Купон ставкасы
Купон ставкасы дегеніміз не?
Купондық мөлшерлеме – бұл тұрақты кірісті қамтамасыз ететін төлем; тұрақты кірісті қамтамасыз ету купонының ставкасы – бұл жай эмитенттің облигацияның номиналды немесе номиналды құнына қатысты төлейтін жылдық купондық төлемдері. Купондық мөлшерлеме немесе купондық төлем – бұл облигацияның шыққан күніне төленген кірісі. Бұл кірістілік облигация құны өзгерген кезде өзгереді, осылайша облигацияның өтелуіне кірістілік береді.
Купон ставкасы қалай жұмыс істейді
Облигацияның купондық мөлшерлемесін бағалы қағаздың жылдық купондық төлемдерінің сомасын бөлу және оларды облигацияның номиналды құнына бөлу арқылы есептеуге болады. Мысалы, 1000 доллар номиналымен шығарылған, жарты жылда 25 доллар купон төлейтін облигацияның купондық мөлшерлемесі 5% құрайды. Купондық ставкалары жоғары облигациялардың бәрі тең, инвесторлар үшін купондық ставкалары төмендерге қарағанда көбірек қажет.
Купондық мөлшерлеме – бұл эмитенттің бағалы қағаздың мерзімі ішінде облигация бойынша төлеген сыйақы ставкасы. «Купон» термині пайыздық төлемдерді мерзімді жинауға арналған нақты купондардың тарихи қолданылуынан алынған. Шығару күніне белгіленгеннен кейін облигацияның купондық мөлшерлемесі өзгеріссіз қалады және облигация иелері алдын ала белгіленген уақыттық жиілікте белгіленген пайыздық төлемдерді алады.
Негізгі өнімдер
- Купондық мөлшерлеме – бұл тұрақты кірісті қамтамасыз ететін төлем.
- Нарық өсіп, қолайлы болған кезде купон ұстаушы нарықтық шарттарда қалыптасқаннан аз түсім береді, өйткені облигация көп төлемейді, өйткені оның құны эмиссия кезінде анықталды.
- Өтеуге дейін кірістілік – бұл облигацияны екінші нарықтан сатып алу және бұл облигацияның сыйақы төлемдеріндегі айырмашылық, ол шығарылған кездегі облигацияның купондық ставкасынан жоғары немесе төмен болуы мүмкін.
Облигациялардың эмитенті купондық мөлшерлеме туралы шешім шығару кезінде басқалармен қатар кең таралған нарықтық пайыздық мөлшерлемелер негізінде шешеді. Нарықтық пайыздық мөлшерлемелер уақыт бойынша өзгеріп отырады және олар облигацияның купондық мөлшерлемесінен жоғары немесе төмен қозғалған сайын облигацияның құны сәйкесінше өседі немесе төмендейді.
Ерекше ескерулер: нарықтық мөлшерлеме және өтелімділік кірісі
Нарықтық пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі облигацияларға инвестициялардың нәтижелеріне әсер етеді. Облигацияның купондық мөлшерлемесі облигацияның өтеу мерзіміне дейін белгіленетіндіктен, облигация ұстаушысы нарық жоғары пайыздық мөлшерлемені ұсынған кезде салыстырмалы түрде төмен пайыздық төлемдер алуға мәжбүр. Сондай-ақ, жағымсыз альтернатива – бұл облигацияны шығыннан кейін номиналды құнынан төмен сату. Осылайша, купондық мөлшерлемесі жоғары облигациялар нарықтық пайыздық мөлшерлемелердің өсуіне қарсы қауіпсіздікті қамтамасыз етеді.
Маңызды
Егер нарықтық мөлшерлеме облигацияның купондық мөлшерлемесінен төменге айналса, онда облигацияны ұстау тиімді, өйткені басқа инвесторлар облигацияның купондық мөлшерлемесінің салыстырмалы түрде жоғарырақ болуы үшін номиналынан көп ақша төлегілері келуі мүмкін.
Инвесторлар бастапқыда облигацияны номиналды құны бойынша сатып алып, кейін облигацияны өтелгенге дейін ұстаған кезде, олар облигация бойынша пайыздар шығарылымда белгіленген купондық мөлшерлемеге негізделген. Облигацияны екінші нарықта сатып алатын инвесторлар үшін төлейтін бағаларына байланысты, олар облигацияның пайыздық төлемдерінен алған кірісі облигацияның купондық ставкасынан жоғары немесе төмен болуы мүмкін. Бұл өтеуге кірістілік деп аталатын тиімді табыс.
Мысалы, номиналы 100 доллар, бірақ 90 доллардан сатылған облигация сатып алушыға купон ставкасынан жоғары өтеуге кірістілік береді. Керісінше, номиналы 100 доллар, бірақ 110 доллардан сатылған облигация сатып алушыға купон ставкасынан төмен өтеуге кірістілік береді. (Осыған байланысты оқу үшін « Кемелдікке жету және купон ставкасы: айырмашылық неде? » Бөлімін қараңыз )