Қаржы энциклопедиясы

Инвестицияларды басқару

Инвестицияны басқару дегеніміз не?

Инвестицияларды басқару қаржылық активтермен және оларды сатып алу мен сатумен ғана емес, басқа инвестициялармен жұмыс істеуді білдіреді. Менеджмент портфолио холдингтерін сатып алу мен жоюдың қысқа немесе ұзақ мерзімді стратегиясын жасауды қамтиды. Оған банктік, бюджеттік, салықтық қызметтер мен баждар, сондай-ақ кіруі мүмкін.

Бұл термин көбінесе инвестициялық портфельдегі холдингтерді басқаруды және белгілі бір инвестициялық мақсатқа жету үшін олардың сауда-саттығын білдіреді. Инвестицияларды басқару ақшаны басқару, портфолионы басқару немесе байлықты басқару деп те аталады.

Инвестицияларды басқару негіздері

Кәсіби инвестициялық менеджмент мақсаты ақша қаражатын бақылауды жүзеге асыратын клиенттердің пайдасы үшін белгілі бір инвестициялық мақсаттарды шешуге бағытталған. Бұл клиенттер жеке инвесторлар немесе зейнетақы қорлары, зейнетақы қорлары, үкіметтер, білім беру мекемелері және сақтандыру компаниялары сияқты институционалды инвесторлар болуы мүмкін.

Инвестицияларды басқару қызметтері активтерді орналастыру, қаржылық есептілікті талдау, қорларды таңдау, қолданыстағы инвестициялар мониторингі және портфель стратегиясы мен іске асыруды қамтиды. Инвестицияларды басқаруға клиенттің портфелін қадағалап қана қоймай, оны басқа активтермен және өмірлік мақсаттармен үйлестіретін қаржылық жоспарлау және кеңес беру қызметтері кіруі мүмкін. Кәсіби менеджерлер облигациялармен, акциялармен, тауарлармен және жылжымайтын мүлікпен байланысты әртүрлі бағалы қағаздармен және қаржылық активтермен айналысады. Менеджер сонымен қатар бағалы металдар, тауарлар және өнер туындылары сияқты нақты активтерді басқара алады. Менеджерлер инвестицияларды зейнеткерлікке және мүлікті жоспарлауға, сондай-ақ активтерді бөлуге сәйкес келтіруге көмектеседі.

Жылы корпоративтік қаржы, инвестициялық менеджмент компанияның материалдық және материалдық емес активтер, сақтап есепке, сондай-ақ пайдаланылады қамтамасыз ету кіреді.

Willis Towers Watson ғылыми-консультациялық фирмасы мен Pensions & Investments қаржылық газетінің жыл сайынғы зерттеуіне сәйкес инвестицияларды басқару индустриясы өсіп келеді. 500 ірі инвестициялық менеджерлердің жиынтық холдингтері негізінде 2018 жылы әлемдік индустрияда 93,8 триллион АҚШ долларын құрайтын активтер болды (AUM). Бұл көрсеткіш 2019 жылдың аяғында 100 триллионнан асып жығылды, бірақ COVID-тен кейін 19 пандемия, холдингтердің құны айтарлықтай төмендеді.

Негізгі өнімдер

  • Инвестицияларды басқару дегеніміз – клиенттер үшін кәсіпқойлардың қаржылық активтермен және басқа инвестициялармен жұмыс жасауы
  • Инвестициялық менеджерлердің клиенттері жеке немесе институционалды инвесторлар бола алады.
  • Инвестицияларды басқару стратегияларды құруды және қаржылық портфель шеңберінде сауда-саттықты жүзеге асыруды қамтиды.
  • 25 миллион доллардан астам активтермен айналысатын инвестицияларды басқарушы фирмалар ӘКК-де тіркеліп, клиенттер алдындағы сенімгерлік жауапкершілікті қабылдауы керек.

Инвестицияларды басқару жөніндегі фирманы басқару

Инвестицияларды басқару бизнесін жүргізу көптеген міндеттерді қамтиды. Фирма клиенттермен мәміле жасау, сауда жасау, есеп айырысу және есептер дайындау үшін кәсіби менеджерлерді жалдауы керек. Басқа міндеттерге ішкі аудит жүргізу және жеке активтерді зерттеу – активтер кластары мен өндірістік секторлар кіреді.

Инвестициялар ағымын басқаратын маркетологтар мен оқыту менеджерлерін жалдаудан басқа, инвестициялық басқаруды жүзеге асыратын фирмаларды басқаратындар олардың заңнамалық және нормативті шектеулер шеңберінде қозғалуын, ішкі жүйелер мен бақылау құралдарын тексеріп, ақша ағындарын есепке алуды, операциялар мен қорларды бағалауды есепке алуды қамтамасыз етуі керек.

