі өнімдер
- Құнды инвестициялау – бұл фундаменталды талдау негізінде бағаланбаған акцияларды анықтау стратегиясы.
- Berkshire Hathaway жетекшісі Уоррен Баффет, мүмкін, ең танымал құндылық инвесторы.
- Құнды инвесторлар бағаланбаған акцияларды табу үшін кіріске баға, кітапқа баға, меншікті капиталға қарыз және өсімге баға / өсім сияқты қаржылық қатынастарды пайдаланады.
- Ақшалай қаражат ағыны – бұл компанияның операциялық шығындар мен күрделі шығыстарды алып тастағаннан кейін қанша ақшаға ие болатындығын көрсететін қор көрсеткіші.
Пайда мен пайдаға қатынасы
Пайда мен пайда коэффициенті (P / E коэффициенті) – бұл инвесторларға компанияның кірістерімен салыстырғанда акциялардың нарықтық құнын анықтауға көмектесетін көрсеткіш . Қысқаша айтқанда, P / E коэффициенті нарық өзінің акциялар үшін өткен немесе болашақтағы табыстарына қарай бүгін не төлеуге дайын екенін көрсетеді.
P / E коэффициенті маңызды, өйткені ол қордың артық бағаланғанын немесе бағаланбағанын салыстыру үшін өлшеуіш таяқшаны ұсынады . P / E коэффициентінің жоғары болуы акциялардың бағасы кіріске қарағанда қымбат және мүмкін, олар жоғары бағаланған дегенді білдіруі мүмкін. Керісінше, P / E коэффициентінің төмендігі, акциялардың ағымдағы бағасының пайдаға қатысты арзан екендігін көрсетуі мүмкін.
Коэффициент инвестордың әр доллар үшін қайтарымы үшін қанша төлеуі керек екенін анықтайтындықтан, оның саласына кіретін компанияларға қарағанда P / E коэффициенті төмен акциялар, қаржылық нәтижелердің бірдей деңгейіне қарағанда, акцияларының бағасы P деңгейіне қарағанда аз болады. / E қатынасы. Құнды инвесторлар P / E коэффициентін қолдана отырып, бағаланбаған акцияларды табуға көмектеседі.
P / E коэффициентімен кейбір шектеулер бар екенін есте сақтаңыз. Компанияның табысы немесе Уолл-Стрит талдаушыларының пікіріне негізделген тарихи пайдаға немесе форвардтық табысқа негізделеді. Нәтижесінде, кірісті болжау қиынға соғады, өйткені өткен кірістер болашақ нәтижелерге кепілдік бермейді және сарапшылардың күткендері дұрыс емес болуы мүмкін. Сондай-ақ, P / E коэффициенті кірістің өсуіне әсер етпейді, бірақ біз PEG коэффициентімен осы шектеуді осы мақалада кейінірек қарастырамыз.
Маңызды
P / E коэффициенттері әртүрлі салалардағы компанияларды емес, бір саладағы компанияларды салыстыру үшін пайдалы.
Кітаптың бағаға қатынасы
Бағасы үшін кітап қатынасы немесе P / B қатынасы шаралар қор астам немесе таза мәні салыстыру арқылы төмендетілген ма ( активтері – міндеттемелер) компанияның оның нарықтық капиталдандыру үшін. Негізінен, P / B коэффициенті акциялардың бағасын акцияның баланстық құнына (BVPS) бөледі. P / B коэффициенті инвесторлардың компанияның таза құнының әр долларына не төлеуге дайын екендігінің жақсы көрсеткіші болып табылады.
Инвесторларды бағалау үшін коэффициенттің маңызды болу себебі – бұл компания акцияларының нарықтық құны мен оның баланстық құны арасындағы айырмашылықты көрсетеді. Нарықтық құн бағасы инвесторлар күтілетін болашақ пайдаға негізделген қорын үшін төлеуге дайын болып табылады. Алайда баланстық құн компанияның таза құнынан алынады және компания құнының анағұрлым консервативті өлшемі болып табылады.
AP / B коэффициенті 0,95, 1 немесе 1,1 базалық акциялар баланстық құн бойынша сатылатындығын білдіреді. Басқаша айтқанда, P / B коэффициенті неғұрлым пайдалы болса, соғұрлым олардың саны 1-ден өзгеше болады, егер құндылық іздейтін инвестор үшін P / B коэффициенті 0,5-ке саудаласатын компания тартымды болып табылады, өйткені ол нарықтық құны бір дегенді білдіреді – компанияның баланстық құнының жартысы. Құнды инвесторлар нарықтық бағасы дұрыс емес болып шығады деген үмітпен нарықтық құны баланстық құнынан төмен компанияларды іздегенді ұнатады. Нарықтық құн мен баланстық құн арасындағы айырмашылықтарды түсіну арқылы инвесторлар инвестициялық мүмкіндіктерді дәл анықтауға көмектеседі.
