Қаржылық есептіліктің манипуляциясы

Қаржылық есеп беруді манипуляциялау – бұлАмерикадағы корпоративті проблема болып қала беретін бағалы қағаздар және биржалар (SEC), корпоративтік қылмыс осы түрін азайту үшін басқару ынталандыру, жалпы қабылданған бухгалтерлік есеп принциптері (берілетін үлкен ендік құрылымын көптеген қадамдар жасады GAAP ), және арасындағы қызығушылық әрқашан қақтығыс тәуелсіз аудитор мен корпоративтік клиент осындай қызмет үшін тамаша жағдай жасай береді.

Осы факторларға байланысты жеке акциялар немесе облигациялар сатып алатын инвесторлар осы проблемалардың жағымсыз салдарын азайту үшін олардың қолында болатын мәселелер, ескерту белгілері және құралдар туралы білуі керек.

Қаржылық есеп беруді манипуляциялаудың себептері

Басшылықтың қаржылық есеп беруді басқарудың үш негізгі себебі бар. Біріншіден, көптеген жағдайларда корпоративті басқарушылардың өтемақысы тікелей компанияның қаржылық нәтижелерімен байланысты. Нәтижесінде, олар компанияның белгіленген қаржылық нәтижелерін күту үшін және олардың жеке өтемақыларын көтеру үшін компанияның қаржылық жағдайының қызғылт суретін салуға тікелей ынталандырады.

Екіншіден, бұл салыстырмалы түрде оңай нәрсе. Қаржылық есеп стандарттары жөніндегі кеңес GAAP стандарттарын белгілейді (FASB), ережелер мен әдістерін есепке ендік және түсіндіру айтарлықтай көлемін қамтамасыз етеді. Жақсы немесе жаман болсын, осы GAAP стандарттары айтарлықтай икемділікке ие, бұл корпоративті менеджмент үшін компанияның қаржылық жағдайының белгілі бір көрінісін бейнелеуге мүмкіндік береді.

Үшіншіден, тәуелсіз аудитор мен корпоративті клиенттің арасындағы қатынасқа байланысты қаржылық манипуляцияны инвесторлар анықтауы екіталай. АҚШ-та Үлкен Төрт бухгалтерлік фирмалар және көптеген кішігірім аймақтық бухгалтерлік фирмалар корпоративті аудиторлық ортада үстемдік етеді. Бұл ұйымдар тәуелсіз аудиторлар ретінде танылғанымен, фирмалар тікелей мүдделер қақтығысына ие, өйткені оларға аудит жүргізетін компаниялар өтемақы төлейді. Нәтижесінде аудиторлар компанияның қаржылық жағдайын клиенттің көңілінен шығатындай және оның бизнесін сақтайтындай етіп бейнелеу үшін бухгалтерлік есеп ережелерін бүгіп алуға азғырылуы мүмкін.

Қаржылық есеп беруді қалай басқарады

Қаржылық есеп беруді манипуляциялаудың екі жалпы тәсілі бар. Біріншісі, кірістер мен кірістерді қолдан өсіру арқылы немесе ағымдағы кезең шығындарын төмендету арқылы кірістер мен шығыстар туралы есепте ағымдағы кезеңдегі кірісті көбейту. Бұл тәсіл компанияның қаржылық жағдайын белгіленген үміттерді қанағаттандыру үшін шынымен қарағанда жақсырақ етеді.

Екінші тәсіл нақты қарама-қарсы тактиканы талап етеді, яғни кірістер туралы есеп бойынша ағымдағы кезеңдегі кірісті кірістерді төмендету немесе ағымдағы кезең шығындарын көбейту арқылы азайту. Компанияның қаржылық жағдайын бұрынғыдан нашар етіп көрсету қарама-қайшы болып көрінуі мүмкін, бірақ бұған көптеген себептер бар: әлеуетті сатып алушылардан бас тарту; барлық жағымсыз жаңалықтарды «жолдан» шығару, сонда компания алға қарай мықты көрінеді; нашар көрсеткіштерді қазіргі макроэкономикалық ортаға жатқызуға болатын кезеңге грим сандарын тастау; немесе жақсы қаржылық ақпаратты тану ықтималдығы жоғары болашақ кезеңге ауыстыру.

Қаржылық есеп беруді манипуляциялаудың нақты тәсілдері

Манипуляция туралы айтатын болсақ, компанияның қарамағында болатын көптеген есеп техникасы бар. Ховард Шчилиттің Financial Shenanigans (2018) корпоративті басқару компанияның қаржылық есептілігін басқарудың жеті негізгі әдісін атап өтті.