Жалпы алғанда, басқаруда (AUM) кем дегенде 25 миллион доллар активі бар немесе инвестициялық компанияларға инвестициялық компанияларға кеңес беретін инвестициялық менеджерлер тіркелген инвестициялық кеңесші (RIA) болуы керек. Тіркелген кеңесші ретінде олар Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияда (ӘКК) және мемлекеттік бағалы қағаздар әкімшілерінде тіркелуі керек. Бұл сондай-ақ олардың өз клиенттері алдындағы сенімгерлік борышын қабылдайтындығын білдіреді. Сенімгер ретінде бұл кеңесшілер өз клиенттерінің мүдделері үшін әрекет етуге немесе қылмыстық жауапкершілікке тартылуға уәде береді. 25 миллион доллардан аз активтерді басқаратын фирмалар немесе кеңесшілер әдетте тек жұмыс жағдайында тіркеледі.

Инвестициялық менеджерлерге әдетте өтемақы төлем үшін төленеді, әдетте клиент үшін портфолио құнының пайызы. Басқару ақысы жыл сайын 0,35% -дан 2% -ға дейін. Сондай-ақ, төлемдер жылжымалы масштабта болады – клиенттің активтері неғұрлым көп болса, соғұрлым олар келіссөздер жүргізе алатын төлемді төмендетеді. Орташа басқару ақысы шамамен 1% құрайды.

Инвестицияларды басқарудың артықшылықтары мен кемшіліктері

Инвестицияларды басқару индустриясы пайдалы табыс әкелуі мүмкін болғанымен, мұндай фирманы басқарудың негізгі проблемалары да бар. Инвестицияларды басқарушы фирмалардың кірістері нарықтың мінез-құлқымен тікелей байланысты. Бұл тікелей байланыс компанияның табысы нарықтық бағалауға тәуелді екенін білдіреді. Активтер бағасының едәуір төмендеуі фирма табысының төмендеуіне әкелуі мүмкін, әсіресе, егер бағаның төмендеуі компанияның жұмыс істеуіне тұрақты және тұрақты шығындарымен салыстырғанда үлкен болса. Сондай-ақ, клиенттер қиын кездерде шыдамсыздық танытып, нарық нарықтарын көтере алады, тіпті қордың орташа көрсеткіштері клиенттің портфолиосын көтере алмауы мүмкін.

Артықшылықтары

  • Кәсіби талдау

  • Күндізгі еңбекқорлық

  • Уақытты өткізу қабілеті немесе нарықтан асып түсу

  • Портфолионы төмен уақытта қорғау мүмкіндігі

Минус

  • Үлкен төлемдер

  • Пайда нарыққа байланысты өзгеріп отырады

  • Пассивті басқарылатын көлік құралдарынан, робо-кеңесшілерден түскен қиындықтар

2000 жылдардың ортасынан бастап, сала басқа екі көзден туындаған қиындықтарға тап болды.

  1. Робо-кеңесшілердің көбеюі – автоматтандырылған, алгоритмге негізделген инвестициялық стратегиялар мен активтерді орналастыруды қамтамасыз ететін сандық платформалар
  2. Портфолиосы эталондық индексті көрсететін биржалық саудалық қорлардың болуы

Соңғы кедергі пассивті менеджменттің мысалы болып табылады, өйткені адам қорының менеджерлері аз инвестициялық шешімдер қабылдауы керек. Бұрынғы қиындық адам баласын мүлдем қолданбайды, тек алгоритмді жазатын бағдарламашыдан басқа. Нәтижесінде, екеуі де адам қорының менеджерлері алатыннан гөрі әлдеқайда төмен төлемдер ала алады. Алайда, кейбір зерттеулерге сәйкес, бұл арзан баламалар көбінесе белсенді басқарылатын қаражаттардан – тікелей немесе жалпы кірістілік тұрғысынан – бірінші кезекте олардың ауыр төлемдердің болмауына байланысты асып түседі.

Инвестициялық басқарушы фирмалар талантты, интеллектуалды мамандарды жалдауы керек деген екі жақты бәсекенің қысымы. Кейбір клиенттер жеке инвестициялық менеджерлердің жұмысына қараса да, басқалары фирманың жалпы жұмысын тексереді. Инвестициялық менеджмент компаниясының қабілеттілігінің бір маңызды белгісі – клиенттерінің жақсы уақытта қанша ақша табатыны ғана емес, сонымен бірге жаман кезінде аз ұтатыны.

Инвестицияларды басқарудың нақты әлемдік мысалы

Уиллис Тауэрс Уотсонның баяндамасында айтылғандай, инвестицияларды басқаратын 20 үздік компания бүкіл әлемдегі активтердің рекордтық 43% -ын басқарады, олардың құны шамамен 40,6 трлн. АҚШ-та жетекші бес фирмаға төмендеу ретімен кіреді:

  1. Bank of America Global Wealth & Investment Management, оның құрамына 2008 жылға Merrill Lynch кіреді (AUM-да 1,25 триллион доллар)
  2. Morgan Stanley Wealth Management (AUM-да 1,1 трлн доллар)
  3. JP Morgan Private Bank (AUM-да 677 миллиард доллар)
  4. UBS Wealth Management (AUM-да 579 миллиард доллар)
  5. Уэллс Фарго (AUM-да 564 миллиард доллар)

 

Ұқсас посттар: