Дивидендтік акциялар туралы ең үлкен 3 қате түсінік

Жаңа инвесторлардың ең алғашқы білетіндерінің бірі –  дивидендтік  акциялардың дұрыс нұсқасы. Әдетте, дивидендтік акциялар өсу қорларына қарағанда немесе дивиденд төлемейтін басқа акцияларға қарағанда қауіпсіз нұсқалар ретінде қарастырылады –  бұл ең жаңа инвесторлардың портфолиосында бірнеше орын алады. Дивидендтік қорлар біз ойлаған қауіпсіз нұсқалардың бәрі емес. Барлық инвестициялар сияқты дивидендтік қорлар да әр түрлі формада және әр түрлі болады, сондықтан оларды кең қылқаламмен боямау маңызды.

Міне, дивидендтік қорлар туралы үш үлкен қате түсінік. Оларды түсіну дивидендтердің жақсы қорларын таңдауға көмектесуі керек. 


Негізгі өнімдер

  • Көптеген инвесторлар капитал өсімінен басқа табыс табу үшін дивиденд төлейтін акцияларға жүгінеді.
  • Дивидендтің жоғары кірісі әрдайым жақсы белгі бола бермейді, өйткені компания өз пайдасының көп бөлігін инвесторларға қайтарады (компанияны өсірудің орнына).
  • Дивидендтің кірістілігі жалпы кірістілікпен бірге ең жақсы фактор бола алады, өйткені дивидендтер көбінесе инвестициялардың жалпы кірістілігін жақсарту үшін есептеледі.

Жоғары өнім – бұл патша

Дивидендтік қорлардың ең үлкен қате түсінігі – жоғары  кірістілік  әрқашан жақсы нәрсе. Көптеген дивидендтер ең көп дивиденд төлейтін акциялар жинағын таңдайды және жақсылыққа үміттенеді. Бірқатар себептерге байланысты бұл әрдайым жақсы идея бола бермейді. 


Мысалы, SureDividend-тің ай сайынғы дивиденд төлейтін акцияларының апта сайынғы тізімін қараңыз. Осы тізімді дивидендтерден ең жоғары кірістілікке ие компаниялар бойынша анықтаған кезде, атаулар әрдайым жалпы кірістілік негізінде үздік орындаушылар бола бермейді. 2018 жылғы 17 наурызда Corpus Entertainment дивидендтер беретін 26,9% -дық дивидендтер беретін компания болып табылады. Алайда, он жылдық жылдық кірістілігі -1,81% және үш жылдық жылдық кірістілігі -18,54% құрайды. Сонымен, ол дивидендтің «ең жақсы» кірісіне ие болғанымен, оның жалпы кірісі онша әсерлі болған жоқ.

Есіңізде болсын, дивиденд дегеніміз – бұл оның меншік иелеріне (акционерлерге) ақшалай қаражат түрінде төлейтін бизнес пайдасының пайызы, сонымен қатар оның төлем коэффициенті.Дивиденд төленеді кез-келген ақша бизнесте инвестицияланған емес. Бизнес тым жоғары, оның пайыздық акционерлерін төлеуге Егер  пайдаға, ол басқару болмауы берілген компанияның қайта инвестициялау емес көреді деп белгісі болуы мүмкін байламдарды. Демек,  дивидендтерді төлеу коэффициенті, бұл компанияның акционерлерге төлейтін пайдасының пайызын өлшейді, бұл негізгі көрсеткіш болып табылады, өйткені бұл дивиденд төлеушінің өз бизнесін қайта инвестициялауға және өсіруге икемді екендігінің белгісі.

Нарықтың кейбір секторлары жоғары төлемдер стандартына ие, сонымен бірге бұл сектордың корпоративтік құрылымына кіреді.Мысал ретінде жылжымайтын мүлікке арналған инвестициялық тресттер (REIT) және негізгі серіктестік (MLP) мысалдары келтірілген:2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек бұл компаниялардың төлем коэффициенттері жоғары және дивидендтердің кірістілігі жоғары, өйткені бұл олардың құрылымына енген.

Дивидендтік қорлар әрқашан көңілсіз

Әрине, жоғары дивиденд төлеушілер туралы сөз болғанда, көпшілігіміз коммуналдық қызметтерді  және баяу дамып келе жатқан басқа кәсіпорындарды ойлаймыз . Бұл бизнес алдымен инвесторлардың ойына оралады, себебі инвесторлар көбінесе ең жоғары кірісті акцияларға назар аударады. Егер сіз кірістіліктің маңыздылығын төмендетсеңіз, дивидендтер қоры әлдеқайда қызықты бола алады.

Дивидендтік акцияларға ие болуы мүмкін кейбір жақсы қасиеттер – бұл жаңа дивиденд туралы хабарлау, дивидендтердің өсуінің соңғы жылдардағы жоғары көрсеткіштері, немесе дивидендті жоғарылату мүмкіндігі (егер қазіргі кірісі төмен болса да). Осы хабарландырулардың кез-келгені акциялардың бағасын бұзып, жалпы кірісті арттыруға мүмкіндік беретін өте қызықты оқиға болуы мүмкін. Әрине, дивидендтер мен дивидендтер қорының болашақта өсетіндігін болжауға тырысу оңай емес, бірақ бірнеше көрсеткіштер бар. 

  • Қаржылық икемділік: Егер акциялардың дивидендтерді төлеу коэффициенті төмен болса, бірақ ол бос ақша ағындарының жоғары деңгейлерін тудырса, оның дивидендтерін көбейтуге мүмкіндіктері бар. Төмен  CAPEX  және борыштық деңгейлері, сондай-ақ өте қолайлы болып табылады. Екінші жағынан, егер компания дивидендін ұстап қалу үшін қарыз алып жатса , бұл жақсы белгі емес.
  • Органикалық өсу: Табыстың өсуі бір көрсеткіш болып табылады, сонымен бірге  ақша ағындары  мен кірістерді қадағалайды. Егер компания органикалық түрде өсіп жатса (яғни, трафиктің өсуі, сатылым, маржалар), онда дивидендті көбейту уақыт мәселесі болуы мүмкін. Алайда, егер компанияның өсуі тәуекелі жоғары инвестициялардан немесе халықаралық экспансиядан туындайтын болса, онда дивиденд онша сенімді болмауы мүмкін.

Дивидендтік қорлар әрқашан қауіпсіз

Дивидендтік қорлар сенімді, сенімді инвестиция ретінде танымал. Олардың көпшілігі құнды компаниялар. S&P 100-ге  қарасаңыз, сіз қауіпсіз және өсіп келе жатқан дивиденд төлеушілердің көптігін табасыз.

Алайда, дивидендтер шығаратын компания оны әрдайым қауіпсіз ставка ете алмайды.Акция қозғалмай тұрған кезде басшылық дивидендті көңілі қалған инвесторларды орналастыру үшін қолдана алады.(Шындығында, мұны көптеген компаниялар білетін.) Сондықтан, дивидендтерден аулақ болу үшін, әрқашан менеджменттің өзінің корпоративті стратегиясында дивидендті қалай қолданатынын қарастыру маңызды.Өсімнің жетіспеуі үшін инвесторларды жұбататын сыйлықтар болып табылатын дивидендтер әрқашан жаман идеялар болып табылады.2008 жылы акциялар бағасының төмендеуіне байланысты көптеген акциялардың дивидендтік кірістілігі жасанды түрде жоғары көтерілді.Бір сәтке бұл дивидендтердің кірістілігі азғырғыш болып көрінді.Қаржы дағдарысы тереңдеп, пайда азайған кезде көптеген дивидендтік бағдарламалар мүлдем қысқартылды.Дивидендтік бағдарламаның кенеттен қысқаруы, акциялардың құлдырауына әкеліп соқтырады, бұл 2008 жылы көптеген банктік акцияларда болған сияқты.4 

Төменгі сызық

Сайып келгенде, инвесторларға дивидендтің кірістілігінен гөрі олардың инвестициялық шешімдеріне әсер етуге көмектесетін бірнеше негізгі факторларды қарастыру тиімді. Дивидендтің кірістілігі жалпы кірістілікпен бірге ең жақсы фактор бола алады, өйткені дивидендтер көбінесе инвестициялардың жалпы кірістілігін жақсарту үшін есептеледі. Дивидендтерді төлеушілерге ғана қарау дивидендтік салымдар әлемін едәуір қысқартуы мүмкін.

Көптеген дивидендтік қорлар қауіпсіз және жыл сайын 25 жылдан бері дивидендтер алып келеді, бірақ сонымен қатар дивидендтік кеңістікке көптеген компаниялар еніп жатыр, олар бұзыла бастаған кезде оларды анықтауға болады, өйткені бұл олардың бизнесі мықты немесе айтарлықтай екендігінің белгісі болуы мүмкін. ұзақ мерзімді тұрақтандыру, оларды керемет портфолио толықтырулары.