1. Кірісті мерзімінен бұрын немесе сапасы күмәнді етіп жазу
   1. Барлық қызметтерді аяқтағанға дейін кірісті тіркеу
   2. Өнімді жөнелтуден бұрын кірісті тіркеу
   3. Сатып алу талап етілмеген өнімдер үшін кірістерді жазу
2. Жалған кірісті жазу
   1. Өткізілмеген сатудан түскен кірісті жазу
   2. Инвестициялық кірісті кіріс ретінде есепке алу
   3. Несие арқылы алынған кірістерді кіріс ретінде есепке алу
3. Бір реттік кірістермен кірісті арттыру
   1. Активтерді сату және кірісті кіріс ретінде тіркеу арқылы пайданы арттыру
   2. Инвестициялық кірісті немесе кірісті кіріс ретінде жіктеу арқылы пайданы арттыру
4. Ағымдағы шығындарды ертерек немесе кейінгі кезеңге ауыстыру
   1. Амортизациялық шығындар өте баяу
   2. Есеп стандарттарын манипуляцияны дамытуға өзгерту
   3. Капиталдандыру қалыпты операциялық шығындар оларды жылжыту арқылы шығындарды азайту мақсатында табыс туралы есепте үшін баланста
   4. Құнсызданған активтерді есептен шығармау немесе есептен шығару
5. Міндеттемелерді жазбау немесе дұрыс төмендету
   1. Болашақ қызметтер қалғанда шығындар мен міндеттемелерді есепке алмау
   2. Бухгалтерлік жорамалды манипуляцияға өзгерту
6. Ағымдағы кірісті кейінгі кезеңге ауыстыру
   1. Болашақ өнімділікті арттыру үшін кіріс көзі ретінде жаңбырлы күндік резерв құру
   2. Кірісті ұстап тұру
7. Арнайы ақы ретінде болашақ шығындарды ағымдағы кезеңге ауыстыру
   1. Ағымдағы кезеңге шығыстарды жеделдету
   2. Әсіресе үшін ережелеріне арқылы патронаттық айла-шарғы жасау мақсатында бухгалтерлік есеп стандарттарын өзгерту амортизация, амортизацияны, және сарқылуын

Бұл әдістердің көпшілігі кірістер мен шығыстар туралы есепті манипуляциялауға қатысты болса, сонымен бірге ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есеп беру сияқты бухгалтерлік балансты басқарудың көптеген әдістері бар. Сонымен қатар, қаржылық мәселелерді талқылау және талдау бөлімінің семантикасын корпоративті басқарушылар қолданатын іс-қимыл тілін «ерік» -тен «күшке», «мүмкін» -ден «мүмкін» -ге, «сондықтан» -ға дейін жұмсарту арқылы басқаруға болады. мүмкін.» Жалпы алғанда, инвесторлар осы мәселелер мен нюанстарды түсініп, компанияның қаржылық жағдайын бағалау кезінде сақ болулары керек.

Корпоративтік бірігу немесе сатып алу арқылы қаржылық манипуляция

Қаржылық айла-шарғы жасаудың тағы бір түрі бірігу немесе бірігу кезінде орын алуы мүмкін. Классикалық тәсілдің бірі басшылық біріктіруді немесе қосылуды қолдауды, ең алдымен, біріккен компаниялардың акцияға шаққандағы табысының жақсаруына негізделген қамсыздандыруға тырысқанда пайда болады. Манипуляцияның бұл түрі қалай жүретінін түсіну үшін төмендегі кестені қарастырайық.

Жоғарыда келтірілген кестедегі мәліметтерге сүйене отырып, мақсатты компанияны сатып алудың қаржылық мағынасы жақсы болып көрінеді, өйткені сатып алушы компанияның бір акцияға шаққандағы пайдасы акцияға 5 доллардан 5,83 долларға дейін ұлғайтылады. Сатып алғаннан кейін, сатып алушы компания мақсатты компаниядан кірісті қосқандықтан компания табысының 200 000 долларға өсуіне әкеледі. Сонымен қатар, сатып алушы компанияның қарапайым акцияларының жоғары нарықтық құнын және мақсатты компанияның баланстық құнының төмендігін ескере отырып, сатып алушы компанияға 2 миллион доллар сатып алу үшін тек қосымша 20000 акция шығаруға тура келеді. Жалпы алғанда, компания табысының едәуір артуы және орналастырылған 20000

Өкінішке орай, бірінші кезекте талдаудың осы түріне негізделген қаржылық шешім орынсыз және адасушылық болып табылады, өйткені мұндай сатып алудың болашақтағы қаржылық әсері оң, маңызды емес, тіпті жағымсыз болуы мүмкін. Эквайер-компанияның бір акцияға шаққандағы пайдасы тек екі себепке байланысты елеулі мөлшерге өседі және себептердің ешқайсысы ұзақ мерзімді әсер етпейді.

