Қайта сатып алу
Қайта сатып алу дегеніміз не?
Акцияны сатып алу деп те аталатын кері сатып алу дегеніміз – бұл компания өзінің ашық акцияларының санын азайту үшін өзінің орналастырылған акцияларын сатып алуы. Компаниялар акцияларды кері қайтарып алуды бірнеше себептермен жүзеге асырады, мысалы, жеткізілімді азайту арқылы қалған акциялардың құнын арттыру немесе басқа акционерлердің бақылау пакетін иеленуіне жол бермеу.
Негізгі өнімдер
- Қайта сатып алу – бұл корпорацияның қор нарығындағы өз акцияларын сатып алуы.
- Қайта сатып алу орналастырылған акциялар санын азайтады, осылайша акцияға келетін пайда (оң) және көбінесе акция құнын жоғарылатады.
- Акцияларды қайта сатып алу инвесторларға бизнестің төтенше жағдайлар үшін бөлінген ақша қаражаттарының жеткілікті екендігін және экономикалық қиындықтардың төмен болу ықтималдығын көрсете алады.
Сатып алуды түсіну
Қайта сатып алу компанияларға өздеріне ақша салуға мүмкіндік береді. Нарықта орналастырылған акциялар санын азайту инвесторларға тиесілі акциялардың үлесін арттырады. Компания акцияларының бағаланбағандығын сезінуі мүмкін және инвесторларға кірісті қамтамасыз ету үшін қайта сатып алуы мүмкін. Компания өзінің ағымдағы қызметіне бағалы болғандықтан, сатып алу акция бөлген табыстың үлесін де арттырады. Егер баға мен кірістің бірдей коэффициенті сақталса, бұл акциялар бағасын көтереді.
Акцияны қайта сатып алу қолданыстағы акциялардың санын азайтады, олардың әрқайсысы корпорацияның үлкен пайызына тең болады. Акцияның акцияға шаққандағы пайда (EPS), ал, демек, арттырады бағасы үшін пайданың қатынасы (P / E) азаяды немесе қор бағасы артады. Акцияны қайта сатып алу инвесторларға бизнестің төтенше жағдайларға жеткілікті ақша қаражаты бар екендігін және экономикалық қиындықтардың ықтималдығы төмен екендігін көрсетеді.
Сатып сұйылтуын болдырмауға көмектеседі.
Маңызды
Акцияларды сатып алу фирманың бөлінбеген пайдасын пайдалану арқылы жүзеге асырылатындықтан, инвесторлар үшін таза экономикалық нәтиже, егер сол бөлінбеген пайда акционерлердің дивидендтері ретінде төленген болса, бірдей болады.
Сатып алу екі жолмен жүзеге асырылады:
- Акционерлерге тендерлік ұсыныс ұсынылуы мүмкін, егер олар өз акцияларының барлығын немесе бір бөлігін белгілі бір мерзімде ағымдағы нарықтық бағаға дейін үстеме ақы түрінде ұсына алады. Бұл сыйлықақы инвесторларға олардың акцияларын ұстамай, олардың тендерлік құнын өтейді.
- Компаниялар ашық нарықта акцияларды ұзақ уақыт аралығында кері сатып алады, тіпті белгілі уақыттарда немесе белгілі бір уақыт аралығында акцияларды сатып алатын акцияларды қайта сатып алудың жоспарланған бағдарламасы болуы мүмкін.
Компания өзінің сатып алуын қарыз бойынша, қолма-қол ақшамен немесе операциялардан түскен ақша ағынымен қаржыландыруы мүмкін.
Акцияны кеңейтілген сатып алу – бұл компанияның қолданыстағы акцияларды сатып алу жоспарының ұлғаюы. Акцияның кеңейтілген сатып алуы компанияның акцияларын қайта сатып алу жоспарын тездетеді және оның акцияларының өзгеруіне әкеледі. Акцияны кеңейтудің нарықтық әсері оның көлеміне байланысты. Үлкен, кеңейтілген сатып алу акция бағасының өсуіне себеп болуы мүмкін.
Қайта сатып алу коэффициенті өткен жылы жұмсалған долларларды кері сатып алу кезеңінің басындағы нарықтық капиталдандыруға бөліп қарастырады. Қайта сатып алу коэффициенті әр түрлі компаниялар бойынша қайта сатып алудың ықтимал әсерін салыстыруға мүмкіндік береді. Бұл сондай-ақ компанияның акционерлерге құнын қайтару қабілетінің жақсы көрсеткіші, өйткені тұрақты сатып алулармен айналысатын компаниялар тарихи кең нарықтан асып түсті.
