Дивиденд кірісі
Дивиденд кірісі дегеніміз не?
Дивидендтің кірістілігі пайызбен көрсетілген – бұл қаржы коэффициенті (дивиденд / баға), бұл компанияның акциялар бағасына қатысты жыл сайын дивидендтермен қанша төлейтіндігін көрсетеді.
Дивидендтік кірістің өзара бағасы – баға / дивидендтің арақатынасы.
Негізгі өнімдер
- Дивидендтің кірістілігі – пайызбен көрсетілген – бұл компанияның акциялар пакетіне иелік еткені үшін акционерлерге төлейтін ақшаның ағымдағы бағасына бөлінген сомасы.
- Дивидендтер төлейтіндер – жетілген компаниялар.
- Дивидендтерден жоғары кірістер көбінесе коммуналдық және тұтынушылық өндірістегі компаниялар.
- Жылжымайтын мүлікке арналған инвестициялық тресттер (РЕИТ), масштабты серіктестіктер (MLPs) және бизнесті дамыту компаниялары (BDC) орташа дивидендтерден жоғары төлейді; алайда, осы компаниялардың дивидендтеріне жоғары мөлшерлеме бойынша салық салынады.
- Инвесторлар үшін дивидендтердің жоғары кірістілігі әрдайым тартымды инвестициялық мүмкіндіктерді көрсете бермейтіндігін есте ұстағаны маңызды, өйткені акциялардың дивидендтік кірістілігі акция бағасының төмендеуі нәтижесінде жоғарылауы мүмкін.
Дивидендтік кірісті түсіну
Дивидендтік кірістілік дивиденд тек бағалау болып табылады қайтару қор инвестициялар. Дивиденд көтерілмейді немесе төмендетілмейді деп есептесек, акция бағасы түскен кезде кірістілік жоғарылайды. Және, керісінше, акция бағасы көтерілген кезде құлдырайды. Дивидендтің кірістілігі акциялар бағасына қатысты өзгеретіндіктен, тез құлдырап бара жатқан акциялар үшін көбінесе әдеттен тыс жоғары болып көрінуі мүмкін.
Салыстырмалы түрде кішігірім, бірақ тез өсіп келе жатқан жаңа компаниялар сол сектордағы жетілген компанияларға қарағанда орташа дивиденд төлеуі мүмкін. Жалпы, тез дамымайтын, жетілген компаниялар дивидендтен ең жоғары кірісті төлейді. Нарықтық деп Тұтынушылардың емес циклдық акциялар қапсырма элементтер немесе коммуналдық ең жоғары орташа табыстылық төлеуге бүкіл секторлары мысалдары болып табылады.
Технологиялық қорлар арасындағы дивидендтер кірістілігі орташадан төмен болғанымен, жетілдірілген компанияларға қатысты бірдей жалпы технология секторына да қатысты.Мысалы,телекоммуникациялық жабдықтар шығаратынQualcomm Incorporated ( TTM ) дивиденд 2,48 АҚШ долларын құрады. 78,83 долларды құрайтын ағымдағы бағаны қолданған кезде оның дивидендтік кірістілігі 3,15% құрайды. Сонымен қатар,ұялы байланыс төлемдерінің салыстырмалы түрде жаңа процессоры болып табылатынSquare, Inc. (SQ ) дивидендтер төлемейді.
Кейбір жағдайларда дивидендтің кірістілігі компанияның қандай дивиденд төлейтіндігі туралы онша ақпарат бере алмауы мүмкін.Мысалы, нарықтағы дивидендтердің орташа кірістілігі жылжымайтын мүлікке арналған инвестициялық тресттер арасында өте жоғары.Алайда, бұл қарапайым дивидендтерден алынғанкірістер, бұл білікті дивидендтерден өзгеше,өйткені біріншісіне тұрақты табыс ретінде салық салынады, ал екіншісіне капитал өсімі ретінде салық салынады.
REIT-мен қатар, негізгі шектеулі серіктестіктер (MLP) және бизнесті дамыту компаниялары (BDC), әдетте, дивидендтерден өте жоғары кірістілікке ие.Бұл компаниялардың құрылымы АҚШ-тың қазынашылығы олардың кірістерінің көп бөлігін акционерлеріне беруін талап ететінісияқты.5 Бұл «өту» процесі деп аталады және бұл компаниядивиденд ретінде бөлетін пайдаға салық салығын төлеудің қажеті жоқ екенін білдіреді.Алайда, акционер дивиденд төлеуге қарапайым табыс ретінде қарауғажәне олардан салық төлеуге мәжбүр.Осы типтегі компаниялардан алынған дивидендтер (MLP және BDC) капиталға салынатын салық режиміне сәйкес келмейді.7
Қарапайым компаниялардан алынған дивидендтер бойынша салық міндеттемесінің жоғарылығы инвестордың тиімді кірісін төмендетсе де, салықтарды түзеткен кезде де, РЕИТ, ЖМС және БДК дивидендтерді орташа деңгейден жоғары кірістілікпен төлейді.
Дивидендтік кірістің формуласы келесідей:
Дивидендтік кірісті соңғы толық жылдық қаржылық есептіліктен есептеуге болады. Бұл компания өзінің жылдық есебін шығарғаннан кейінгі алғашқы бірнеше ай ішінде қолайлы; дегенмен, жылдық есеп беруден бастап неғұрлым ұзақ уақыт өткен сайын, бұл инвесторлар үшін онша маңызды емес. Сонымен қатар, инвесторлар дивидендтердің соңғы төрттен үш бөлігін қоса алады, бұл дивидендтер туралы соңғы 12 айлық мәліметтерді жинақтайды. Соңғы дивидендтің нөмірін қолдану қолайлы, бірақ егер дивиденд жақында кесілген немесе көтерілген болса, ол кірісті тым жоғары немесе өте төмен етуі мүмкін.
Дивидендтер тоқсан сайын төленетіндіктен, көптеген инвесторлар соңғы тоқсандық дивидендтерді алады, оны төртке көбейтеді және кірісті есептеу үшін өнімді жылдық дивиденд ретінде пайдаланады. Бұл тәсіл дивидендтің кез-келген өзгерісін көрсетеді, бірақ барлық компаниялар бір тоқсан сайын да дивиденд төлемейді. Кейбір фирмалар, әсіресе АҚШ-тан тыс жерлерде, жылдық дивидендтермен аз тоқсан сайынғы дивидендтер төлейді. Егер дивидендтерді есептеу үлкен дивидендтер бөлінгеннен кейін жүргізілсе, онда бұл өсірілген кірісті береді. Сонымен, кейбір компаниялар дивидендті тоқсан сайын қарағанда жиі төлейді. Ай сайынғы дивиденд дивидендтің кірісін тым төмен есептеуге әкелуі мүмкін. Дивидендтік кірісті қалай есептеуге болатындығын шешкен кезде инвестор дивидендтерді төлеу тарихына үңіліп, қай әдіс неғұрлым дәл нәтиже беретінін анықтауы керек.
Дивидендтік кірістердің артықшылықтары
Тарихи деректер дивидендтерге назар аудару оларды қайтаруды бәсеңдетудің орнына көбейтуі мүмкін екенін көрсетеді.Мысалы, Hartford Funds сарапшыларының айтуы бойынша 1970 жылдан бастап S&P 500 кірісінің жалпы кірісінің 78% -ыдивидендтер.Бұл болжам инвесторлардың дивидендтерін қайтадан S&P 500-ге қайта инвестициялауы мүмкін екендігіне негізделген, содан кейін олардың болашақта көп дивидендтер табуға қабілеттіліктері біріктіріледі.
Мысалы, инвестор акциялардың бағасы $ 100 ставкасы бойынша 4% дивидендтік кірісі бар 10000 долларлық акцияны сатып алды делік. Бұл инвестордың акциялары барлығына 4 доллардан дивиденд төлейтін 100 акциясы бар (100 х $ 4 = барлығы 400 доллар). Инвестор дивиденд ретінде 400 долларды тағы төрт акция сатып алуға жұмсайды деп есептейік. Дивидендтердің бұрынғы бағасы бір акцияға 4 доллардан, бір акцияға 96 долларға дейін түзетілетін болады. Қайта инвестициялау 4,16 акцияны сатып алады; дивидендтерді қайта инвестициялау бағдарламалары бөлшек акцияны сатып алуға мүмкіндік береді. Егер басқа ештеңе өзгермесе, келесі жылы инвестордың 10 416 доллар тұратын 104,16 акциясы болады. Дивиденд жарияланғаннан кейін бұл соманы қайтадан акцияларға қайта салуға болады, осылайша жинақ шотына ұқсас кірістер артады.
Дивидендтік кірістің кемшіліктері
Дивидендтердің жоғары кірістілігі тартымды болғанымен, мүмкін олар компанияның әлеуетті өсуі есебінен болуы мүмкін. Компанияның акционерлеріне дивиденд төлейтін әр доллары компанияның өсуіне және одан да көп капитал өсіміне қайта инвестиция салмайтын доллары деп болжауға болады. Акционерлер ешқандай дивиденд алмай-ақ, компанияның өсуі нәтижесінде акцияларының құны өсіп жатса, жоғары пайда табуға мүмкіндігі бар.
Инвесторларға акцияны тек оның дивидендтік кірісіне қарай бағалау ұсынылмайды. Дивидендтік мәліметтер ескі немесе қате ақпарат негізінде болуы мүмкін. Көптеген компаниялардың кірістілігі өте жоғары, өйткені олардың акциясы түсіп жатыр. Егер компанияның акциясы құлдырауды жеткілікті түрде бастан кешірсе, олардың дивиденд мөлшерін азайтуы немесе оны мүлдем алып тастауы мүмкін.