Қаржылық есеп беру манипуляциясынан қорғау

Инвестордың қарауындағы мәліметтердің сапасы мен дәлдігіне әсер етуі мүмкін көптеген факторлар бар. Нәтижесінде инвесторлар қаржылық есептілікті талдау туралы, оның ішінде өтімділіктің сыртқы нарық өтімділік коэффициенттерін, өсу және корпоративті кірістілік коэффициенттерін, қаржылық тәуекел коэффициенттерін және іскери тәуекел коэффициенттерін пайдалану бойынша күшті команданы білуі керек.. Инвесторлар қаржылық талдаудың ақылға қонымдылығын анықтау үшін баға / пайда коэффициенттерін, баға / баланстық құн коэффициенттерін, баға / сату коэффициенттерін және баға / ақша ағындарының коэффициенттерін қоса алғанда, нарықтық бірнеше талдауды қалай қолдануға болатындығын жақсы түсінуі керек. деректер.

Өкінішке орай, бөлшек сауда инвесторларының ішінде осындай қызмет пен талдауды жүзеге асыруға қажетті уақыт, дағдылар мен ресурстар жеткілікті. Егер солай болса, оларға арзан, әртараптандырылған, белсенді басқарылатын өзара қорларға ақша салуды ұстану оңайырақ болар еді. Бұл қорларда инвестициялық шешім қабылдағанға дейін компанияның қаржылық жағдайын мұқият талдайтын білімі, тәжірибесі және тәжірибесі бар инвестицияларды басқару тобы бар.

Сарбэнс-Оксли туралы ереже

АҚШ үкіметі қаржылық алаяқтыққа алдын-алу шараларымен жауап берді. Enron, WorldCom және Tyco жанжалдарының тікелей нәтижесі болып табылатын 2002 жылғы Сарбэнс-Оксли туралы Заңның (SOX)қабылданғанына қарамастан , қаржылық есептіліктің дұрыс еместігі өте қарапайым құбылыс болып қала береді.  Сондай-ақ, Enron-да жасалған бухгалтерлік есеп бойынша күрделі алаяқтық, әдетте, бөлшек саудадағы орташа инвестор үшін өте қиын. Дегенмен, кейбір негізгі қызыл жалаулар көмектеседі. Неге десеңіз, Enron-дегі алаяқтықты жоғары ақылы Ivy League MBA-холдингі Уолл Стриттің талдаушылары ашқан жоқ, бірақ журнал материалдары мен жария құжаттарын тиісті тексеру процесінде қолданған жаңалықтар репортерлары ашты. Алаяқтық компанияны анықтау үшін бірінші болып сахнаға шығу қысқа сатушының көзқарасы бойынша өте пайдалы және жалпы нарықтық көңіл-күйді бағалайтын скептик инвесторға тиімді болуы мүмкін .

Сарбэнс-Оксли заңында көрсетілген ережелер мен мәжбүрлеу саясаты қолданыстағы заңдарға өзгертулер мен толықтырулар енгізді, соның ішінде 1934 жылғы Бағалы қағаздар биржасы туралы заң және Бағалы қағаздар мен биржалар жөніндегі комиссия  (ӘКК) қолданған басқа заңдар . Жаңа заң төрт негізгі бағыт бойынша реформалар мен толықтыруларды белгіледі:

1. Корпоративті жауапкершілік
2. Қылмыстық жазаны күшейту
3. Бухгалтерлік есепті реттеу
4. Жаңа қорғау

Төменгі сызық

Ғасырлар бойы қалыптасқан қаржылық манипуляциялардың көптеген жағдайлары бар, және қазіргі заманғы мысалдар, мысалы, Enron, WorldCom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac және AIG инвесторларға ықтимал миналарды еске салуы керек кездесу. Корпоративтік қаржылық есептілікті жасаумен байланысты маңызды мәселелердің кең таралуы мен ауқымы инвесторларға оларды пайдалану мен түсіндіру кезінде өте сақ болуды ескертуі керек.

Инвесторлар аудиттелген қаржылық деректерді ұсынуға жауапты тәуелсіз аудиторлар компанияның шынайы қаржылық бейнесін бұрмалайтын елеулі мүдделер қақтығысы болуы мүмкін екенін де ескеруі керек.Жоғарыда аталған корпоративті заң бұзушылықтар туралы кейбір жағдайлар, қазір жұмыс істемей тұрған Артур Андерсен фирмасы сияқты фирма бухгалтерлерінің талаптарына сәйкес болды.  Сонымен, аудиторлардың есептен шығару туралы мәлімдемесін де бір түйіршікпен алу керек.