Инфляцияға байланысты корпоративті бағалы қағаздар (CILS)
Инфляцияға байланысты корпоративті бағалы қағаздар (CILS) дегеніміз не?
Инфляцияға байланысты корпоративті бағалы қағаздар (CILS) термині облигациялардың кірістілігіне инфляциямен байланысты тәуекелдерді азайтуға бағытталған бірқатар қауіпсіздікке қатысты. Облигация немесе басқа да осындай бағалы қағаздардың кірістілігі пайыздық мөлшерлемелер өскен кезде төмендейді. Бұл купон мөлшерлемесін тұтыну бағаларының индексі (ТБИ) сияқты инфляциялық көрсеткішке индекстеу арқылы төмендетіледі. Купондық мөлшерлеме инфляция жоғарылаған кезде ұлғаяды және дефляция кезінде ставка төмендейді.
Негізгі өнімдер
- Инфляцияға байланысты корпоративті бағалы қағаздар купон мөлшерлемесін тұтыну бағаларының индексі сияқты инфляциялық көрсеткішке индекстеу арқылы инфляциядан туындайтын тәуекелдерді облигациялардың кірістілігіне азайтуға тырысады.
- Инфляцияға байланысты корпоративті бағалы қағаздар қосымша әртараптандыруды қамтамасыз етеді, өйткені олар басқа актив сыныптарымен салыстырмалы түрде төмен және облигациялар портфелінің қолданылу мерзімін қысқартуы мүмкін.
- Инфляция төмен болған кезде корпоративтік инфляцияға байланысты бағалы қағаздар дәстүрлі корпоративтік облигациялармен салыстырғанда орташадан төмен кірістер әкеледі.
Инфляцияға байланысты корпоративті бағалы қағаздар (CILS) қалай жұмыс істейді
Инфляция тауарлар мен қызметтердің бағасы өскен кезде болады, осылайша жалпы экономикада сатып алу қабілеті төмендейді. Бұл ақша қымбаттаған кезде ғана ақша осыған дейін жете алады дегенді білдіреді. Сондықтан бағалар өскенде, бір доллар немесе кез-келген басқа валюта бірлігі сатып ала алады. Инфляцияның әсері тұтынушылардың сатып алу қабілеттілігінен бастап қарыз алу құнына, сондай-ақ облигациялар сияқты инвестициялардың кірісіне дейін бүкіл экономикаға әсер етеді.
Тұрақты кірісті қамтамасыз ету кірісіне бағалы қағаздар инфляцияны ескереді, бұл инвесторларға олардың акцияларына экономикалық тәуекелдерді азайтуға көмектеседі.
Инфляцияға байланысты корпоративті бағалы қағаздар, сондай-ақ инфляциямен байланысты облигациялар немесе байланыстырғыштар деп аталады — бұл ай сайынғы инфляция деңгейіне сәйкес келетін купондық ставкасы бар тұрақты кірістегі бағалы қағаздар. Облигациялардың кірістілігін түзету инфляцияның өзгеруіне жылдам жауап беретін кірісті қамтамасыз етеді, осылайша инвесторларға инфляциядан біраз қорғаныс береді.
CILS-тердің көп бөлігін қаржы институттары шығарады. Бұл шығарылымдардың көпшілігі шағын болғандықтан, жеке инвесторларға CILS ұсыныстарын табу қиын, егер олар облигациялардың арнайы түрлерімен айналысатын брокермен жұмыс жасамаса. Бұл құнды қағаздар дәстүрлі тұрақты кірістер құралдары сияқты қарапайым емес екенін ескеру маңызды. CILS инвесторларға номиналды кірісті әлдеқайда жоғары деңгейге жеткізгенімен, олар инвесторларды несиелік тәуекелге, пайыздық ставкаға және дефолт тәуекеліне әдеттегі корпоративті облигациялар сияқты ұшыратады.
Корпорация инфляциясымен байланысты бағалы қағаздар (CILS) және қазынашылық инфляциямен қорғалатын бағалы қағаздар (TIPS)
Инфляцияға байланысты корпоративті бағалы қағаздар үкіметтің шығарған инфляциядан қорғалған бағалы қағаздарымен (TIPS) ұқсас, олардың негізгі облигациясы инфляцияға байланысты. Олар қосымша диверсификациялауды қамтамасыз етеді, өйткені олар басқа активтер кластарымен төмен корреляцияға ие және облигациялар портфолиосының пайыздық мөлшерлемесін немесе мерзімін төмендетуі мүмкін. Себебі олар әдетте бес жылдан 10 жылға дейінгі өтеу мерзімімен ұсынылады. Сауда-саттық инфляция төмен болған кезде CILS дәстүрлі корпоративті облигациялармен салыстырғанда орташадан төмен кірістер әкеледі.
Маңызды
Инфляцияға байланысты корпоративті бағалы қағаздар үкімет ұсынатын және облигациялардың негізгі сомасы инфляцияға байланысты болатын қазынашылық инфляциямен қорғалған бағалы қағаздар сияқты.
Корпоративті инфляциямен байланысты бағалы қағаздардың (CILS) мысалы
Купондық мөлшерлеме — төбесі болуы мүмкін және жартылай өзгермелі болуы мүмкін — әдетте ТБИ сияқты инфляцияның белгіленген өлшемімен сәйкес келеді және ай сайын жаңартылады. Мысалы, купондық мөлшерлемесі 5% және номиналы 1000 доллар болатын корпоративті инфляциямен байланысты облигация облигация иесіне төлемдер үшін жылына 50 доллар төлейді. Егер инфляция облигацияларды ұстаушыларға жылына $ 75 алатын деңгейге дейін көтерілсе, онда купондық мөлшерлемені 7,5% -ға дейін арттыру қажет (7,5% x 1000 $ = 75 $). CILS бұл көтерілудің болуын қамтамасыз етеді.