Инвесторлар қайғы-қасіретті болып көрінетін және дивидендтер бойынша кірістіліктің орташа мөлшерінен жоғары компанияны бағалау кезінде сақтық танытуы керек. Акция бағасы дивидендтер кірістілігі теңдеуінің бөлгіші болғандықтан, төмендеудің күшті тенденциясы есептеудің мөлшерін күрт арттыра алады.
Мысалы, General Electric Company ( пайданың төмендеуіне байланыстыакциялардың бағасытөмендеді.Дивидендтер кірісі баға төмендеген кезде 3% -дан 5% -дан асып кетті. Келесі диаграммадан көріп отырғанымыздай, акциялар бағасының төмендеуі және дивидендтің төмендеуі дивидендтің жоғары кірісінің кез-келген пайдасын өтейді.
Дивидендтер кірістілігі мен дивидендтерді төлеу коэффициенті
Кезде ақшалай дивидендтер акционерлерге. Алайда, дивидендтерді төлеу коэффициенті компанияның таза кірісінің қанша бөлігі дивиденд ретінде төленгенін көрсетеді. Дивидендтердің кірістілігі – бұл жиі қолданылатын термин болғанымен, көптеген адамдар дивидендтерді төлеу коэффициенті компанияның болашақта дивидендтерді үнемі бөлу мүмкіндігінің жақсы көрсеткіші деп санайды. Дивидендтерді төлеу коэффициенті компанияның ақша ағынымен өте байланысты .
Дивидендтік кірістілік компанияның бір жыл ішінде қанша мөлшерде дивиденд төлегенін көрсетеді. Кіріс доллардың нақты сомасы ретінде емес, пайызбен көрсетіледі. Бұл акционер инвестициялаған бір доллардан қанша пайда ала алатынын күтуді жеңілдетеді.
Дивидендтік кірістің мысалы
Айталық, А компаниясының акциясы 20 доллардан саудаланып жатыр және акционерлеріне бір акцияға жылдық 1 доллардан дивиденд төлейді. «В» компаниясының акциясы 40 доллардан саудаласып жатыр, сонымен қатар акцияға 1 доллардан жылдық дивиденд төлейді делік.
Бұл А компаниясының дивидендтік кірісі 5% ($ 1 / $ 20) құрайды, ал В компаниясының дивидендтік кірісі бар болғаны 2,5% ($ 1 / $ 40) құрайды. Барлық басқа факторлар баламалы деп есептесек, өз портфелін өзінің кірісін толықтыру үшін пайдаланғысы келетін инвестор дивидендтік кірістен екі есе көп болғандықтан, В компаниясынан гөрі А компаниясын артық көреді.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Дивиденд кірісі сізге не айтады?
Дивидендтер бойынша кірістілік дегеніміз – бұл компанияның жыл сайын дивидендтермен төлейтін акцияларының пайыздық қатынасын көрсететін қаржылық коэффициент. Мысалы, егер компания акцияларының бағасы 20 доллар болса және жылына 1,00 доллар мөлшерінде дивиденд төлесе, оның дивидендтік кірісі 5% құрайды. Егер компанияның дивидендтік кірісі тұрақты түрде өсіп отырса, бұл олардың дивидендтерін көбейтуі, акцияларының бағасы төмендеуі немесе екеуі де болуы мүмкін. Жағдайларға байланысты бұл инвесторлардың жағымды немесе жағымсыз белгісі ретінде көрінуі мүмкін.
Жоғары дивидендтің түсімі жақсы ма?
Табысқа бағытталған инвесторлар, әдетте, дивидендтерден жоғары кірістер әкелетін компанияларды іздейді, бірақ жоғары кіріске әкелетін жағдайларды түсіну үшін тереңірек зерттеу қажет. Инвесторлардың қолданатын бір әдісі – дивидендтерді сақтау немесе көтеру тәжірибесі бар компанияларға назар аудару, сонымен бірге сол компаниялардың болашақта дивидендтер төлеуді жалғастыру үшін негізгі қаржылық күші бар екендігін тексеру. Ол үшін инвесторлар ағымдағы көрсеткіш және дивидендтерді төлеу коэффициенті сияқты басқа көрсеткіштерге жүгіне алады.
Неліктен дивидендтің түсімі маңызды?
Кейбір инвесторлар, мысалы зейнеткерлер, табысы үшін дивидендтерге қатты тәуелді. Бұл инвесторлар үшін олардың портфолиосының дивидендтік кірістілігі олардың жеке қаржыларына маңызды әсер етуі мүмкін, сондықтан бұл инвесторлар үшін ұзақ мерзімді тарихы бар және нақты қаржылық күші бар дивиденд төлейтін компанияларды таңдау өте маңызды. Басқа инвесторлар үшін дивидендтің кірістілігі онша маңызды болмауы мүмкін, мысалы, өсіп келе жатқан компанияларға қызығушылық танытатын жас инвесторлар үшін, өз кірістерін сақтап, оларды өсуін қаржыландыруға қолдана алады.