Қаржылық тәуекел

Қаржылық тәуекел дегеніміз не?

Қаржылық тәуекел дегеніміз – бұл инвестициялық немесе іскери кәсіпорында ақшаны жоғалту мүмкіндігі. Қаржылық тәуекелдердің біршама кең таралғаны – несиелік тәуекел, өтімділік тәуекелі және операциялық тәуекел.

Қаржылық тәуекел – бұл мүдделі тұлғаларға капиталды жоғалтуға әкеліп соқтыратын қауіп түрі. Үкіметтер үшін бұл олардың ақша-несие саясатын басқара алмайтындығын және облигациялар бойынша немесе басқа қарыздық мәселелер бойынша дефолтты білдіруі мүмкін. Сондай-ақ, корпорациялар өздеріне алған қарыз бойынша төлемдерді төлеу мүмкіндігіне тап болады, бірақ сонымен бірге бизнестің қаржылық ауыртпалығын тудыруы мүмкін.

Қаржы нарықтары әр түрлі макроэкономикалық күштерге, нарықтық пайыздық мөлшерлеменің өзгеруіне және секторлардың немесе ірі корпорациялардың төлемеу мүмкіндігіне байланысты қаржылық тәуекелге тап болады. Жеке тұлғалар кірістеріне немесе өздеріне алған қарызды төлеу қабілетіне қауіп төндіретін шешімдер қабылдаған кезде қаржылық тәуекелге тап болады.

Қаржылық тәуекелдер барлық жерде болады және әр түрлі формада және әр адамға әсер етеді. Сіз қаржылық тәуекелдердің болуы туралы хабардар болуыңыз керек. Қауіпті және өзіңізді қалай қорғауға болатындығын білу қауіпті жоймайды, бірақ бұл олардың зияндылығын азайтады және жағымсыз нәтиже мүмкіндігін азайтады.

Бизнес үшін қаржылық тәуекелдерді түсіну

Кәсіпті басынан бастап құру қымбатқа түседі. Кез-келген компания өмірінің белгілі бір кезеңінде бизнес өсу үшін сыртқы капиталды іздеуі керек болуы мүмкін. Бұл қаржыландыру қажеттілігі бизнес үшін де, компанияға салынған кез келген инвесторлар немесе мүдделі тараптар үшін де қаржылық тәуекел тудырады.

Несиелік тәуекел, сонымен қатар дефолт тәуекелі деп аталады – қарызға ақша алуға байланысты қауіп. Егер қарыз алушы несиені төлей алмайтын болса, онда олар қарызды төлей алмайды. Несиелік тәуекелге ұшыраған инвесторлар несие бойынша төлемдерден түскен кірістердің төмендеуінен, сондай-ақ негізгі қарыз бен сыйақылардан айырылады. Сондай-ақ несие берушілер қарызды өндіріп алу шығындарының өсуін сезінуі мүмкін.

Тек бір немесе бірнеше компаниялар күресіп жатқанда, бұл белгілі бір тәуекел ретінде белгілі. Компанияға немесе компаниялардың шағын тобына қатысты бұл қауіп капитал құрылымына, қаржылық операцияларға және дефолтқа ұшырауға байланысты мәселелерді қамтиды. Бұл термин әдетте инвестордың кірістерді жинаудағы сенімсіздігін және ақшалай залалдың ілеспе әлеуетін көрсету үшін қолданылады.

Кәсіпорындарда менеджменті нашар немесе қаржылық негіздері дұрыс болмаған кезде операциялық тәуекел пайда болуы мүмкін. Ішкі факторларға сүйене отырып, бұл өз ісінде сәтсіздікке ұшырау қаупі.

Үкіметтер үшін қаржылық тәуекелдер

Қаржы тәуекелі сонымен қатар үкіметтің ақша-несие саясатына бақылауды жоғалтуы және инфляцияны басқара алмауы немесе бақылауға қабілетсіздігі, сондай- ақ өзінің облигациялары немесе басқа қарыздық міндеттемелері бойынша дефолт мүмкіндігі туралы айтады.

Үкіметтер қарыздарды облигациялар түрінде шығарады және соғыстарды қаржыландыруға, көпірлер мен басқа да инфрақұрылымдарды салуға және оның күнделікті жұмысы үшін төлеуге арналған. АҚШ үкіметінің қарызы – қазынашылық деп аталады – әлемдегі ең қауіпсіз инвестициялардың бірі болып саналады.

Өздері берген қарыз бойынша дефолтқа ұшыраған үкіметтер тізіміне Ресей, Аргентина, Греция және Венесуэла кіреді. Кейде бұл ұйымдар қарызды төлеуді кешіктіреді немесе келісілген мөлшерден аз төлейді; кез келген жағдайда, бұл инвесторлар мен басқа мүдделі тараптар үшін қаржылық тәуекел тудырады.

Нарықтағы қаржылық тәуекелдер

Қаржылық тәуекелдің бірнеше түрлері қаржы нарықтарына байланысты. Бұрын айтылғандай, көптеген жағдайлар қаржы нарығына әсер етуі мүмкін. 2007-2008 жылдардағы әлемдік қаржы дағдарысы кезінде көрсетілгендей, нарықтың маңызды секторы күрескен кезде бұл бүкіл нарықтағы ақша әл-ауқатына әсер етуі мүмкін. Осы уақытта кәсіпорындар жабылды, инвесторлар байлықтан айырылды, үкіметтер ақша-несие саясатын қайта қарауға мәжбүр болды. Алайда, басқа да көптеген оқиғалар нарыққа әсер етеді.

Тұрақсыздық нарықтық активтердің әділ құнына сенімсіздік әкеледі. Статистикалық өлшем ретінде қаралатын құбылмалылық мүдделі тараптардың нарықтық кірістер жеке активтердің және жалпы нарықтың нақты бағалауымен сәйкес келетініне сенімділігін көрсетеді. Айқын құбылмалылық (IV) ретінде өлшеніп, пайызбен көрсетілген бұл статистикалық мән инвестицияларға деген құлдырау немесе құлдырау – құлдырау нарығымен салыстырғанда көтерілу нарығын көрсетеді. Құбылмалылық немесе үлестік тәуекел акциялар бағасының күрт өзгеруіне әкелуі мүмкін. 

Нарықтық пайыздық мөлшерлеменің дефолт және өзгеруі қаржылық тәуекелге де әкелуі мүмкін. Төлемдер негізінен қарыздар немесе облигациялар нарығында орын алады, себебі компаниялар немесе басқа эмитенттер қарыз міндеттемелерін төлемей, инвесторларға зиян тигізеді. Нарықтық пайыздық мөлшерлеменің өзгеруі жекелеген бағалы қағаздарды инвесторлар үшін тиімсіз болуға итермелеуі мүмкін, оларды төмен төленетін қарыздық бағалы қағаздарға мәжбүр етеді немесе теріс кірістерге тап болады.

Активтермен қамтамасыз етілген тәуекел – бұл активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар – несиенің әр түрлі түріндегі бассейндері – тұрақсыз болуы, егер базалық бағалы қағаздар да өзгерсе. Активтермен қамтамасыз етілген тәуекелдің кіші санаттары қарыз алушының қарызды мерзімінен бұрын төлеуін қамтиды, осылайша төлемдерден түсетін кірістер ағыны және пайыздық ставкалар айтарлықтай өзгереді.

Жеке тұлғаларға арналған қаржылық тәуекелдер

Нашар шешімдер қабылдаған кезде адамдар қаржылық тәуекелге ұшырауы мүмкін. Бұл қауіптің қажетсіз демалыс күнінен бастап, жоғары спекулятивті инвестицияларға инвестиция салуға дейінгі әртүрлі себептері болуы мүмкін. Әрбір кәсіпорын таза тәуекелге ұшырайды, оларды бақылау мүмкін емес қауіптер бар, бірақ кейбіреулері оның салдарын толық түсінбестен жасалады.

Өтімділік тәуекелі инвесторлардан қорқатын екі дәмге ие. Біріншісіне тұрақсыз нарықтағы шығындарды азайту үшін тез сатып алуға немесе сатуға болмайтын бағалы қағаздар мен активтер жатады. Нарықтық өтімділік тәуекелі ретінде белгілі, бұл сатып алушылар аз, бірақ сатушылар көп. Екінші тәуекел – қаржыландыру немесе ақша ағындарының өтімділік тәуекелі. Қаржыландыру өтімділігі тәуекелі – бұл корпорацияның қарызды төлеуге, оны төлемеуге мәжбүр етуге және мүдделі тараптарға зиян келтіруге капиталы болмау мүмкіндігі.

Алыпсатарлық тәуекел – бұл пайда немесе пайда табысқа жетудің белгісіз мүмкіндігі болатын тәуекел. Мүмкін, инвестор инвестиция салмас бұрын тиісті зерттеулер жүргізбеген, кіріске жету үшін тым көп қаражат жинамаған немесе таза құнының бір бөлігін бір инвестицияға салмаған шығар.

Шетел валютасын ұстайтын инвесторлар валюталық тәуекелге ұшырайды, өйткені пайыздық мөлшерлемені өзгерту және ақша-несие саясатының өзгеруі сияқты әр түрлі факторлар олардың ақшасының есептелген құнын немесе құнын өзгерте алады. Сонымен қатар, нарықтағы айырмашылықтарға, саяси өзгерістерге, табиғи апаттарға, дипломатиялық өзгерістерге немесе экономикалық қақтығыстарға байланысты бағалардың өзгеруі шетелдік инвестициялардың тұрақсыз жағдайларын тудыруы мүмкін, бұл кәсіпорындар мен жеке тұлғаларды шетелдік инвестициялық тәуекелге ұшыратуы мүмкін.

Қаржы тәуекелінің оң және теріс жақтары

Қаржылық тәуекел өздігінен жақсы немесе жаман емес, әр түрлі деңгейде болады. Әрине, «тәуекел» өзінің табиғаты бойынша жағымсыз мағынаға ие, ал қаржылық тәуекел де ерекшелік емес. Тәуекел бір бизнестен бүкіл секторға, нарыққа, тіпті әлемге әсер етуі мүмкін. Тәуекел бақыланбайтын сыртқы көздерден немесе күштерден туындауы мүмкін, және оны жеңу көбінесе қиын.

Бұл нақты жағымды атрибут болмаса да, қаржылық тәуекелдің мүмкіндігін түсіну іскерлік немесе инвестициялық шешімдерді жақсартуға әкелуі мүмкін. Бағалы қағазға немесе активке байланысты қаржылық тәуекел дәрежесін бағалау сол инвестициялардың құнын анықтауға немесе орнатуға көмектеседі. Тәуекел – бұл сыйақының екінші жағы.

Тәуекелге бармай-ақ, бизнесте немесе портфолиода ешқандай прогресс немесе өсу болмайды деп айтуға болады. Ақырында, қаржылық тәуекелді бақылау мүмкін болмаса да, оған әсер ету шектеулі немесе басқарылуы мүмкін.

Артықшылықтары

• Неғұрлым негізделген шешімдер қабылдауға шақырады

• Құнды бағалауға көмектеседі (тәуекел мен сыйақы арақатынасы)

• Талдау құралдарының көмегімен анықтауға болады