Сатып алудың мысалы
Компанияның акцияларының бағасы қаржылық жылы қатты болғанымен, бәсекелесінің акциясын төмен деңгейде көрсетті. Үшін инвесторларды жарылқауға және оларға қайтарылуын қамтамасыз, компания ағымдағы нарықтық бағамен өзінің айналымдағы үлестердің 10% сатып алуға акцияларын сатып алу бағдарламасын жариялайды.
Компания акцияларды сатып алғанға дейін 1 миллион долларлық кіріс пен 1 миллион орналастырылған акцияны иеленді, бұл акцияға шаққандағы пайдаға (EPS) 1 доллар. Акциялардың бір акцияларының бағасы 20 доллардан саудаланады, оның сандық өлшемі – 20-ға тең. Егер басқалары тең болса, 100,000 акциялар қайта сатып алынып, жаңа EPS 1,11 долларды құрайтын болады немесе 900,000 акцияларға таралған миллион доллар пайда. 20 бірдей P / E қатынасын сақтау үшін акциялар 11% -дан 22,22 долларға дейін саудалануы керек.
$ 1 триллион
АҚШ-тағы барлық компаниялар арасында 2018 жылы кері сатып алу тарихта бірінші рет бұл сомадан асып түсті. Тек Apple, Inc компаниясы 2018 жылы 100 миллиард долларды кері сатып алуға рұқсат берді.
Қайта сатып алу туралы сын
Акцияны сатып алу инвесторларға корпорацияның өсу үшін басқа тиімді мүмкіндіктері жоқ деген түсінік бере алады, бұл өсім инвесторлары үшін кіріс пен пайданы өсіру мәселесі болып табылады. Корпорация нарықтағы немесе экономикадағы өзгерістерге байланысты акцияларды сатып алуға міндетті емес.
Акцияларды сатып алу, егер экономика құлдыраса немесе корпорация көтере алмайтын қаржылық мәселелерге тап болса, бизнесті қиын жағдайға душар етеді. Басқалары кейде кері сатып алу нарықтағы акциялардың бағасын жасанды түрде көтеру үшін қолданылады, бұл сонымен қатар басқарушы бонустарының жоғарылауына әкелуі мүмкін дейді.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Неліктен компаниялар кері сатып алулар жасайды?
Қайта сатып алу компанияларға өздеріне ақша салуға мүмкіндік береді. Егер компания өзінің акциялары төмен бағаланған деп санаса, онда ол инвесторларға кірісті қамтамасыз ету үшін қайта сатып алуы мүмкін. Акцияны қайта сатып алу қолданыстағы акциялардың санын азайтады, олардың әрқайсысы корпорацияның үлкен пайызына тең болады. Сатып алудың тағы бір себебі – өтемақы төлеу мақсатында. Компаниялар өз қызметкерлерін және басшылықты акциялар бойынша сыйақылармен және акцияларға опциондармен марапаттайды және қайта сатып алу қолданыстағы акционерлердің сұйылуына жол бермейді. Ақырында, сатып алу басқа акционерлердің бақылау пакетін иеленуіне жол бермеуі мүмкін.
Сатып алу қалай жүзеге асырылады?
Компания өзінің акцияларының барлығын немесе бір бөлігін белгілі бір мерзімде ұсынуға мүмкіндігі бар акционерлерге ағымдағы нарықтық бағадан жоғары үстеме ақы бойынша тендерлік ұсыныс жасай алады. Сонымен қатар, компанияда акцияларды белгілі бір уақыттарда немесе белгілі бір уақыт аралығында белгілі бір уақыт аралығында немесе ұзақ уақыт аралығында сатып алатын акцияларды қайта сатып алудың жоспарланған бағдарламасы болуы мүмкін. Компания өзінің сатып алуын қарыз бойынша, қолма-қол ақшамен немесе операциялардан түскен ақша қаражаттарының есебінен қаржыландыруы мүмкін.
Сатып алу туралы сын-пікірлер қандай?
Акцияны сатып алу инвесторларға корпорацияның өсу үшін басқа тиімді мүмкіндіктері жоқ деген түсінік бере алады, бұл өсім инвесторлары үшін кіріс пен пайданы өсіру мәселесі болып табылады. Егер экономика құлдыраса немесе корпорация көтере алмайтын қаржылық мәселелерге тап болса, кері сатып алу бизнесті қауіпті жағдайға әкелуі мүмкін. Сатып алу туралы тағы бір сын – бұл нарықтағы акциялардың бағасын жасанды түрде көтеру үшін қолданылуы мүмкін, бұл сонымен қатар басқарушы бонустарының жоғарылауына әкелуі мүмкін.