Қарыз бен капиталдың арақатынасы
Қарыз капиталының қатынасы (D / E) инвесторлар компания активтерін қаржыландырады қалай анықтауға көмектесетін қор метрикалық болып табылады. Коэффициент компанияның өз активтерін қаржыландыру үшін меншікті капиталдың қарызға қатынасын көрсетеді.
Қарыз бен капиталдың төмен коэффициенті компанияның акционерлік капиталға қарсы қаржыландыру үшін қарыздың аз мөлшерін қолдануын білдіреді. Қарыз меншікті капиталдың жоғары коэффициенті компания қаржыландыруды меншікті капиталға қатысты қарыздан көп алатындығын білдіреді. Қарыздың тым көп болуы, егер олардың қарыздық міндеттемелерін орындау үшін кірісі немесе ақшалай қаражаты болмаса, компанияға қауіп төндіруі мүмкін.
Алдыңғы коэффициенттердегі сияқты, қарыз бен капиталдың арақатынасы әр салада әр түрлі болуы мүмкін. Қарыз бен капиталдың арақатынасы жоғары болуы міндетті түрде компанияның нашар жұмыс істейтіндігін білдірмейді. Көбінесе қарыз операцияларды кеңейту және қосымша табыс ағындарын алу үшін қолданылады. Автокөлік және құрылыс индустриясы сияқты көптеген негізгі қорлары бар салалардың, әдетте, басқа салалардағы компанияларға қарағанда коэффициенттері жоғары болады.
Ақша ағыны
Еркін ақша ағыны (FCF) – бұл шығындардан алып тастаған кезде компанияның өз қызметі арқылы өндіретін ақша қаражаты. Басқаша айтқанда, бос ақша ағыны дегеніміз – компания өзінің өндірістік шығындары мен күрделі шығындарын төлегеннен кейін қалған қаражат (CapEx).
Ақшалай қаражаттардың еркін ағыны компанияның ақша қаражаттарын өндіруде қаншалықты тиімді екендігін көрсетеді және дивидендтер мен акцияларды кері сатып алу арқылы акционерлерді марапаттау үшін операциялар мен күрделі шығыстарды қаржыландырғаннан кейін компанияның қолма-қол ақшасы бар-жоғын анықтайтын маңызды көрсеткіш болып табылады.
Ақшалай қаражаттардың еркін ағыны болашақта табыстың артуы мүмкін инвесторларды бағалаудың алғашқы индикаторы бола алады, өйткені бос ақша ағынының ұлғаюы көбінесе кірістің өсуінен бұрын келеді. Егер компания FCF-ті өсірсе, бұл кіріс пен сатудың өсуіне немесе шығындардың төмендеуіне байланысты болуы мүмкін. Басқаша айтқанда, бос ақша ағындарының өсуі болашақта инвесторларды марапаттауы мүмкін, сондықтан көптеген инвесторлар бос ақша ағынын құндылық өлшемі ретінде бағалайды. Компанияның акцияларының бағасы төмен болған кезде және ақша қаражаттарының еркін ағыны өсіп келе жатқанда, пайда мен акциялардың құны жақында жоғарылайтын болады.
PEG коэффициенті
Бағасы / пайда үшін өсу (БГБ) қатынасы , сондай-ақ назарға пайда өсімін кететінін P / E қатынасы өзгертілген нұсқасы болып табылады. P / E коэффициенті бұл коэффициенттің компанияның болжанған өсу қарқынына сәйкес келетіндігін немесе сәйкес келмейтіндігін әрдайым айта бермейді.
PEG коэффициенті баға / кіріс коэффициенті мен кірістің өсуі арасындағы байланысты өлшейді. PEG коэффициенті бүгінгі күнгі кірісті де, күтілетін өсу қарқынын да талдау арқылы акциялар бағасының артық немесе төмен бағаланғандығын неғұрлым толық бейнелейді.
Әдетте PEG 1-ден төмен акциялар бағаланбаған болып саналады, өйткені оның бағасы компанияның күтілетін өсімімен салыстырғанда төмен. 1-ден жоғары PEG артық бағаланған деп саналуы мүмкін, өйткені бұл акциялардың бағасы компанияның күтілетін кірісінің өсуімен салыстырғанда тым жоғары екенін көрсетуі мүмкін.
P / E коэффициенті болашақтағы кірістің өсуін қамтымайтындықтан, PEG коэффициенті акцияны бағалау туралы толық көріністі ұсынады . ЭҮП қатынасы мән инвесторлар үшін маңызды метрика ол болашаққа перспективаға қамтамасыз бастап.
Төменгі сызық
Акциялардың бірде-бір өлшемі 100% сенімділікпен анықтай алмайды, бұл қор құнды ма, жоқ па. Құнды инвестициялаудың негізгі алғышарты – сапалы компанияларды жақсы бағамен сатып алу және оларды ұзақ уақытқа сақтау. Көптеген құнды инвесторлар бірнеше коэффициенттерді біріктіріп, компанияның қаржылық жағдайы, оның кірісі және оның акцияларының бағасы туралы жан-жақты көзқарас қалыптастыру арқылы осылай жасай алады деп санайды.