Муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздар

Муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздар дегеніміз не?

Муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздар – бұл өзгертілетін купондық төлемдер тұтыну бағаларының индексімен (ТБИ) өлшенетін инфляция деңгейіне индекстелген жергілікті муниципалитеттер шығарған инвестициялық құралдар.

Негізгі өнімдер

  • Муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздар – бұл жергілікті муниципалитеттер шығарған инвестициялық көлік құралдары, мұнда айнымалы купондық төлем ТБИ-мен өлшенетін инфляция деңгейіне индекстеледі.
  • Муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздар ұстаушыны инфляция қаупінен ТБИ-мен бірге қабылданған негізгі соманы өзгерту арқылы қорғайды.
  • Муниципалдық инфляцияға байланысты бағалы қағаздар купондық мөлшерлемелерді салыстырмалы муниципалдық облигацияларға қарағанда төмен ұсынады.

Муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздар туралы түсінік

Муниципалдық инфляцияға байланысты бағалы қағаздар – бұл инвесторларға сатылатын муниципалдық облигацияларға ұқсас бағалы қағаздар. Олар негізгі инвестициялар есебінен сатып алынады және олар купонның тұрақты мөлшерлемесін немесе негізгі қарыз бойынша пайыздық мөлшерлемені төлейді. Олардың белгілі бір өтеу мерзімі бар және олар кез-келген муниципалды абаттандыруға немесе инфрақұрылымдық жобаларға ақша жинауға пайдаланылады.

Муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздар негізгі инфляцияның негізгі мөлшерін оны нақты инфляция деңгейінің қабылданған өлшемі – тұтыну бағаларының индексіне (ТБИ) байланыстыру арқылы өзгертеді. Болжамды негізгі бағаны ТБИ-мен өзгерте отырып, қауіпсіздік иеленушіні инфляциялық қауіптен қорғайды. Егер олар инфляция деңгейі төмендесе, олар да қымбаттамайды. Муниципалдық облигацияларға қарағанда муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздарды азырақ сатып алатындықтан, олармен сауда жасау қиынға соғуы мүмкін, сондықтан олар ерекше өтімді болып саналмайды.

Муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздар мен муниципалдық облигациялар

Муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздар көп жағдайда муниципалдық облигацияларға өте ұқсас. Олардың екеуін де муниципалитеттер жолдар, саябақтар, мектептер мен әуежайлар сияқты инфрақұрылымдық жобаларға ақша жинау үшін шығарады. Олардың екеуі де дәл осылай құрылымдалған, инвестор төлейтін негізгі сома және муниципалитет кепілдік иесі үшін иесіне сыйақы төлейтін купон ставкасы.

Екеуінің арасындағы үлкен айырмашылық – муниципалдық облигация облигацияның өтеу мерзіміне дейін бір купондық ставканы төлейді, ал муниципалды инфляциямен байланысты бағалы қағаз инфляцияны қадағалап отыру үшін болжанған негізгі қаражатты реттейді. Купондық мөлшерлеме есептелген кезде инфляцияны ескере отырып, төлемді инфляцияға қарай түзетеді. Бұл инфляцияға байланысты муниципалды қауіпсіздік бағасын инфляция деңгейінен жоғары деңгейде ұстайды.

Инфляция кезеңінде, егер инфляция деңгейі купондық мөлшерден жоғары болса, муниципалдық облигацияға ақша салу арқылы ақшаны жоғалту мүмкін болар еді, өйткені облигация бойынша алынған пайыз ақша инфляция кезінде жоғалтқан құннан аз болар еді. Оны ТБИ-ге байлап, инфляция деңгейіне негізгі қарыздың мөлшерін түзету арқылы купон ставкасы инфляцияның үстіне есептеледі. Инфляцияға байланысты муниципалдық бағалы қағаздар инвесторларды инфляция кезеңінде ақшаны жоғалтудан сақтай алады. Сондықтан да муниципалдық облигацияларға қарағанда муниципалды инфляцияға байланысты бағалы қағаздар купон ставкаларын төмендетеді.