Төлем коэффициентін анықтау
Төлем коэффициенті дегеніміз не?
Төлем коэффициенті – компанияның акционерлерге дивиденд түрінде төлейтін кірісінің үлесін көрсететін қаржылық көрсеткіш, бұл компанияның барлық кірісіне пайызбен көрсетіледі. Кейбір жағдайларда төлем коэффициенті компанияның ақша ағынының пайызымен төленген дивидендтерге жатады. Төлем коэффициенті дивиденд төлеу коэффициенті деп те аталады.
Негізгі өнімдер
- Дивидендтерді төлеу коэффициенті деп аталатын төлем коэффициенті акционерлерге дивиденд ретінде төленген компания табысының пайызын көрсетеді.
- Төмен төлем коэффициенті компания табысының негізгі бөлігін кеңейту операцияларына қайта инвестициялайтындығын білдіруі мүмкін.
- 100% -дан асатын төлем коэффициенті компания дивидендтер төлей алатындығын көрсетеді, бұл оның табысы қолдауға болатыннан гөрі көп, бұл кейбіреулер тұрақсыз тәжірибе деп санайды.
Төлем коэффициентін түсіну
Төлем коэффициенті – компанияның дивиденд төлеу бағдарламасының тұрақтылығын анықтау үшін қолданылатын негізгі қаржылық көрсеткіш. Бұл компанияның жалпы кірісіне қатысты акционерлерге төленген дивидендтердің мөлшері. Мысалы, ABC компаниясы акцияға шаққандағы пайда 1 долларды құрайды және бір акцияға 0,60 доллар дивиденд төлейді деп есептейік. Бұл сценарийде төлем коэффициенті 60% (0,6 / 1) құрайды. Әрі қарай, XYZ компаниясы акцияға шаққанда $ 2 және дивидендтер $ 1,50 құрайды деп есептейік. Бұл сценарийде төлем коэффициенті 75% құрайды (1,5 / 2). Салыстырмалы түрде айтқанда, ABC компаниясы акционерлерге табысының аз пайызын дивиденд ретінде төлейді, бұл XYZ компаниясына қарағанда тұрақты төлем коэффициентін береді.
Төлем коэффициенті компанияның дивиденд төлеу бағдарламасының тұрақтылығын анықтайтын маңызды көрсеткіш болғанымен, басқа да жайттарды ескеру қажет. Көрсетілген жағдай: жоғарыда келтірілген талдауда, егер ABC компаниясы тауар өндіруші болса, ал XYZ компаниясы реттелетін утилита болса, екіншісі дивидендтердің тұрақтылығымен мақтана алады, дегенмен біріншісі төлемдердің абсолютті коэффициентін төмендетеді.
Шын мәнінде, төлемдердің тамаша коэффициентін анықтайтын бірыңғай нөмір жоқ, өйткені жеткіліктілік көбіне белгілі бір компания жұмыс істейтін секторға байланысты. Коммуналдық қызметтер, құбырлар және телекоммуникация сияқты қорғаныс салаларындағы компаниялар ұзақ уақыт бойы жоғары төлемдерді қолдауға қабілетті тұрақты кірістер мен ақша ағындарымен мақтанады.
Екінші жағынан, циклдық салалардағы компаниялар әдетте төлемдерді аз сенімді етеді, өйткені олардың пайдасы макроэкономикалық ауытқуларға осал болып табылады. Экономикалық қиындықтар кезінде адамдар өз кірістерінің аз бөлігін жаңа көліктерге, ойын-сауықтарға және сәнді тауарларға жұмсайды. Демек, осы секторлардағы компаниялар экономикалық циклдарға сәйкес келетін шыңдар мен алқаптарда пайда табуға бейім.
Төлем коэффициентінің формуласы:
1:27
Кейбір компаниялар барлық табыстарын акционерлерге төлейді, ал басқалары тек бір бөлігін үлестіріп, қалған активтерді өз бизнесіне қайтарады. Бөлінбеген пайданың өлшемі сақтау коэффициенті деп аталады. Сақтау коэффициенті неғұрлым жоғары болса, төлем коэффициенті соғұрлым төмен болады. Мысалы, егер компания $ 100,000 таза кірісі туралы есеп беріп, дивиденд түрінде $ 25,000 шығарса, төлем коэффициенті $ 25,000 / $ 100,000 = 25% болады. Бұл компанияның 75% сақтау коэффициентімен мақтана алатындығын білдіреді, яғни ол кезеңдегі кірісінің қалған 75000 долларын қаржылық есеп беруінде келесі жылы компания балансының меншікті капитал бөлімінде пайда болатын бөлінбеген пайда ретінде есепке алады.
Жалпы алғанда, дивидендтер төлеу туралы ең жақсы ұзақ мерзімді жазбалары бар компаниялар көптеген жылдар бойына тұрақты төлем коэффициенттеріне ие. Бірақ төлем коэффициенті 100% -дан жоғары болса, компания дивидендтер төлеуді табысы қолдауға болатыннан гөрі көбейтеді және тұрақтылыққа алаңдаушылық тудыруы мүмкін.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Төлем коэффициенті сізге не айтады?
Төлем коэффициенті – компанияның дивиденд төлеу бағдарламасының тұрақтылығын анықтау үшін қолданылатын негізгі қаржылық көрсеткіш. Бұл компанияның жалпы кірісіне қатысты акционерлерге төленген дивидендтердің мөлшері. Әдетте, төлем коэффициенті неғұрлым жоғары болса, әсіресе, егер ол 100% -дан асса, оның тұрақтылығы соғұрлым көп болады. Керісінше, төмен төлем коэффициенті компания табысының негізгі бөлігін кеңейту операцияларына қайта инвестициялайтындығы туралы сигнал беруі мүмкін. Тарихи тұрғыдан дивидендтер төлеу туралы ең жақсы ұзақ мерзімді жазбалары бар компаниялар көптеген жылдар бойына тұрақты төлем коэффициенттеріне ие.
Төлем коэффициенті қалай есептеледі?
Төлем коэффициенті компанияның акционерлерге дивиденд түрінде төлейтін кірісінің үлесін көрсетеді, ол компанияның барлық кірісіне пайызбен көрсетіледі. Есептеу төленетін жалпы дивидендтерді алынған таза кіріске бөлу арқылы алынады. Тағы бір оны білдіруге жол бір акцияға төленетін жатқан дивидендтер есептеу болып табылады ( DPS ) және бөліп акцияға шаққандағы пайда (арқылы осы EPS ) суретте.
Өте жақсы төлем коэффициенті бар ма?
Төлемнің тамаша коэффициентін анықтайтын бірде-бір нөмір жоқ, өйткені жеткіліктілік көбіне белгілі бір компания жұмыс істейтін секторға байланысты. Қорғаныс салаларындағы компаниялар ұзақ уақыт бойы жоғары төлемдерді қолдай алатын тұрақты табыс пен ақша ағындарымен мақтанады, ал циклдық салалардағы компаниялар әдетте төлемдерді аз сенімді етеді, өйткені олардың пайдасы макроэкономикалық ауытқуларға осал.